SMM 구리 모닝 브리핑 | 2026년 10월 22일 목요일

간밤 LME 구리와 SHFE 구리 모두 하락 마감했으며, LME 구리는 롱 청산, SHFE 구리는 숏 커버링이 나타났다. LME 구리 재고의 지속적인 반등으로 공급 우려가 완화된 반면, 중동 지역의 불확실성으로 시장은 신중한 태도를 유지했다. 오늘 구리 가격은 좁은 범위에서 약보합 조정을 보일 것으로 예상된다.

1. 야간 선물 시황

LME 구리는 $14,300/mt에 개장하여 고가 $14,383/mt, 저가 $14,278.5/mt를 기록한 후 $14,370.5/mt에 마감하며 0.59% 하락했다. 거래량은 16,800롯, 미결제약정은 262,000롯으로 전 거래일 대비 2,551롯 감소하여 롱 청산이 나타났다.

SHFE 구리 최근월물 2611 계약은 109,096위안/mt에 개장하여 고가 109,640위안/mt, 저가 109,010위안/mt를 기록한 후 109,570위안/mt에 마감하며 0.15% 하락했다. 거래량은 18,500롯, 미결제약정은 145,000롯으로 전 거래일 대비 2,372롯 감소하여 숏 커버링이 나타났다.

2. 뉴스

캐나다 광산업체 테크 리소시스는 하이랜드 밸리 구리 광산에서 USW(United Steelworkers) Local 7619로부터 파업 통보를 받았다고 밝혔다. 노조는 태평양 표준시 기준 10월 24일 오전 8시(베이징 시간 10월 24일 23시)부터 파업에 돌입할 수 있다.

하이랜드 밸리 구리 광산의 단체협약은 9월 30일에 만료되었으며, 광산은 현재 가동 중이다. 테크 리소시스는 노동 쟁의 발생 시 안전한 생산과 환경 관리를 보장하기 위한 비상 계획을 마련해 두었으며, 직원 이익과 광산의 지속적인 운영을 균형 있게 고려한 단체협약을 노조와 체결하기 위해 계속 노력하겠다고 밝혔다.

3. 현물 시장

1) 상하이

구매 심리는 3.12로 전주 대비 0.11 상승했고, 판매 심리는 3.15로 전주 대비 0.08 상승했다.

10월 21일 SMM #1 전기동 현물 가격은 SHFE 구리 2611 계약 대비 620~800위안/mt 프리미엄에 호가되었으며, 평균 프리미엄은 710위안/mt로 전 거래일 대비 15위안/mt 하락했다.

SHFE 구리 2611 계약은 오전 장을 109,820위안/mt에 마감했으며, 차월물 백워데이션은 640~680위안/mt, 당월 수입 손실은 약 620~700위안/mt를 기록했다.

일부 인도된 워런트가 계속해서 현물 시장으로 유입되었지만, 방출된 물량은 여전히 비교적 제한적이어서 아직 현물 프리미엄에 큰 압력을 가하지 않았다. 공급업체들이 거래를 촉진하기 위해 오퍼를 낮춘 후, 저가 화물이 빠르게 거래되었고 시장 호가는 여전히 일부 지지를 받았다.

국가전력망의 중앙 집중식 조달이 일부 가공 기업의 주문 및 구매 수요 방출을 이끌었다. 낮 동안 소비는 개선되었지만 기업 간 주문 실적은 엇갈렸고, 전반적인 구매는 여전히 필요 기반으로 이루어졌다. 상하이 현물 프리미엄은 높은 수준을 유지할 것으로 예상된다.

2) 광둥

구매 심리는 2.63으로 전주 대비 0.05 상승했고, 판매 심리는 2.71로 전주 대비 0.04 하락했다.

• 고품질 구리는 전 거래일 대비 30위안/톤 상승한 730위안/톤의 프리미엄으로 호가되었다.
• 표준 품질 구리는 전 거래일 대비 30위안/톤 상승한 460위안/톤의 프리미엄으로 호가되었다.
• SX-EW 구리는 전 거래일 대비 30위안/톤 상승한 400위안/톤의 프리미엄으로 호가되었다.

광둥 지역 1호 전기동 평균 가격은 110,460위안/톤으로 전 거래일 대비 820위안/톤 상승했고, SX-EW 구리 평균 가격은 110,265위안/톤으로 역시 820위안/톤 상승했다.

현지 재고 감소로 공급업체들이 가격을 고수하면서 현물 프리미엄이 소폭 상승했다. 재고가 계속 감소할 수 있는지 주목해야 하며, 감소할 경우 프리미엄 중심이 더 상승할 수 있다.

3) 수입 구리

• 평균 워런트 가격은 전 거래일 대비 10달러 상승한 148달러/톤이었으며, 호가 범위는 140~156달러/톤이었다.
• 평균 B/L 가격은 전 거래일 대비 4위안 상승한 135위안/톤이었으며, 호가 범위는 130~140위안/톤이었다.
• EQ 구리(CIF B/L) 평균 가격은 전 거래일 대비 2달러 상승한 65달러/톤이었으며, 호가 범위는 60~70달러/톤이었다.

호가는 10월부터 11월 중하순까지 도착하는 화물을 기준으로 했다.

4) 재생 구리

10월 21일 11시 30분 선물 가격은 109,820위안/톤으로 마감되어 전 거래일 대비 550위안/톤 상승했고, 평균 현물 프리미엄은 710위안/톤으로 전주 대비 15위안/톤 하락했다.

재생 구리 원자재 가격은 전주 대비 400위안/톤 상승했으며, 판매 심리 지수는 2.55로 상승했고 구매 심리 지수는 2.09로 상승했다. 전해동과 동 스크랩 간 가격 차이는 2,656위안/톤으로 전주 대비 75위안/톤 확대되었으며, 전해동봉과 재생동봉 간 가격 차이는 730위안/톤이었다.

시장 내 세금 포함 재생동 원료 공급은 제한적이었다. 3% 간이과세 방식이 적용되는 일부 화물의 경우 전체 세금 부담이 7.2% 또는 그 이상에 달할 수 있어 재생동봉 기업의 원료 조달 비용을 끌어올렸고, 재생동봉 가격은 선물 가격 대비 지속적인 프리미엄을 유지했다.

IV. 재고

10월 19일 기준, 중국 주요 지역의 SMM 동 재고는 전주 월요일 대비 900톤 감소하여 10만 톤 이상을 유지했다. 이는 작년 같은 기간의 18만 톤 이상 수준보다 7만 톤 이상 낮은 수치이다.

한편, LME 동 재고는 주간 8% 증가하여 중국 외 지역 공급 부족에 대한 기대를 완화시켰고 동 가격에 일부 하방 압력을 가했다.

V. 가격 전망

거시적 측면: LME 동 재고가 지속적으로 증가하여 시장의 공급 부족 우려를 완화시켰다. 이란 외무장관은 현재 협상 진전을 볼 이유가 없다고 밝혀 중동발 긴장 신호가 다시 고조되었으며, 전반적인 시장 위험 선호 심리는 신중한 상태를 유지했다.

펀더멘털 측면: 일부 인도 가능한 창고증권이 시장에 계속 유입되었으나 증가폭은 여전히 상대적으로 제한적이었고, 국내 가용 공급은 아직 뚜렷하게 완화되지 않았다. 수요는 국지적으로 개선되었으며, 국가전력망 발주가 일부 가공 기업의 실수요 조달을 촉진했으나 기업 간 수주 차별화는 여전히 뚜렷했다.

종합 평가: 중국 외 지역 재고 증가와 공급 우려 완화가 동 가격에 하방 압력을 가했으나, 국내 현물 공급은 여전히 타이트하고 실수요가 다소 개선되어 가격에 일정 수준의 지지력을 제공했다. 동 가격은 오늘 약보합권에서 좁은 범위 내 횡보할 것으로 예상되며, 상하이 현물 프리미엄은 상대적으로 높은 수준을 유지할 전망이다.

제공된 정보는 참고용일 뿐이며 투자 또는 연구 결정에 대한 직접적인 권고를 구성하지 않습니다. 고객은 신중하게 결정을 내려야 하며, 이를 자신의 독립적인 판단을 대체하는 용도로 사용해서는 안 됩니다.