역산발급 점검 강화로 세금 포함 조달 불가피, 세금 제외 공급 거래 드물어 [SMM 재생 동 원료 주간 리뷰]

SMM 10월 16일:

       이번 주 동 가격의 급등락으로 시장 심리가 반복적으로 흔들리며, 전해동과 동 스크랩 간 가격 차이가 톤당 3,979위안에서 2,794위안으로 축소되었다. 이번 주 선물 계약 롤오버와 결제가 겹치면서 동 선물 계약 간 가격 스프레드가 확대되었다. 많은 2차 동봉 기업들의 현물 구매 수요가 크게 감소하여, 우선 동 스크랩 트레이더에게 위탁 재고를 맡긴 후 계약 롤오버 이후 가격을 정산하는 방식을 선호했다. 그러나 트레이더들은 전량 위탁을 꺼렸으며, 대부분 현금 결제를 요구하고 소수만 위탁을 수용했다. 양측이 결제 방식에 대해 이견을 보이며 전체 거래량이 낮은 수준에 머물렀다. "역발행" 정책 집행이 강화되고 관련 당국이 스크랩 활용 기업에 대한 검사 빈도를 대폭 늘리면서, 2차 동봉 및 스크랩 유래 동 양극 기업들은 세금 리스크를 완화하고 매입·매출 인보이스의 적격성을 보장하며 매입 인보이스가 적색 경고를 받지 않도록 하기 위해 세금 포함 동 스크랩 구매 비중을 지속적으로 높여야 했다. 한편, 적격한 공제 증빙을 제공할 수 없고 검사 리스크에 노출된 비세금 포함 동 스크랩은 하류 스크랩 활용 기업들의 구매 의지가 급락하여 빙점에 이르렀다. 시장 수요가 거의 사라지고 유통이 사실상 중단되면서, 비세금 포함 공급은 "가격은 있으나 시장이 없어 팔 수 없는" 난처한 상황에 놓였다.

       향후 관련 당국이 높은 검사 빈도를 유지하고 역발행 실행 기준이 더 이상 최적화되지 않는다면, 세금 포함 원자재 공급 부족과 비세금 포함 공급의 판매 부진 간 구조적 불일치가 지속될 것이다. 동 스크랩 시장 거래는 실질적인 개선을 보이기 어려울 것이며, 2차 동봉 기업들의 감산 및 가동 중단 압력도 완화되기 어려울 것이다. 동시에 "세금 포함 자재는 확보할 수 없고, 비세금 포함 자재는 팔 수 없는" 딜레마가 계속되어 업계의 낮은 가동률과 중소 생산업체들의 생산능력 합리화를 더욱 강화할 것이다.