인플레이션 지표가 예상치를 웃돌며 국내외 구리 선물이 동반 하락 [SMM 구리 모닝 코멘트]

SMM 10월 16일 소식: 간밤 LME 구리는 공매도 증가로 0.88% 하락 마감했고, SHFE 구리는 매수세 약화로 0.71% 하락 마감했다. 거시 측면에서 미국 9월 PPI와 소매판매 지표가 예상치를 웃돌았다. 인플레이션 압력 상승과 미 연준의 매파적 발언, 미국-이란 긴장 관련 소식, 광산 파업 완화 등이 구리 가격을 압박하며 하락시켰다. 구리 가격은 오늘 좁은 범위에서 견조한 흐름을 보일 것으로 예상된다.

1. 간밤 LME 구리: 시가 $14,317.5/mt, 고가 $14,382/mt, 저가 $14,256/mt, 종가 $14,309/mt로 0.88% 하락했다. 거래량은 30,800롯, 미결제약정은 270,200롯으로 전 거래일 대비 5,126롯 증가해 공매도 증가가 하락을 주도했다. SHFE 구리 최근월물 2611 계약: 시가 108,850위안/mt, 고가 109,190위안/mt, 저가 108,600위안/mt, 종가 108,970위안/mt로 0.71% 하락했다. 거래량은 37,500롯, 미결제약정은 185,000롯으로 전 거래일 대비 3,508롯 감소해 매수세 약화가 하락을 주도했다.

2. 거시 측면 미국 9월 PPI는 전년 동기 대비 6.3%, 전월 대비 1.3% 상승해 모두 예상치를 크게 웃돌았고, 소매판매는 전월 대비 0.8% 증가해 역시 예상치를 상회하며 인플레이션 압력이 커지고 있음을 시사했다. 미 연준의 해맥은 인플레이션 기대 악화 시 연준이 더 공격적인 조치를 취해야 할 수 있다고 밝혔다. 한편 미국 언론 보도에 따르면 미국은 이란에 대한 새로운 타격 계획을 수립했으며, 이란의 에너지 및 핵 시설을 목표로 처음으로 '모든 폭탄의 어머니'를 사용할 가능성이 있다. 예상보다 강한 미국 인플레이션 지표와 파업 사태 완화가 구리 가격을 압박하며 하락시켰다.

3. 펀더멘털 공급 측면: 인도 전 창고 등록이 증가했고, 미체결 창고증권은 인도 후 유출될 것으로 예상되지만 시장 내 저가 가용 물량은 여전히 상대적으로 제한적이다. 수요 측면: 구리 가격 하락 후 하류 구매가 소폭 개선됐으나 전체 물량은 크게 증가하지 않았고, 거래는 여전히 강성 수요 위주로 이루어져 수요 약세를 반영했다. 재고: 데이터 요약: 10월 15일 목요일 기준 SMM 전국 주요 지역 구리 재고는 전주 대비 12,100톤 증가한 약 110,000톤으로 집계됐으며, 총 재고는 지난해 같은 기간의 170,000톤 이상에서 60,000톤 이상 감소했다.