해상 운임이 크게 하락하고 수입 보크사이트 가격 중심이 소폭 하락하며 시장 줄다리기가 지속된다 [SMM 보크사이트 주간 리뷰]

SMM, 10월 15일:

국내 보크사이트:

일부 지역 보크사이트 가격 소폭 상승, 국내 광석 시장은 전반적으로 안정세 유지

국내 광석 공급은 여전히 타이트하며, 산시 보크사이트 가격이 소폭 인상됐다. 기타 지역의 국내 광석은 뚜렷한 가격 변동이 보고되지 않았고, 가격은 전반적으로 안정적이다. 단기적으로 시장은 현 가격 수준을 중심으로 움직일 것으로 예상된다. 금일 기준, 산시 지역 Al/Si 비 5, 알루미나 함량 60% 보크사이트는 파쇄공장 출고 기준(창고 인도), 부가세 별도 540~560위안/톤에 거래되고 있다. 허난 지역 Al/Si 비 5, 알루미나 함량 60% 보크사이트는 파쇄공장 출고 기준(창고 인도), 부가세 별도 500~540위안/톤에 거래되고 있다. 구이양 지역 Al/Si 비 6, 알루미나 함량 60% 보크사이트는 공장도 기준, 부가세 포함 510~560위안/톤에 거래되며, 전기 대비 20위안/톤 상승했다. 광시 지역 Al/Si 비 6, 알루미나 함량 53% 보크사이트는 파쇄공장 출고 기준(창고 인도), 부가세 별도 320~335위안/톤에 거래되고 있다. 전반적으로 국내 광석 가격은 상승 모멘텀이 있으나, 알루미나 수익성은 여전히 제한적이며 가격은 줄다리기 양상을 보일 것으로 예상된다. 주요 산지 광산의 공급 회복과 하류 조달 변화에 주목할 필요가 있다.

수입 보크사이트:

국경절 연휴 이후 기니→중국 해상운임 하락, 보크사이트 가격 하방 압력 확대

10월 9일 데이터에 따르면, 기니 주요 항만의 주간 보크사이트 출항량은 289만 4,000톤으로 전주 대비 43만 9,000톤 감소했으며, 선적은 낮은 수준을 유지했다. SMM 조사에 따르면 9월 말~10월 초 국내 연휴와 해상운임의 계절적 변화로 기니→중국 운임은 약 42달러/습톤(wmt) 수준에서 32~33달러/습톤(wmt) 범위로 급락했다. 호주의 경우 10월 9일 기준 주요 항만의 주간 보크사이트 출항량은 100만 6,000톤으로 전주 대비 84만 2,000톤 증가했으며, 선적이 소폭 늘었다. 호주 광산의 선적 속도와 항만 출항량 변화를 주목할 필요가 있다. 10월 9일 기준 중국의 보크사이트 항만 도착량은 467만 1,000톤으로 전주 대비 21만 9,000톤 감소했다. 고유가와 유가 변동성, 해상 운임이 향후 항만 도착 속도와 착지 원가에 미치는 영향에 지속적인 주의를 기울여야 한다.

가격 측면에서 해상 운임의 급락으로 알루미나 정제소들은 광석 가격 기대치를 지속적으로 낮추고 있다. 그러나 광석 원가가 뚜렷한 하락세를 보이지 않아 상류 광산들도 광석 가격 기대치를 크게 낮추지 않았으며, 시장의 줄다리기는 당분간 지속될 것으로 예상된다. 기니 10월 장기 계약 가격에 대한 최신 소식은 없다. 시장 피드백에 따르면 해상 운임의 급락으로 상하류 간 가격 기대 격차가 확대되면서 협상이 장기화되고 있다. 한편, 해상 운임의 불안정으로 2027년 연간 장기 계약에 대한 소식도 없다. 동시에 알루미나 정제소의 보크사이트 재고 일수는 약 92일로 연휴 전보다 감소했지만, 전반적으로 높은 재고 수준은 여전히 광석 가격에 일정한 상단 압력을 가하고 있다. 기니산 보크사이트의 경우 9월 말부터 10월 초까지 선적량이 낮은 수준이었으나, 해상 운임 하락에 따라 기니 광산들이 11월에 선복을 확보하고 일부 재고 선적을 진행할 기회를 잡을 것으로 예상되어 기니산 보크사이트 선적량이 일시적으로 회복될 가능성이 있다. 중국 연휴 및 10월 장기 계약 가격 협상 기간 동안 수입 광석 가격은 계속해서 경합을 벌였고 거래 활동은 여전히 부진했지만, 해상 운임이 전반적인 광석 가격 기대치를 끌어내리고 있다. 이번 주 목요일 기준 기니산 보크사이트 FOB 호가는 톤당 35~45달러로 평균 가격은 전주 대비 보합이었고, 기니산 보크사이트 CIF 가격은 톤당 70~72.5달러로 평균 가격은 전주 대비 톤당 0.25달러 하락했으며, SMM 수입 보크사이트 지수 가격은 톤당 72.23달러로 전주 대비 톤당 0.42달러 하락했다. 향후 보크사이트 가격은 개별 광산의 원가 구조, 선복 여건, 기니 정부의 보크사이트 수출 쿼터 정책이 전체 선적량에 미치는 영향에 따라 달라질 것이다. SMM은 보크사이트 시장 동향과 거래 활동을 지속적으로 면밀히 모니터링할 것이다.

전반적으로, 보크사이트 가격은 단기적으로 매수자와 매도자 간 치열한 가격 협상이 예상된다. 한편으로 국내 알루미나 정제소들은 원료 재고가 비교적 충분하고 수익성도 보통 수준이어서 원료 가격의 급등을 용인할 여지가 제한적이다. 반면 기니의 쿼터 정책에 대한 불확실성, 해상 운임 상승, 선복 부족은 보크사이트 원가에 일부 지지 요인으로 작용하고 있다. 향후 기니의 쿼터 정책 시행, 선복 상황, 해상 운임 추이를 면밀히 주시할 필요가 있다.