규소 금속 현물 가격, 연휴 후 소폭 상승; 선물 가격, 급등 후 하락; 펀더멘털은 여전히 규소 금속 지지 [SMM 규소 산업 주간 리뷰]

SMM, 10월 15일:실리콘 메탈:이번 주 실리콘 메탈 시장은 연휴 후 재개장하며 현물 가격이 소폭 강세를 보였다. 선물 가격은 상승 후 하락했다. 10월 15일 기준, SMM 동중국 산소 취입 #553 실리콘 가격은 톤당 9,450~9,550위안으로 전주 대비 50위안 상승했다. #441 실리콘은 톤당 9,500~9,700위안으로 전주 대비 50위안 상승했다. #3303 실리콘은 톤당 10,100~10,300위안으로 전주와 보합세를 보였다. 선물 시장에서는 SI2611 계약이 이번 주 급등 후 하락했다. 연휴 후 첫 거래일 톤당 8,505위안에 개장한 후, 실리콘 메탈 현물 유통량 부족, 쓰촨·윈난 지역의 우기·건기 전환 임박, 북부 실리콘 기업들의 가격 유지 의지 등 강세 요인에 힘입어 상승세를 보였다. 주중 최고가인 톤당 8,750위안까지 올랐으나, 이후 거시경제 악재로 급락하며 목요일 톤당 8,495위안에 마감했다. 이는 연휴 후 첫 거래일(10월 8일) 대비 10위안 하락한 수준이다. 시장 호가 및 거래 측면에서, 실리콘 메탈 펀더멘털은 연휴 후에도 견조한 흐름을 유지했다. 한편으로는 전력 비용이 안정적으로 유지된 반면, 원자재 및 제품의 운송 비용이 상승하여 전반적인 공장 원가가 높아졌다. 다른 한편으로는 실리콘 메탈 공급 증가가 제한적이었고, 합리적인 가격대의 현물 유통량은 여전히 부족했다. 하류 수요업체들은 주로 기존 재고를 소진하거나 즉각적인 수요 충족을 위한 재고 보충 구매를 진행했다.

수요 측면에서는 폴리실리콘 가동률이 전월 대비 약화되었다. 10월 초 일부 폴리실리콘 기업들이 감산 계획을 점진적으로 실행했다. 일부 폴리실리콘 공장이 10월에 증설했음에도 불구하고, 10월 전체 폴리실리콘 가동률은 전월 대비 하락했다. 실리콘 주간 가동률은 전주와 보합세를 보였으며, 실리콘 기업들은 주로 기존 주문을 이행하는 데 집중했고 신규 주문 협상은 여전히 정체 상태를 보였다. 알루미늄-실리콘 합금 주간 가동률은 전월 대비 상승했다. 2차 알루미늄 합금 가동률은 대체로 연휴 전 수준으로 회복되었으며, "9~10월 성수기"는 실리콘 메탈 수요 증가에 미미한 영향을 미쳤다.

종합적으로, 실리콘 메탈 펀더멘털은 견조한 상태를 유지하고 있다. 9월 생산량은 전월 대비 11% 급감했으며, 10월 신규 재가동 생산능력은 미미한 수준이다. 사회재고는 계속해서 재고 소진 중이다. 전력과 더불어 석유 코크스, 실리콘용 석탄, 운송비가 높은 수준을 유지하면서 현물 유통이 타이트해져 실리콘 메탈 가격을 지지하고 있다. 10월 일부 폴리실리콘 감산이 시행되면서 이론적 실리콘 메탈 밸런스는 10월에도 재고 소진 상태를 유지하지만, 재고 소진 속도는 9월 대비 크게 둔화되었다. 폴리실리콘 생산 감소는 실리콘 메탈 수요에 점진적인 압력을 가하고 있다. 약한 거시 심리와 맞물려 선물 시장 상단 저항이 나타나고 있다. 단기적으로 쓰촨과 윈난의 대부분 실리콘 기업들이 월말 감산을 계획하고 있어 11월 실리콘 메탈은 대규모 감산이 예상된다. 실리콘 메탈 공급은 지속적으로 감소할 전망이며, 견고한 펀더멘털이 하방을 지지하고 있다.

폴리실리콘: 이번 주 폴리실리콘 가격 지수는 41.46위안/kg을 기록했으며, N형 재충전 폴리실리콘은 40~43위안/kg, 과립형 폴리실리콘은 40~41위안/kg에 호가되었다. 이번 주 시장 호가는 소폭 상승했는데, 이는 주로 앞선 회의와 연휴 이후 일부 기지의 감산에 따른 것이다. 폴리실리콘 기업들이 오퍼를 인상했지만 아직 거래가 본격화되지 않았고, 다운스트림 업체들은 여전히 재고와 비용 부담을 안고 있다. 전반적인 시장 유동성은 여전히 약세를 보이고 있다.

웨이퍼: 이번 주 웨이퍼 가격은 전반적으로 보합세를 보였다. N형 183 웨이퍼는 개당 0.994~1.002위안, 210R 웨이퍼는 개당 1.031~1.05위안, 210mm 웨이퍼는 개당 1.125~1.146위안에 거래되었다. 비용 측면에서는 업스트림 폴리실리콘 감산이 점진적으로 시행되면서 폴리실리콘 가격이 상승하여 웨이퍼의 비용 지지가 더욱 강화되었고, 기업들의 가격 유지 의지도 높아졌다. 수요 측면에서는 다운스트림 재고 보충과 중국 외 지역의 단계적 비축 수요가 일부 지지력을 제공하지만, 전반적인 구매는 여전히 제한적이어서 웨이퍼 가격의 상승 동력은 부족한 상황이다. 웨이퍼 가격은 단기적으로 안정세를 유지할 것으로 예상되며, 폴리실리콘 가격 추이와 다운스트림 구매 변화에 주목할 필요가 있다.

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