SMM, 10월 15일 (니켈):
거시 및 시장 뉴스:
(1) 미국 9월 CPI가 예상치를 상회하며 금리 인상 베팅이 두 배로 증가했다. 9월 CPI는 전년 동기 대비 3.7% 상승(예상 3.6%, 이전 3.4%)하며 5개월 만에 가장 빠른 속도를 기록했다. 근원 CPI는 전년 동기 대비 2.6%, 전월 대비 0.3% 상승하여 모두 예상치를 웃돌았으며, 휘발유 가격은 전월 대비 9.1% 급등하여 상승분의 절반 이상을 기여했다. 트레이더들은 10월 금리 인상 확률을 22%에서 50% 이상(CME 기준 52.9%)으로 대폭 상향 조정했고, 달러 지수는 18개월 만에 최고치를 기록했다. 뱅크오브아메리카는 미국 연준이 2027년 6월까지 세 차례 금리를 인상할 것으로 예상하며, 씨티그룹은 12월에 25bp 인상을 예상한다.
(2) 금리 인상 시기를 둘러싼 미국 연준 내부의 이견이 공개되었다. 굴스비는 9월 인플레이션을 "실망스럽다"고 평가하며, 근원 인플레이션이 월간 연율 기준 약 4% 수준을 유지한다면 "완전히 용납할 수 없는" 상황이며 조치가 필요하다고 밝혔다. 그러나 보우만 이사와 샌프란시스코 연은 총재 데일리는 10월 27~28일 회의에서 서둘러 인상할 필요가 없으며 연준이 기다리며 지켜볼 수 있다고 주장했다. 연준의 베이지북에 따르면 12개 지역 모두 유가 충격을 언급했으며, 절반의 지역이 강하거나 심화되는 가격 압력을 보고했다.
(3) 중국: 9월 수출입 총액은 5조 1,600억 위안으로 처음으로 5조 위안을 돌파했다. 달러 기준 수출은 전년 동기 대비 36.3% 증가하여 예상치를 크게 상회했다(집적회로 수출 +136%). 9월 CPI는 전년 동기 대비 0.9% 상승했고 PPI는 전년 동기 대비 5.0% 상승하여 약 4년 만에 최고치를 기록했다(휘발유 16.6% 상승이 주요 원인). 9월 사회융자총액은 3조 5,500억 위안, 신규 대출은 1조 800억 위안으로 모두 예상치를 상회했다. 인도네시아 니켈 제련소 협회(FINI)는 원자재 공급 부족과 가뭄으로 인해 2026년 인도네시아의 니켈 제품 생산량이 전년 동기 대비 최대 4% 감소할 것으로 예상된다고 밝혔다.
현물 시장:
10월 15일 SMM #1 정련 니켈 평균 가격은 톤당 119,150위안으로 전 거래일 대비 1,400위안 하락했다. 현물 프리미엄 기준, 진촨 #1 정련 니켈 평균은 톤당 4,300위안으로 전 거래일 대비 100위안 상승했으며, 국내 주류 전착 니켈 브랜드는 -100~600위안 범위를 기록했다.
선물 시장:
상하이선물거래소(SHFE) 니켈 최다 거래 종목(2611)은 보합세로 출발해 장 초반 급등했다가 급락했다. 오전 장 마감 시 116,810위안/톤으로 1.28% 하락했다.
단기 전망:
예상보다 뜨거운 미국 9월 CPI로 4분기 금리 인상 가능성이 크게 높아지면서 귀금속과 비철금속이 전반적으로 하락했다. 니켈의 높은 재고와 약한 수요 패턴은 변함이 없어 약세 흐름이 지속되고 있다. 단기적으로 SHFE 니켈 최다 거래 종목은 117,000~120,000위안/톤 범위에서 거래될 것으로 예상된다.
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