금리 인상 기대감 상승으로 구리 시장 압박, 약세 흐름 [SMM 구리 모닝 코멘트]

SMM 10월 15일: 간밤 LME 구리는 약세 포지션으로 0.82% 하락 마감했고, SHFE 구리는 강세 청산으로 0.81% 하락 마감했다. 거시 측면에서 미국 9월 CPI와 근원 CPI가 모두 예상을 상회하며 미국 연준의 금리 인상 기대를 키웠다. 높은 유가가 기업들의 가격 인상 기대를 높인 점과 중동의 지정학적 혼란이 지속되는 점 등 여러 요인이 구리 가격을 압박했다. 오늘 구리 가격은 좁은 범위에서 약세로 횡보할 것으로 예상된다.

1. 간밤 LME 구리: $14,611.5/mt에 개장하여 고가 $14,700/mt, 저가 $14,425/mt를 기록한 후 $14,436/mt에 마감하며 0.82% 하락했다. 거래량은 21,000롯, 미결제약정은 265,000롯으로 전 거래일 대비 816롯 증가하여 약세 포지션을 반영했다. SHFE 구리 최다 거래 2611 계약: 110,780위안/mt에 개장하여 고가 110,800위안/mt, 저가 109,900위안/mt를 기록한 후 110,110위안/mt에 마감하며 0.81% 하락했다. 거래량은 41,400롯, 미결제약정은 195,000롯으로 전 거래일 대비 2,076롯 감소하여 강세 청산을 반영했다.

2. 거시 측면 미국 9월 CPI는 전년 동기 대비 3.7% 상승했고, 근원 CPI는 5개월 만에 최대 월간 상승폭을 기록하며 두 지표 모두 시장 예상을 상회하여 미국 연준의 10월 금리 인상 기대를 키웠다. 미국 연준 위원들의 발언은 엇갈렸는데, 일부는 인플레이션이 기대에 못 미쳤지만 판단을 내리기 전에 더 많은 경제 데이터가 필요하다고 말한 반면, 다른 위원들은 추가 금리 인상 가능성을 배제하지 않았다. 최신 베이지북에 따르면 높은 유가가 미국 전역의 여러 지역으로 전가되어 기업들의 가격 인상 기대를 높였다. 중동의 지정학적 혼란이 지속되는 가운데, 인플레이션 강화와 유가 상승이 함께 구리 가격을 압박했다.

3. 펀더멘털 공급 측면: 국내 화물의 제한적인 유입으로 전반적인 공급이 타이트하게 유지되었다. 수요 측면: 하류 구매는 주로 필요에 따른 것으로 수요는 약세를 유지했다. 시장은 공급과 수요가 모두 약한 패턴을 보였다.