미국 9월 CPI 예상치 상회, LME 아연 중심 계속 하향 이동 [SMM 아연 모닝 미팅 요약]

SMM 아연 조간 회의록, 10월 15일

선물: 간밤 LME 아연은 톤당 3,725달러에 개장한 후 완만히 상승하며 장중 최고가인 톤당 3,765.5달러를 기록한 뒤 고점에서 후퇴했다. 장 마감 무렵 LME 아연은 톤당 3,706.5달러까지 하락했으며, 결국 톤당 3,715.5달러로 마감해 톤당 1.5달러, 0.04% 하락했다. 거래량은 11,184계약으로 감소했고, 미결제약정은 1,577계약 증가한 260,000계약을 기록했다. 간밤 상하이선물거래소(SHFE) 최다 거래 아연 2612 계약은 톤당 25,690위안에 개장한 후 약보합 흐름을 보이며 장 초반 장중 최고가인 톤당 25,765위안을 기록했다. 장 중반 무렵 SHFE 아연은 톤당 25,540위안까지 하락했으며, 결국 톤당 25,580위안으로 마감해 45위안, 0.18% 하락했다. 거래량은 43,010계약으로 증가했고, 미결제약정은 4,222계약 증가한 101,000계약을 기록했다.

거시: 미국 9월 CPI 지표가 전반적으로 시장 예상을 상회했다. 미국 연준 관계자들은 금리 인상이 임박하지 않았다고 밝혔다. 트럼프는 연준이 의도적으로 금리를 너무 높게 유지하고 있다고 주장했다. 이란 의회 의장은 대미 전략에 대해 미국이 요구를 수용하도록 강제하려면 싸우면서 동시에 대화해야 한다고 말했다. 우크라이나는 스타링크 서비스가 제한되고 있다고 밝혔으며, 머스크와 미국 정부가 서로 책임을 미루고 있다. 앤스로픽은 3분기 매출이 168억 달러로 증가하며 흑자 전환했다고 밝혔다. 9월 중국 상품 무역 수출입액이 처음으로 5조 위안을 돌파했다. 중국 인민은행에 따르면 9월 말 M2 잔액은 359조 6,300억 위안, 사회융자총액 잔액은 468조 1,700억 위안이었다.

현물 시장:

상하이: 어제 상하이 정련 아연 매수 심리는 2.08, 매도 심리는 2.56이었다. 어제 선물 시장에서 아연 가격이 낮은 수준에서 움직였다. 화둥 지역 트레이더들은 가격을 강하게 유지하려는 경향이 뚜렷했고, 전반적인 현물 프리미엄은 전월 대비 계속 상승했다. 그러나 하류 기업들은 앞서 저가 호가를 다수 확보해 두었고 대부분 일부 원자재 재고를 보유하고 있어 어제는 관망 심리가 일부 나타났다.

광둥: 어제 광둥 정련 아연 매수 심리는 2, 매도 심리는 2.56이었다. 어제 아연 가격 중심이 소폭 반등하면서 시장 매수 활동은 전일보다 감소했다. 일부 실수요 업체들은 전날 이미 가격을 확정해 두어 어제 오전 매수 관심은 보통 수준이었다. 광둥 현물 프리미엄이 소폭 상승했다.

톈진: 어제 톈진 정련 아연 매수 심리는 1.93, 매도 심리는 2.29였다. 어제 선물 가격이 반락했지만 하류 업체들은 여전히 약세 전망을 유지했다. 목표 가격대가 낮아 거래는 거의 없었다. 톈진 현물 공급은 제한적이었고 대부분 창고증권이었다. 트레이더들의 매도 프리미엄이 소폭 상승했으며 전반적인 시장 거래는 보통 수준이었다.

닝보: 어제 선물 시장의 아연 가격은 낮은 수준을 유지했다. 시장의 일부 트레이더들이 호가를 계속 올리면서 현물 프리미엄도 상승했다. 그러나 일부 하류 업체들은 여전히 약세를 보이며 관망 심리가 더 컸다. 실제 거래는 전월 대비 약화되었다.

사회 재고: 10월 14일 LME 아연 재고는 5,725톤 증가한 144,125톤으로 4.14% 늘었다. SMM 조사에 따르면 10월 12일 기준 중국 재고는 누적되었다.

아연 가격 전망: 밤사이 LME 아연은 약세 캔들을 기록했으며 볼린저 밴드 하단의 지지를 받았다. 미국 9월 CPI 지표가 강하게 나오면서 미국 연준의 금리 인상 기대가 다시 살아났고 달러 인덱스가 다시 상승하여 비철금속에 압력을 가했다. 또한 LME 아연괴 재고가 다시 14만 톤 이상으로 누적되면서 숏 포지션이 증가했고 LME 아연 가격 중심이 계속 낮아졌다. 밤사이 SHFE 아연은 약세 캔들을 기록했으며 볼린저 밴드 하단의 지지를 받았다. LME 추세가 SHFE를 계속 끌어내리면서 SHFE 아연은 야간 장에서 하락세를 이어갔다. 아연괴 수출 창구가 다시 닫혔고 아연괴 재고는 여전히 비교적 높은 수준을 유지했다. SHFE 아연은 단기적으로 침체된 흐름을 이어갈 것으로 예상된다.

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