[SMM 컴퓨팅 파워 정오 리뷰] A100 저가 반등, 양쯔강 삼각주 34,000까지 하락

[시장 개요] 오늘 아침 수집된 19개 지수 중 18개는 변동이 없었으며, 유일한 움직임은 장강삼각주 A100-80G 풀서버의 저가 하락이었다. 해당 품목은 지난 금요일 막 추격 상승을 마쳤으나 오늘 다시 하락하며 이전 저점을 하향 돌파했고, 저가 자원과 중고가 구간의 괴리가 뚜렷하게 나타났다.

[A100-80G 장강삼각주: 저가 재차 하향 테스트] 최저 월 임대료가 38,000위안에서 34,000위안으로 하락해 10.5% 감소했고, 최저 카드당 시간당 요금은 6.6위안에서 5.9위안으로 하락해 10.6% 감소했다. 평균 월 임대료는 39,000위안에서 37,000위안으로 하락해 5.1% 감소했고, 평균 카드당 시간당 요금은 6.77위안에서 6.42위안으로 하락해 5.2% 감소했다. 최고가 40,000위안은 변동이 없었다. 저가 구간의 하락폭이 평균의 약 두 배에 달해, 하락 압력이 소수의 저가 공급처에 집중되었으며 중고가 구간은 동조하지 않았음을 시사한다.

[공급 측면: 단일 대수 출시, 최종 사용자 한정] 장쑤성의 한 데이터센터가 A100 80G 풀서버 월 임대료를 대당 34,000위안으로 제시했으며, 근시일 내 인도가 가능하다. 현재 한 대만 보유 중이며 최종 사용자에게만 명시적으로 한정된다. 채널 피드백에 따르면 같은 기간 동일 모델 풀서버 월 임대료 시세는 대부분 대당 35,000~36,000위안 수준으로, 이 매물은 약 3%~6% 낮은 가격이다. 단일 대수 분산 자원이 물량 할인가로 제공된 점은 지수 저가 하락을 뒷받침한다.

[SMM 견해] 첫째, A100 저가가 재차 하향 테스트를 거치며 이전 저점을 하향 돌파한 것은 이전 추격 상승이 실거래의 뒷받침을 받지 못했으며, 시세 탐색 후 되돌림이었음을 의미한다.

둘째, 하락폭이 최저가 구간에 집중되었고(10.5% 대 평균 5.1%), 공급이 단일 대수 분산 자원 위주여서 아직 시스템적 하방 압력으로 보기는 어렵다.

셋째, 해당 구간의 시세가 최종 사용자에게 명시적으로 한정된 것은 판매자가 중간 유통 마진을 적극적으로 배제하고 있음을 보여주며, 중간상의 여지는 계속 좁아지고 있다.

넷째, A100은 이전 세대 주력 학습 카드로서 추론 및 중소 규모 학습 시나리오에서 수요가 비교적 안정적이며, 저가 자원은 최종 사용자 구매자에게 매력적입니다. 분산된 저가 공급의 출시가 평균 가격대에 영향을 미칠지 주목해야 합니다.