SMM, 10월 12일:
상하이선물거래소(SHFE) 알루미늄 2611 계약은 23,465위안/톤에 마감하여 전일 결산가 대비 85위안 상승, 0.36% 올랐다. 장중 23,490.00위안/톤에 개장하여 23,435~23,675위안/톤 범위에서 등락했다. 가격은 MA5(23,634.00), MA10(23,898.50), MA30(24,064.83), MA60(23,820.58) 이동평균선 아래에서 움직이고 있다. 단기 급락 후 소폭의 기술적 반등이 나타났으며, 저점 약세 횡보 구조가 형성되었고 상단 이동평균선들이 주요 저항 압력으로 작용하고 있다. MACD 지표의 DIF(-112.1425)는 DEA(-1.1122) 아래에 있으며, MACD 녹색 막대 값은 -222.0606으로 약세 모멘텀이 여전히 비교적 강함을 나타낸다.
SMM 논평: 거시적 측면에서 미국 국채 수익률 상승과 달러 강세가 비철금속 섹터 전반의 밸류에이션에 계속 부담을 주고 있다. 산업적 측면에서 국내 전통적 성수기 수요의 실제 개선이 기존 기대에 완전히 미치지 못했고, 고가 환경에서 하류 구매가 더욱 신중해지며 가격 지지력이 약화되었다. 월요일 알루미늄 잉곳 재고가 35,000톤 감소하여 가격에 일부 지지를 제공했다. 전반적으로 단기적으로 알루미늄 가격의 강세와 약세 요인이 교차하고 있어, 가격은 당분간 등락 조정 추세를 유지할 것으로 예상된다.
알루미나 2701 계약은 2,689위안/톤에 마감하여 전일 결산가 대비 2위안 하락, 0.07% 내렸다. 장중 2,702.00위안/톤에 개장하여 2,682~2,711위안/톤 범위에서 등락했다. 가격은 MA5(2,690.40), MA10(2,697.90), MA30(2,715.13), MA60(2,738.60) 이동평균선 아래에서 움직이고 있다. 급등 후 단기 조정을 거쳐 소폭 하락 마감했으며, 저점 횡보 구조가 형성되었고 상단 이동평균선들이 저항 압력으로 작용하고 있다. MACD 지표의 DIF(-13.1860)는 DEA(-13.6416) 위에 있으며, MACD 빨간 막대 값은 0.9112로 약세 모멘텀이 다소 둔화되었음을 나타낸다.
SMM 논평: 현재까지 전국 알루미나 총 재고는 지속적으로 증가했으며, 재고 축적 속도가 다소 빨라졌다. 부문별로 보면: 알루미늄 제련소의 원료 재고는 증가했으며, 연휴를 앞두고 하류의 비축 의지가 높아졌다. 알루미나 정제소의 완제품 재고는 계속 축적되었고, 높은 생산 수준 속에서 완제품 압력이 여전히 지속되고 있다. 항만 재고는 소폭 감소하여 기본적으로 안정화되었다. 운송 중 및 역에 쌓인 재고는 증가했다. 창고 증권 재고는 소폭 상승했다. 업계 측면에서는 최근 주간 전국 알루미나 생산량이 지속적으로 증가했으며, 증가분은 주로 광시 지역의 신규 가동 능력이 지속적으로 방출된 데다, 이전에 적니 연못 문제로 영향을 받았던 산시 지역 기업들의 완전한 회복이 더해진 결과다. 한편 산둥과 허난 지역의 가동률은 다소 하락했지만, 전반적인 공급은 여전히 높은 수준을 유지하여 수급 완화 패턴을 더욱 심화시켰다. 선물 가격은 낮은 수준에서 약세로 횡보하고 있으며, 시장 거래 활동은 감소했고, 매수와 매도 양측 모두 신중하고 관망하는 태도를 보이고 있다. 하류 알루미늄 제련소는 주로 필요에 따라 구매하고 있으며, 연휴 전 원료 재고를 소폭 보충하고 있으나 집중적인 비축 행동은 관찰되지 않았다. 향후 전망으로는, 야금용 알루미나 가동 능력은 높은 수준을 유지할 것으로 예상되며, 기존 능력은 안정적으로 유지될 것으로 보이고, 주간 가동률은 계속 상승할 것으로 예상된다. 현재까지 기업들의 정비나 감산 계획은 보고되지 않았다. 겨울이 다가옴에 따라 알루미늄 제련소들은 점차 비축을 시작할 것이며, 공급 압력은 계속 증가할 것으로 예상된다. 재고 측면에서는 높은 생산량과 하류의 비축이 서로 상쇄되고 있으며, 전국 알루미나 총 재고는 연휴 이후에도 축적 추세를 이어갈 것으로 예상된다. 가격 측면에서는 수급 완화 패턴이 변하지 않았고, 상승 동력이 약하며, 현물 가격은 좁은 범위에서 약세 변동을 보이며 안정적으로 유지될 것으로 예상된다.
[제공된 정보는 참고용입니다. 본 문서는 직접적인 투자 연구나 의사결정 조언을 구성하지 않습니다. 고객은 신중하게 결정을 내려야 하며, 이를 자신의 독립적인 판단을 대체하는 용도로 사용해서는 안 됩니다.]고객이 내린 모든 결정은 상하이금속시장과 무관합니다.]
