선물:
지난 금요일, LME 납 3M 계약은 $1,869.0/mt에 개장하여 장중 상승하며 $1,891.0/mt의 고점을 기록했고, 이른 아침 소폭 반락한 뒤 최종적으로 $1,885.5/mt에 정산되어 이전 거래일 종가 대비 $22.0/mt, 즉 1.18% 상승했다. 거래량은 7,573계약, 미결제약정은 194,232계약이었으며, 일봉은 양봉으로 마감했다.
지난 금요일, SHFE 납 2611 계약은 야간장에서 16,035위안/mt에 상승 개장하여 개장 직후 급등하며 16,105위안/mt의 고점을 기록해 이전 갭을 메웠고, 이후 고점 부근에서 횡보하다 장 마감 직전 소폭 반락하여 최종적으로 16,080위안/mt에 정산되어 이전 거래일 종가 대비 100위안/mt, 즉 0.63% 상승했다. 야간장 거래량은 26,933계약, 미결제약정은 60,917계약이었으며, 일봉은 소형 양봉으로 마감했다.
거시경제 측면:
해외에서는 중동 지정학적 긴장이 계속 변동성을 보였다. 미국은 호르무즈 해협 재개를 위한 이란의 일부 조건을 수용했지만, 대응이 충분하지 않다는 평가를 받았다. 후티 반군은 사우디아라비아에 4차례 공격을 가해 공항과 에너지 시설을 타격했다고 주장했으며, 리야드 공항 공격으로 사상자가 발생해 유가와 위험 선호 심리에 계속 영향을 미쳤다. 허리케인 이사이아스가 멕시코만에 접근하면서 현지 원유 생산의 70% 이상이 중단되어 국제 유가가 높은 수준을 유지했다. 미국 소비자 신뢰지수는 5월 이후 최저치를 기록했고 인플레이션 기대는 가열되었다. 달러 인덱스는 4주 연속 상승해 102.22를 기록했고, 10년물 국채 수익률은 5.2% 이상을 유지했다. 안전자산 및 인플레이션 거래 속에서 현물 금과 은은 각각 1.47%, 2.78% 상승했으며, 귀금속 섹터는 하루 종일 강세를 보였다. 오늘은 IMF와 세계은행 연차총회, 그리고 다음 날 이른 시간의 연준 관계자 하커의 연설에 관심이 쏠릴 수 있다.
중국에서는 중공중앙과 국무원이 신질 생산력 발전에 관한 의견을 발표했다. 국가발전개혁위원회(NDRC)는 15차 5개년 계획과 '6대 네트워크' 구상의 주요 프로젝트 조기 착공을 추진하여 내수를 확대하고자 했다. 재정부는 지방정부 채무 이월 한도 5,500억 위안 사용을 배정했다. 중국과 EU는 하이브리드 자동차 무역에 관한 양해에 도달했다. 중국 증권감독관리위원회는 자본시장 및 금융 여건에 관한 전문가 좌담회를 개최했다.
현물 펀더멘털:
지난 금요일 SMM #1 납 가격은 전 거래일 대비 200위안/톤 하락했다. 납 가격은 방향을 바꿔 하락 반전했지만 시장 유통 물량은 제한적이었다. 공급자들은 가격을 고수하며 프리미엄 호가를 유지했고, SMM #1 납 대비 프리미엄은 전 거래일보다 크게 높았다. 1차 납 제련소의 공장도 화물은 전반적으로 프리미엄으로 전환되었으며, 주요 생산지에서는 SMM #1 납 평균가 대비 75~150위안/톤의 프리미엄을 제시했다. 2차 납 제련소는 저가 판매를 꺼리며 가격을 고수했고, 2차 정제 납은 공장도 기준 SMM #1 납 평균가 대비 0~75위안/톤의 프리미엄으로 호가했다. 하류 기업들은 구매에 더욱 신중해졌고 관망 심리가 강화되었다. 소량의 즉시 조달만 이루어졌으며 일부 기업은 문의만 하고 구매하지 않았다. 전반적으로 시장 거래는 한산해졌다.
재고: 10월 9일 기준 LME 납 재고는 347,125톤으로 전 거래일 대비 750톤 감소했다. SHFE 납괴 창고증권 재고는 총 42,257톤으로 전 거래일과 동일했다.
오늘 납 가격 전망:
금요일 야간 거래에서 SHFE 납은 앞선 급등으로 생긴 갭을 메웠고, LME 납도 함께 안정세를 보였다. 선물의 단기 하락세는 둔화되었다. 중국 현물 시장에서는 유통 물량이 제한적이었고 공급자와 제련소가 전반적으로 가격을 고수하며 프리미엄을 높여 현물 가격을 지지했다. 그러나 하류 기업들의 관망 심리가 강화되면서 일부는 문의만 하고 구매하지 않았다. 거래 부진은 현물 납 가격의 추가 상승 여력을 제한할 수 있다. 중국 외 지역에서는 LME 납이 반등하고 LME 재고가 소폭 감소하면서 LME 시장 심리도 회복되었다. 현물 납 가격은 오늘 선물과 함께 안정세를 보이며 강보합으로 횡보할 것으로 예상되지만, 전반적으로 대체로 안정적이며 상승 여력은 비교적 작다.
