SMM 아연 조간 회의록, 10월 12일
선물: 지난 금요일, LME 아연은 톤당 3,710달러에 개장하여 장중 내내 꾸준히 상승했으며, 장 초반 톤당 3,710달러의 장중 저점을 기록한 후 장 막판 톤당 3,811.5달러의 고점까지 올랐다가 최종적으로 톤당 91.5달러(2.47%) 상승한 3,801.5달러에 마감했다. 거래량은 13,406계약으로 감소했고, 미결제약정은 2,778계약 감소한 255,000계약을 기록했다. 지난 금요일, 상하이선물거래소(SHFE) 아연 최다 거래 종목인 2611 계약은 톤당 26,080위안에 개장하여 장중 내내 고점 부근에서 횡보했으며, 장 초반 톤당 26,040위안의 장중 저점을 기록한 후 장 막판 톤당 26,215위안의 고점까지 올랐다가 최종적으로 톤당 280위안(1.08%) 상승한 26,210위안에 마감했다. 거래량은 50,372계약으로 감소했고, 미결제약정은 1,658계약 감소한 106,000계약을 기록했다.
거시: 이란: 미국이 호르무즈 해협 재개를 위해 이란이 제시한 일부 조건을 수용했지만, 다른 조건에 대한 대응은 여전히 미흡하다. 이란 혁명수비대는 호르무즈 해협에서 항행 식별 시스템을 끄는 선박은 적대적 표적으로 간주할 것이라고 밝혔다. 이스라엘 언론은 미국과 이스라엘 지도부가 이란 재타격을 논의했으며, 네타냐후 총리는 이달 말 총선 전까지 행동할 의사가 없다고 보도했다. 후티 반군은 사우디아라비아를 겨냥한 4차례 공격의 배후를 자처하며 공항과 에너지 시설을 표적으로 삼았다고 주장했다. 사우디 민간항공청은 지난 토요일 리야드 킹 칼리드 국제공항이 공격을 받아 12명이 사망하고 309명이 부상했다고 밝혔다. 트럼프 대통령은 러시아와 우크라이나가 "에너지 휴전" 이행에 합의했다고 밝혔다. 젤렌스키 대통령은 이를 알지 못한다고 주장하다가 나중에 지지를 표명했다. 미국 재무부는 러시아산 디젤 수입을 내년 4월까지 허용하는 등 대러 제재를 완화했으며, 이는 젤렌스키 대통령의 비난을 불러일으켰다. 재정부는 5,500억 위안 규모의 지방정부 채무 이월 한도 사용을 배정했다. 중국-EU 무역투자 협의 메커니즘 제2차 회의 공동성명: 중국과 EU는 WTO 규칙에 부합하는 방식으로 하이브리드 차량 무역에 관한 양해에 도달했다. 중국 증권감독관리위원회는 자본시장 및 금융 상황에 관한 전문가 좌담회를 개최했다.
현물 시장:
상하이: 지난 금요일 상하이 정련 아연 구매 의향은 2.14, 판매 심리는 2.56이었다. 지난 목요일 밤 선물 시장에서 아연 가격이 크게 하락하며 하류 기업들의 심리적 가격 수준에 도달했다. 하류 기업들은 목요일 밤부터 적극적으로 가격을 결정하고 저점 매수에 나섰으며, 시장의 트레이더들은 현물 호가를 계속 올려 전반적인 프리미엄이 전월 대비 추가 상승했다.
광둥: 지난 금요일 광둥 정련 아연 구매 의향은 1.95, 판매 심리는 2.65였다. 선물 가격 하락으로 광둥의 하류 구매자들이 적절한 재고 보충에 나섰지만, 일부 최종 수요처는 구매 의지가 약해 기존 재고를 소화하는 데 그쳤다. 대부분의 트레이더는 지난 목요일과 동일한 호가를 유지했고, 소수만 프리미엄을 인상했다. 지난 금요일 하류 구매가 이어진 것과 맞물려 광둥 프리미엄이 소폭 상승했다.
톈진: 지난 금요일 톈진 지역 정련 아연 구매 심리는 1.89, 판매 심리는 2.37이었다. 선물 가격이 계속 하락했지만, 대부분의 하류 기업은 전날 밤 이미 주문 가격을 결정했고 기존 재고도 남아 있어 화물 인수가 제한적이었다. 지난 금요일 선물 가격이 상승하면서 하류의 가격 결정 활동은 저조했고, 트레이더들은 판매를 늘리며 현물 프리미엄을 인상할 기회를 잡았으나 전반적인 시장 거래는 평범한 수준이었다.
닝보: 지난 목요일 밤 선물 시장의 아연 가격이 크게 하락하면서 하류 기업들이 낮은 가격에 적극적으로 주문 가격을 결정했다. 지난 금요일 일부 트레이더가 호가를 계속 인상했지만, 오전 장중 선물 시장의 아연 가격도 소폭 반등하면서 일부 하류 구매자들 사이에 관망 심리가 다시 나타나 현물 프리미엄 상승폭이 제한되었다.
사회 재고: 10월 9일 LME 아연 재고는 575톤 감소한 126,850톤으로 0.45% 줄었다. SMM 조사에 따르면 10월 8일 기준 국내 재고는 누적되었다.
아연 가격 전망: 지난 금요일 LME 아연은 양봉을 기록했으며, 볼린저 밴드 하단이 지지선 역할을 했다. LME 재고는 등락을 거듭하는 추세를 유지했고, 0-3 백워데이션 구조가 저점에서 다시 소폭 확대되며 아연 가격에 일부 지지를 제공했다. 공매도 세력이 포지션을 줄이면서 LME 아연 가격이 저점에서 뚜렷하게 반등했으며, 단기적으로는 횡보세가 예상된다. 지난 금요일 SHFE 아연은 양봉을 기록했고, 5일 이동평균선이 하단에서 지지선 역할을 했다. LME 반등에 힘입어 SHFE 아연은 야간장에서 갭 상승 출발했다. 펀더멘털 측면에서는 제련소들의 수익성 우려로 생산 의욕이 상대적으로 낮았고, 하류 소비는 여전히 평범한 수준을 유지했다. 매수와 매도 세력이 계속해서 힘을 겨루는 가운데 가격은 횡보할 것으로 예상된다.
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