[SMM 컴퓨팅 파워 정오 리뷰] A100 월 임대료 추격, H200 장기 계약 임대 13만 돌파

[시장 개요]

오늘 아침 수집된 19개 지수 중 18개는 변동이 없었으며, 유일한 움직임은 장강삼각주 A100-80G 완제품에서 나타났다. 기존 N 카드의 저가 자원은 계속 소화되었고, 장기 계약 체결 가격은 다시 상단을 돌파하며 "재고 축소와 장기 계약 강세"의 분화 양상을 보였다.

[장강삼각주 A100-80G: 저가 공급 우선 소진, 가격 중심 상향 이동]

최저 월 임대료는 35,000위안에서 38,000위안으로 상승하여 8.6% 올랐고, 최저 카드당 시간당 가격은 6.08위안에서 6.6위안으로 상승하여 8.6% 올랐다. 평균 월 임대료는 37,500위안에서 39,000위안으로 상승하여 4.0% 올랐고, 평균 카드당 시간당 가격도 6.51위안에서 6.77위안으로 상승했다. 최고가는 40,000위안으로 변동이 없었다. 저가 구간이 먼저 소화되고 최고가는 돌파되지 않은 점은 전체 가격 중심이 상향 이동했으나 상단은 아직 열리지 않았음을 시사한다.

[서북 지역 H200: 5년 계약 가격 최초 130,000위안 돌파]

서북 지역에서 H200 64대가 현물 임대로 제공되었으며, 5년 계약, 보증금 2개월분 및 선불 임대료 2개월분, IB 네트워킹 조건으로 대당 월 임대료는 132,000위안이며, 카드당 시간당 약 22.92위안에 해당한다. 계약 후 테스트가 가능하다. 이는 같은 지역에서 256대 규모의 5년 RoCE 계약 가격인 128,000위안보다 4,000위안 높은 것으로, 3.1% 상승한 수치이며, 이 모델이 130,000위안 상단을 처음으로 돌파한 사례다.

[서남 지역 Pro 6000D: 올인클루시브 가격 하단 탐색]

서남 지역에서 Pro 6000D 256대가 3년 계약, 보증금 2개월분 및 선불 임대료 1개월분 조건으로 대당 월 임대료 32,000위안에 제공되었으며, 올인클루시브 조건에 네트워킹이 완료되어 있고 주요 제조사와 직접 계약이 가능하다. 카드당 시간당 약 5.56위안에 해당한다. 컴플라이언스 버전의 제한된 성능과 공급 증가가 겹치면서 제시 가격이 구간 하단을 탐색하고 있다.

[SMM 관점]

첫째, A100 최저가가 하루 만에 8.6% 상승했는데, 이는 엔비디아 카드의 인도 가능 재고가 타이트해지고 수요 측의 현물 자원 확인이 집중된 것을 반영합니다.

둘째, H200 장기 계약 체결 가격은 하락이 아닌 상승세를 보였으며, 판매자의 가격 결정력이 지속적으로 강화되면서 장기 계약 논리가 '가격 고정을 통한 리스크 헤지'에서 '물량 확보 우선'으로 전환되었습니다.

셋째, 컴플라이언스 제한 모델과 인도 가능한 기존 카드의 추세가 엇갈리며 시장 계층화가 더욱 심화되었습니다.