선물:
밤사이 LME 연은 톤당 1,891.5달러에 개장하여 아시아 거래 시간대에 톤당 1,909달러의 고점을 기록했다. 유럽 거래 시간대에 접어들며 매도 세력이 포지션을 늘리자 LME 연은 하락세로 돌아서 마감 직전 톤당 1,857달러의 저점을 터치한 뒤 최종적으로 톤당 1,863.5달러에 정산되어 1.48% 하락했다.
밤사이 상하이선물거래소 연 2611 계약은 톤당 16,025위안에 갭 하락 개장하여 장 초반 잠시 톤당 16,035위안의 고점을 터치한 뒤 하락했고, 마감 직전 톤당 15,880위안의 저점까지 밀린 후 최종적으로 톤당 15,885위안에 정산되어 1.27% 하락했다.
거시경제 측면:
연준의 월러 총재는 추가 금리 인상이 여전히 필요하지만 연속적으로 단행할 필요는 없다고 밝혔고, 무살렘 총재는 향후 6~9개월 동안 추가 금리 인상이 필요할 수 있다고 언급했다. WTO는 2026년 글로벌 상품 무역 성장률 전망치를 1.9%에서 3.9%로 상향 조정했다. 메모리 칩 가격 인상으로 수익성이 악화되자 삼성은 휴대폰 생산량을 30% 감축할 계획이다.
중국인민은행은 위안화 환율에 대한 정책 기조를 발표했다. 왕원타오 상무부장은 베이징에서 유럽연합 집행위원회의 세프코비치 무역·경제안보 담당 집행위원을 만났다. 새로운 고용 형태의 근로자 권익 보호 조치가 공개 의견 수렴을 위해 발표되었다.
현물 펀더멘털:
상하이에서 치홍 연은 톤당 16,275~16,385위안에 호가되었으며, 상하이선물거래소 연 2611 계약 대비 톤당 60~150위안의 프리미엄을 기록했다. 연휴 이후 상하이선물거래소 연은 횡보세를 이어갔다. 장쑤, 저장, 상하이 지역 창고에는 소량의 입고가 있었고, 공급업체들은 시장 흐름에 맞춰 프리미엄에 매도 호가를 제시했다. 또한 1차 연 제련소에서 자가 픽업하는 현물 물량이 연휴 전보다 증가했다. 중국 남부 지역은 공급이 충분했지만 북부 지역은 여전히 타이트했다. 주류 생산지 호가는 SMM 1호 연 평균 공장도 가격 대비 톤당 0~80위안의 프리미엄을 기록했으며, 일부는 톤당 20위안의 할인에 거래되었다. 2차 연의 경우 시장에 유통되는 물량이 제한적이었고, 주류 생산지의 2차 정제 연 호가는 SMM 1호 연 평균 공장도 가격 대비 톤당 25~75위안의 프리미엄을 기록했다. 연휴 후 첫 거래일에 하류 기업들이 점진적으로 문의와 구매에 나섰으며, 매수 관심은 보통 수준이었다. 예년 연휴 이후 나타났던 관망세와 비교하면, 전반적인 현물 시장 거래 심리는 보통 수준이었다.
재고: 10월 8일 LME 납 재고는 1,525톤 감소한 347,875톤을 기록했다. SMM에 따르면 10월 8일 기준 5개 지역의 SMM 납괴 사회 재고는 50,400톤으로, 9월 28일 대비 2,000톤 감소했으나 9월 30일 대비 1,800톤 증가했다.
금일 납 가격 전망:
국경절 연휴 이후 하류 납산 배터리 기업들이 점차 정상 생산을 재개했고, 일부 하류 기업이 구매를 재개하면서 현물 시장 거래가 회복됐다. 연휴 기간 상·하류 기업의 휴무 일정이 달라 납 소비가 단계적으로 부재했다. 일부 공급업체는 납괴를 사회 창고로 이전했으며, 각 지역 창고 재고는 정도의 차이는 있으나 전반적으로 증가했다. 연휴 이후 납괴 사회 재고는 예상대로 누적됐다. 또한 연휴 전 납 제련소가 10월 물량을 적극적으로 선판매했고, 연휴 중에도 하류 기업이 필요에 따라 물량을 인수했다. 이에 따라 연휴 이후 납괴 재고 누적은 제한적이었다. 하류 구매 회복을 감안하면, 향후 납괴 재고 증가도 제한적일 것으로 예상되며 납 가격은 변동성 장세를 유지할 전망이다.
