[SMM 니켈 정오 리뷰] 니켈 가격은 10월 8일 12만 아래로 갭 하락했으며, 연휴 동안 미국 국채 수익률과 달러가 모두 상승하면서 연휴 후 하락했다

SMM 니켈 10월 8일:

거시 및 시장 뉴스:

(1) 연준의 9월 의사록은 매파적 기조를 확인했지만 10월 긴급 인상은 없을 것임을 시사했다. 19명의 정책위원 전원이 9월에 25bp 인상하여 3.75%~4.00%로 올리는 데 만장일치로 지지했으며, 대다수는 연내 한 차례 추가 인상을 예상했지만 각 회의에서 선택지를 열어두고 결정은 전적으로 데이터에 의존한다고 밝혔다. CME는 10월 금리 동결 확률이 79.5%로 상승했고, 12월까지 누적 25bp 인상 확률은 68%로 나타났다. 긴 연휴 동안 10년물 국채 수익률은 장중 5.36%를 돌파했고(2002년 이후 최고치), 달러 지수는 102.27까지 급등하여 18개월 만에 최고치에 근접하면서 글로벌 위험자산에 압력을 가했다.

(2) 미국-이란 긴장이 다시 고조되었고, IEA는 비축유 방출을 가속화했다. 이란은 곧 '불법적인' 호르무즈 해협 항로를 봉쇄할 것이라고 밝혔고 우라늄 농축 레드라인을 고수했으며, 트럼프는 이란에 대한 군사 행동이 '반드시 마무리되어야 한다'고 말했다. IEA는 이전에 약속한 약 1억 배럴의 비축유 방출을 가속화하겠다고 발표했다(디젤 우선). 유가는 급등 후 하락했으며, WTI는 0.97% 하락한 배럴당 88.33달러로 마감했고, 브렌트유는 100달러 아래로 떨어져 99.78달러로 마감했다. 중동은 여전히 유가의 꼬리 위험으로 남아 있다.

(3) 긴 연휴 동안 위험자산은 뒤늦은 하락세를 보였다: 미국 증시는 3일 연속 하락했고(다우 -0.66%), 현물 금은 2개월 만에 최저치를 기록하며 장중 4,100달러를 하회하여 온스당 4,109.63달러로 마감했고, 은은 2.54% 하락했다.

현물 시장:
10월 8일 SMM 1호 정련 니켈 평균 가격은 톤당 122,200위안으로 연휴 전 가격(9월 30일) 대비 1,400위안 하락했다. 현물 프리미엄 측면에서 진촨 1호 정련 니켈의 평균 프리미엄은 톤당 4,000위안으로 연휴 전보다 250위안 상승했으며, 국내 주류 전착 니켈 브랜드는 -200~500위안 범위를 보였다.

선물 시장:
SHFE 니켈 최다 거래 종목(2611)은 연휴 후 갭 하락으로 개장하여 오전 장중 하락세를 보였으며, 정오까지 119,520위안/톤으로 마감하여 연휴 전 정산가 대비 2.06% 하락했다.

단기 전망:
연휴 후 첫 거래일, 상하이선물거래소(SHFE) 니켈은 12만 위안 선을 하향 돌파하며, 연휴 기간 중 10년물 미국 국채 수익률이 5.36%를 상회하고 달러 지수가 102까지 급등하며 금 가격이 4,100 아래로 하락한 위험자산 재평가를 뒤쫓았다. 향후 니켈 가격은 높은 재고와 약한 수요 펀더멘털로 상단이 제한되는 반면, 원가 지지가 하단을 제한하고 있다. 단기적으로 SHFE 니켈 최다 거래 종목은 톤당 119,000~123,000위안 범위에서 거래될 것으로 예상된다.