SMM, 9월 30일:
SMM 통계에 따르면, 2026년 9월 해외 제련급 알루미나 총생산량은 전년 동기 대비 0.15% 소폭 증가했으며 전월 대비 약 2.3% 반등했다. 공급 측면에서는 9월에 완만한 회복세를 보였는데, 이는 주로 브라질 Alunorte가 8월 말 일시적 감산 이후 정상 가동 수준으로 복귀한 데 따른 것이며, 중동 Al Taweelah의 지속적인 생산 재개에 따른 증분도 기여했다. 그러나 지역적 차질이 완전히 해소되지는 않았다. 9월 중순 중동의 지정학적 갈등이 다시 격화되면서 바레인과 카타르 알루미늄 공장의 가동 상태가 여전히 주목되고 있다. 전반적으로 9월 생산량은 전월 대비 반등했지만 전년 동기 대비로는 소폭 증가에 그쳐, 시장 공급은 계속 회복되는 추세다.
지역별:
남미/브라질에서는 Alunorte 알루미나 정제소가 9월 내내 최대 생산능력으로 가동되며 한 달 전체 생산량을 기여했다. 공급업체 CELBA가 발표한 천연가스 공급 중단으로 8월 말 일시적으로 감축되었던 10만~12만 톤의 생산량은 9월에 완전히 회복되었다. 다른 브라질 알루미나 정제소들의 안정적인 가동과 맞물려, 남미 생산량은 9월에 전월 대비 28.8% 급증하며 해외 생산 반등의 최대 동력이 되었다. ANP가 Alunorte의 독립 천연가스 수입업체 전환을 승인한 이후, 원자재 공급 안정성은 더욱 개선되었다.
중동에서는 Emirates Global Aluminium의 Al Taweelah 공장 생산 재개가 계속 진전되고 있다. 8월 22일 기준으로 공장의 1,262개 전해조 중 약 25%가 재가동되었으며, 생산량은 2027년 1분기까지 사고 이전 수준으로 회복될 것으로 예상된다. 재가동 자본 지출은 약 4억 달러이며, 대부분의 지출은 2026년에 완료될 것으로 보인다. 신규 재활용 공장은 현재 10% 가동률로 운영 중이며, 4분기 말까지 완전 가동을 목표로 하고 있다. 9월 기타 아시아/중동 지역 생산량은 전월 대비 5.0% 반등했지만, 2024년 사고로 인한 기저 효과로 2025년 9월 대비 16.5% 감소한 수준을 유지했다. 또한 9월 중순 중동의 지정학적 갈등이 다시 격화되면서 바레인의 Alba와 카타르의 Qatalum 등 공장의 가동 상태가 여전히 주목되고 있다.
아프리카/기니에서는 기니 보크사이트 기업 CBG가 계획 중인 알루미나 정제소 프로젝트에 새로운 자금 조달 가능성이 열렸다. 기니 광업부는 최근 관계자들이 미국 국제개발금융공사(DFC) 및 미국 수출입은행과 CBG의 정제소 프로젝트 계획에 관해 논의했다고 밝혔으며, 이로써 기니의 국내 보크사이트 가공 역량 확대 전략에 미국 자금 조달 경로가 추가되었다. 이에 앞서 국제 자본은 오랫동안 기니 보크사이트 가공 전략의 주요 지원 세력이었으며, 최근 몇 달간 여러 아시아 및 유럽 기업들이 자사 광산과 연계된 새로운 가공 공장을 기니에 건설하겠다는 계획을 발표했고, 프로젝트당 예상 투자액은 약 10억 달러에 달한다. CBG는 앞서 2026년 말 이전에 정제소 건설을 시작할 계획이라고 밝힌 바 있으며, 기니 정부가 이 합작회사의 지분 49%를 보유하고 있고 알코아와 리오틴토도 파트너로 지분을 보유하고 있다. 또한 9월에는 프리기아 철도 복구 작업이 계속 진전되었고, 기니 주요 항구의 보크사이트 출하량은 높은 수준을 유지했다.
인도에서는 오디샤주의 알루미늄 산업 발전이 핵심 원자재 공급 보장을 확보했다. 주 정부는 베단타 고위 경영진과 회담을 갖고 칼라한디 지역에 위치한 베단타의 란지가르 알루미나 정제소에 현지 보크사이트를 공급하기로 약속했으며, 베단타가 주 내에서 제안한 1조 루피(약 104억 2천만 달러) 규모의 알루미늄 투자 프로젝트 가속화 방안도 논의했다. 오디샤주에서 통합 알루미늄 사업을 운영하는 베단타에게 보크사이트 공급 확보는 매우 중요한데, 란지가르 공장이 주요 알루미나 생산 기지이기 때문이다. 이러한 원자재 공급 약속은 주 정부가 대규모 알루미늄 및 알루미나 생산 능력을 추가할 계획을 세운 가운데 이루어졌다.
인도네시아/러시아에서는 루살이 인도네시아 기업들과 협력하여 보크사이트-알루미나 통합 단지를 건설 중이며, 인도네시아 대통령이 동방경제포럼(EEF-2026)에서 이 파트너십을 확인했다. 루살은 앞서 인도네시아의 PT 아르바야 에너지와 의향서에 서명한 바 있다. 또한 루살은 자메이카의 윈달코 보크사이트 및 알루미나 사업 매각을 모색하고 있으며, 여기에는 세인트캐서린의 이워턴 알루미나 정제소, 보크사이트 광산, 포트 에스키벨 선적 터미널이 포함되고, 가이아나의 보크사이트 자산도 매각 대상에 포함될 수 있다. RUSAL의 연례 보고서에 따르면, 자메이카 사업장은 최근 보크사이트 156만 5천 톤과 알루미나 39만 6천 톤을 생산했으며, 알루미나 생산량은 RUSAL 총생산량의 6% 미만을 차지했다.
10월을 전망하면, 중국 외 지역의 야금용 알루미나 공급 차질이 완전히 해소되지 않았다. 호주의 한 알루미나 기업이 감산을 시행해 역내 생산에 지속적인 부담을 주고 있으며, 중동의 지정학적 갈등이 다시 격화되어 호르무즈 해협이 봉쇄될 경우 중동 알루미나 생산과 글로벌 해운 비용에 추가 압력이 가해질 것이다. 다만 브라질 Alunorte는 풀가동을 유지하고 있고, 중동 Al Taweelah의 생산 재개도 계속 진전되고 있어 안정적인 성장에 기여할 것이다. 전반적으로 10월 중국 외 지역의 야금용 알루미나 생산량은 498만~502만 톤 범위를 유지할 것으로 예상되며, 시장 공급은 여전히 충분할 전망이다.
(상기 정보는 시장 수집과 SMM 리서치팀의 종합 평가에 기반한다. 본 문서에서 제공되는 정보는 참고용일 뿐이다. 본 문서는 직접적인 투자 연구 자문을 구성하지 않는다. 고객은 신중하게 결정을 내려야 하며, 이를 독립적 판단의 대체물로 사용해서는 안 된다. 고객이 내린 모든 결정은 SMM과 무관하다.)
자료 출처: SMM
