SMM 9월 30일 소식: 중국의 9월 프라세오디뮴-네오디뮴 합금 생산량은 전월 대비 증가에서 감소로 전환하며, 4월 이후 5개월 연속 증가세를 마감했다. SMM 통계에 따르면, 9월 전국 프라세오디뮴-네오디뮴 합금 생산량은 전월 대비 3.03% 감소했고 전년 동기 대비 9.92% 증가했다. 생산량 감소의 핵심 원인은 가격과 비용의 이중 압박이었다. SMM 계산에 따르면, 9월 프라세오디뮴-네오디뮴 합금의 주간 순이익은 4주 연속 마이너스를 기록했으며 순이익률은 약 -0.3%에서 -0.2% 수준으로, 합금 기업들은 지속적인 손실 상태에 놓였다. 비용 상승의 근본 원인은 프라세오디뮴-네오디뮴 산화물 부문에 있다. 9월 프라세오디뮴-네오디뮴 산화물의 주간 평균 가격은 8월 말 톤당 72만 1,200위안의 저점에서 9월 말 톤당 73만 5,125위안으로 반등했으며, 같은 기간 분리 부문의 총이익은 톤당 13만 위안 이상을 유지했다. 상류 공급 증가는 쿼터와 분리 능력에 의해 제한되었고 가격 유지 의지가 강해, 합금 생산업체들은 원자재 비용이 금속 부문으로 경직적으로 전가되면서 협상 여지가 거의 없었다. 이로 인해 “상류는 두텁고 중류는 얇은” 이익 구조가 형성되었다. 프라세오디뮴-네오디뮴 산화물 부문의 총이익은 풍부했지만 금속 가공의 순이익은 마이너스였다. 지역별로 보면, 9월 감산은 내몽골, 저장, 장시에 집중되었다. 상위 기업들은 장기 계약이나 가공 주문, 경직된 생산 일정에 힘입어 정상 가동을 유지했지만, 현물 주문 소매 판매 비중이 높은 합금 기업들은 손실로 인해 감산 기대가 더 강했다.
수요 측면도 지지력을 제공하지 못했다. SMM 조사에 따르면, 9월 업계 전체 NdFeB 블랭크 생산량은 전월 대비 3.34% 증가에 그쳤으며, 예상 성장률은 10월이 되어서야 5.15%로 올라갈 전망이다. 전통적인 9월 성수기 효과는 나타나지 않았다. 최종 소비는 여전히 약세였고, 자동차, 산업용 모터, 가전, 전기기계 제품의 수요 증가는 제한적이었다. 해외 문의는 활발했지만 수출 검증 강화와 절차 지연으로 실제 출하와 매출 인식이 지연되었다. 프라세오디뮴-네오디뮴 합금 가격이 높은 수준을 유지하면서 모터 및 최종 사용자 기업들은 낮은 재고와 적기 구매를 선호하는 경향을 보였다. 비축 수요는 10월로 이연되어 방출될 것으로 예상되며, 9월의 완만한 성장은 수요 약화라기보다 주문 확정과 생산 일정 간의 시차에 가깝다. 10월 프라세오디뮴-네오디뮴 합금 생산량은 전월 대비 추가 감소할 것으로 예상되며 손실은 아직 회복되지 않았고, 감산 기대는 장시, 쓰촨, 푸젠의 합금 기업들에 상대적으로 집중되어 있다. 향후 핵심은 상류와 하류 간 속도 불일치에 있다. 자성 재료 생산 일정은 증가할 것으로 예상되는 반면 합금 측 공급은 위축될 전망이다. 두 가지가 모두 현실화된다면 프라세오디뮴-네오디뮴 가격과 합금 생산업체의 이익 회복을 지지할 것이다. 중기적으로는 프라세오디뮴-네오디뮴 산화물 가격과 전체 공급 증가, 자성 재료 주문 및 가동률의 실현 정도, 수출 검증 진행 속도에 주목해야 한다. SMM은 프라세오디뮴-네오디뮴 합금 가동률과 손실 회복, 그리고 하류 자성 재료 주문 이행의 실제 진행 상황을 지속적으로 추적할 것이다.
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