I. 핵심 데이터 개요: 해외 생산 증가세 둔화에도 플러스 기조 유지

전체적으로 2026년 1~8월 중국 외 지역(해외) 누적 조강 생산량은 5억 7,300만 톤에 달했다. 세계철강협회(WSA) 데이터 기준 해외 전년 동기 대비 증가율은 약 +2.2%였으며, 연율 환산 생산량은 약 8억 6,000만 톤으로 2025년 연간 수준인 8억 4,300만 톤을 상회했다. 1~8월 글로벌 누적 생산량은 12억 2,500만 톤으로 전년 동기 대비 0.7% 감소했으며, 감소분 전체가 여전히 중국 시장(전년 동기 대비 -3.1%)에서 비롯됐다.

주목할 점은 해외 공급 증가세가 둔화 조짐을 보였다는 것이다. 8월 해외 생산량은 약 6,960만 톤으로 전년 동기 대비 증가율이 +1.6%로 축소됐고(7월 +3.5%), 전월 대비로는 3.7% 감소했다. 이러한 둔화의 주된 원인은 EU 생산량의 전년 동기 대비 위축과 CIS 지역의 재차 약세였다.

8월 글로벌 조강 생산량은 1억 4,420만 톤으로 전년 동기 대비 1.2% 감소했다. 7월과 8월 모두 달력상 31일이므로 월간 생산량의 절대적 전월 대비 변화는 일평균 전월 대비 변화를 직접 반영하여, 해당 월의 실제 수급 조정을 직관적으로 보여준다.

글로벌 공급 구도를 보면 지역별 비중은 구조적으로 변화가 없었다. 1~8월 아시아·오세아니아가 글로벌 조강 생산량의 74%, EU가 7%, 북미가 6%를 차지했다.

II. 주요 해외 시장 심층 분석

인도, 미국, 일본, 러시아, 한국 및 기타 지역 등 6대 시장의 8월 생산 실적은 엇갈렸다. "기타 지역"(글로벌 전체에서 중국과 앞서 언급한 5개국을 제외한 지역)의 8월 생산량은 약 2,990만 톤으로 전년 동기 대비 0.4% 증가해 지난해 같은 기간과 거의 비슷한 수준을 유지했다. 이 통계 범위 내에서 중동의 생산 회복이 EU의 감산을 상쇄했다.

1. 유럽연합(27개국) - 전년 동기 대비 마이너스 전환(-1.0%), 기존 재고 선반영이 원인:

8월 EU 생산량은 890만 톤으로 전년 동기 대비 1.0% 감소했고, 전월 대비로는 15.2% 급감하며 6월(+4.6%)과 7월(+3.8%)의 연속 플러스 성장을 마감했다. 전월 대비 급락은 뚜렷한 계절적 특성(8월은 유럽의 전통적인 여름 휴가 기간)이 있지만, 전년 동기 대비 위축은 관세 측면보다 주로 재고 측면에서 비롯됐다.

• 재고 선반영: 7월 1일 발효되는 신규 관세를 앞두고 유럽 바이어들은 2025년 4분기부터 2026년 2분기 사이에 대량의 수입 재고를 선제적으로 비축했다. 시장은 3분기에 재고 소진 관망 국면으로 전환되었고, 9월 제철소 수주 잔량은 절반에 그쳐 제철소들이 여름 정기 보수 기간을 연장하게 만들었다.
• 물류 제약: 라인강 저수위(7월 중순 카우프 수위계 약 55cm까지 하락)의 영향으로 티센크루프는 자사 바지선 선단을 철수시키고 뒤스부르크의 용선 생산량을 줄였다. 이러한 물류 제약은 8월 독일 생산량의 전월 대비 7.1% 감소에 직접적으로 기여했다.
• 관세 현실: 9월 중순 유럽연합 집행위원회 데이터에 따르면 3분기 창 내 여러 국가별 쿼터가 이미 소진된 것으로 나타났다. 여기에는 인도의 유기 도금 강판 및 용접관, 호주의 열연코일, 중국의 형강이 포함된다. 쿼터를 초과한 화물은 50% 관세를 지불하거나 항구에서 4분기 쿼터 재설정을 기다려야 한다. 수요 약세에도 불구하고 유럽 제철소들은 가격 인상을 지속하며 수입 긴축의 논리를 입증했다. 시장은 11월에 수입 재고가 소진되면 바이어들이 유럽 국내 제철소로 재고 보충을 위해 복귀할 것으로 예상한다.

2. 중동 - 감소폭 지속 축소(-4.6%), 생산 회복 기대 상회:

중동 생산량의 전년 동기 대비 감소폭은 축소 추세를 가속화하며 4월 -27.6%에서 8월 -4.6%로 이동해 지난해 수준에 근접했다. 1~8월 누적 생산량은 7.8% 감소했다. 이란의 호르무즈간, 키시 사우스 카베 등 재가동 설비들의 기여도가 확대되고 있다. 중동 공급의 복귀는 4분기부터 지중해 빌릿 및 걸프 장재 시장에 다시 압력을 가하기 시작할 것이다.

3. 러시아 및 기타 CIS 국가 - 마이너스 재전환(-5.6%), 기저 효과 현실화:

8월 지역 생산량은 전년 동기 대비 5.6% 감소했으며, 러시아 국내 생산량은 전년 동기 대비 0.3% 감소했다(7월 +3.3%). 전년 동기 대비 수치의 변동은 주로 2025년 하반기 기저 효과 붕괴의 영향을 받았다. 이 지역의 추가적인 부족분은 주로 우크라이나, 벨라루스, 카자흐스탄 등 회원국에서 발생했으며, 이들 국가의 합산 생산량은 7월 약 100만 톤에서 약 80만 톤으로 감소했다. 누적 지역 생산량은 5.7% 감소하며 해외 공급의 최대 감소 요인으로 남아 있다.

4. 베트남 - 높은 기저 효과 직전:

베트남의 8월 생산량은 270만 톤에 달해 전년 동기 대비 36.4% 급증했고 전월 대비로는 보합세를 보였으며, 1~8월 누적 생산량은 전년 동기 대비 29.1% 증가했다. 호아팟 붕꽛 2기 2호 고로가 2025년 9월에 점화된 점을 감안하면, 베트남의 전년 동기 대비 기저는 다음 달부터 크게 상승할 것이다. 다음 달 전년 동기 대비 수치는 자동으로 한 자릿수로 하락할 것으로 예상되며, 이는 실제 감산이 아닌 기저 정상화 현상이다.

5. 인도, 한국, 독일 - 추세 엇갈려:

• 인도: 8월 생산량은 1,480만 톤으로 전년 동기 대비 4.6% 증가했으며, 계절적 추세를 거슬러 전월 대비 2.8% 증가를 달성해 철강 생산 상위 10개국 중 가장 강한 전월 대비 실적을 기록했다. 1~8월 누적 생산량은 전년 동기 대비 6.0% 증가하며 해마다 단계적으로 상승하는 뚜렷한 구조적 설비 확장 추세를 보여주었다.
• 한국: 8월 생산량은 540만 톤으로 전년 동기 대비 2.6% 증가했지만 전월 대비로는 5.3% 감소했다. 7월 일평균 생산량의 가속화가 부분적으로 반납되었는데, 이는 주로 여름 정기 보수 때문이었으나 누적 생산량은 +2.8%의 플러스 성장을 유지했다.
• 독일: 8월 생산량은 260만 톤으로 전년 동기 대비 1.7% 증가했지만 전월 대비로는 7.1% 감소했다. 여름 휴가와 라인강 저수위라는 이중 요인에 억제되었음에도 불구하고, 누적 성장률 +6.3%는 해외 생산 성장 그룹의 선두권을 유지하고 있다.

6. 중국 - 감산 효과 발현, 재가동은 완만할 전망:

8월 중국의 일평균 조강 생산량은 240만 6,800톤(전월 대비 -3.0%)이었고, 일평균 용선 생산량은 218만 2,300톤(전월 대비 -1.0%)이었다. 1~8월 누적 생산량은 6억 5,190만 톤으로 전년 동기 대비 3.1% 감소했다. 9월 생산 재개 기대감은 비교적 완만하며, 전통적인 "골든 9월" 성수기는 기대는 강하지만 현실은 약한 모습을 보이고 있다. 중국의 공급 억제와 성수기 기대감이 결합되어 아시아 코일 가격의 반등을 이끌었고, 유럽 수입품의 비용 우위를 상실시켰으며, 동시에 터키 고철 가격을 다시 톤당 400달러까지 끌어올렸다. 이는 아시아의 가격 결정 동력이 가격 측면으로 이동하고 있음을 시사한다.

III. 9~10월 핵심 관찰 변수

• EU 정책 및 쿼터 이정표: 10월 1일 발효되는 새로운 용융·주조 증명 요건은 터키, 베트남 등 지역을 경유하는 재압연 자재의 적법한 통관에 직접적인 영향을 미칠 것이다. 같은 날 4분기 쿼터가 재설정되어 이전 쿼터를 초과해 적체된 화물이 집중적으로 반출될 것이다. 11월 유럽 재고 보충 기대감(수입 재고 소진과 제철소 가격 인상 결합)에 힘입어 4분기 EU 생산량은 전년 동기 대비 플러스 성장으로 복귀할 것으로 예상된다. 또한 12월 31일 신규 규정의 첫 제품 범위 검토 동향에도 주목해야 한다.
• 국제 고철 가격 재평가: 국제 고철 가격(CFR 터키)이 톤당 400달러 선에 도달했는데, 이는 터키의 가을 재고 보충, 유럽 국내 공급 제약(베네룩스 지역의 물류 문제 등), 미국 화물의 전용 등 여러 요인이 복합적으로 작용한 결과다. 유럽 전기로 제철소들이 재고 보충 기대감으로 10월에 생산을 늘린다면 고철 가격의 추가 상승 여지가 있으며, 아시아 항만과 터키 간 가격 격차는 더욱 수렴될 것이다.
• 중동 공급 복귀: 이란의 설비 회복 기울기가 지중해 빌릿 및 걸프 장재 시장에 공급 압력이 복귀하는 시점을 결정할 것이다. 중동의 전년 동기 대비 성장률이 9~10월에 플러스로 전환된다면, 이는 4분기 해외 장재의 주요 한계 공급 증가분이 될 것이다.
• 중국 수출의 파급 효과:중국의 완만한 생산 재개와 수출 가격 상승의 결합은 4분기 해외 시장에서 중국의 역할이 "저가 억제자"에서 "가격 지지 요인"으로 전환되고 있음을 의미한다. 잠재적 하방 위험은 10월 이후 성수기 수요가 허위로 판명될 경우 수출 가격이 하락할 수 있다는 점이다.

현재 시장 상황을 요약하면, 8월 해외 조강 생산량의 전년 동기 대비 증가율은 1.6%로 둔화되었지만 1~8월 누적 증가율은 +2.2%로 견조함을 유지했으며, 연율 환산 8억 6,000만 톤은 지난해 연간 총량을 크게 상회한다. EU 생산량의 일시적 전년 동기 대비 위축은 주로 상반기 관세 선반영에 따른 재고 선소진과 물리적 물류 제약에 기인한 것이며, 관세 정책 자체는 여전히 유효하다. 4분기를 전망하면 시장 역학은 10월 1일 EU 용융·주조 정책의 시행, 4분기 쿼터 재설정, 11월 유럽 재고 보충 창구를 중심으로 전개될 것이다. 국제 고철 가격의 상승 추세는 확립되었으며, 다음 달 베트남의 전년 동기 대비 생산 수치가 기저 효과로 자동 하락할 것이라는 예상은 물리적 감소가 아닌 통계적 정상화로 객관적으로 바라봐야 한다.