[SMM 니켈 중간 리뷰] 9월 28일 니켈 가격 약세, 미국 10년물 국채 수익률이 일시적으로 5.2%를 상회

SMM 니켈 9월 28일:

거시 및 시장 뉴스:

(1) 중미 정상회담에서 8개 항목 합의 도출. 양측은 "존중, 공정, 호혜에 기반한 중미 건설적 전략 안정 관계" 구축에 합의했으며, 무역 분야에서는 "300억 달러" 규모의 상호 관세 인하 방안에 합의하고 무역위원회 메커니즘을 설립·추진하며 쿠알라룸푸르 협의 성과를 연장하고 이행을 지시했다. 중미 AI 대화(11월 차기 대화) 및 AI 사고 소통 채널 구축에 합의했고, APEC/G20 정상회의 상호 방문이 의제에 올랐다. 회담의 전반적 기조는 긍정적이었으나 "기대에 사고, 사실에 팔자" 특성이 뚜렷했다.

(2) 미-이란 협상은 변동성이 컸으며 유가는 하락 후 반등했다. 호르무즈 해협 재개통 전망이 유가를 일시적으로 끌어내렸다. 지난 금요일 WTI는 2.33% 하락한 배럴당 92.41달러(주간 약 4% 하락, 7주 만의 최대 주간 하락폭)를 기록했으나, 트럼프는 이란의 "7일 휴전 제안"을 거부하고 군사 공격 재개를 "항상 고려 중"이라고 밝혔다. 이번 주 협상이 계속될 것으로 예상되며 WTI는 월요일 개장 시 1.19% 반등한 93.51달러를 기록했다. 이란은 적대 행위 재개에 대비하고 있으나 외교 채널을 포기하지 않았다고 밝혔다.

(3) 미 국채는 19개월 만에 최악의 한 주를 보냈다. 지난 금요일 10년물 국채 수익률은 장중 5.22%를 돌파(2007년 이후 최고치)했고, 30년물은 5.5%를 돌파(2004년 이후 최고치)하며 4주 연속 상승했다. 일본과 미국 당국자는 "엔저는 문제"라는 신호를 보냈고 엔화는 장중 1% 이상 반등했다. 미 증시는 금요일 하락을 멈추고 반등했으며 다우는 0.93%, S&P 500은 0.51% 상승했다. 금 선물은 4일 연속 하락을 멈췄으나 주간으로는 여전히 2% 이상 하락했다.

현물 시장:
9월 28일 SMM 1호 정련 니켈 평균 가격은 톤당 125,700위안으로 전 거래일 대비 1,200위안 하락했다. 현물 프리미엄 기준으로, 진촨 1호 정련 니켈의 평균은 전 거래일 대비 100위안/톤 상승한 3,800위안/톤이었고, 국내 주류 브랜드 전착 니켈의 범위는 0~500위안/톤이었다.

선물 시장:
가장 활발하게 거래된 SHFE 니켈 계약(2610)은 약세로 개장하여 장 초반 하락세를 보였고, 오전 장을 123,640위안/톤에 마감하며 1.21% 하락했다.

단기 전망:
미국 국채 수익률이 5.2%를 돌파하며 급등하고 달러가 강세를 보이면서 거시적 압력이 다시 우위를 점했다. 중추절 연휴 동안 LME 재고가 대규모로 증가한 것과 맞물려, SHFE 니켈은 오늘 뒤늦은 하락세로 개장했다. 연휴 전 마지막 거래일에는 자금이 관망세를 유지할 가능성이 있다. 단기적으로 가장 활발하게 거래되는 SHFE 니켈 계약은 123,000~126,000위안/톤 범위에서 거래될 것으로 예상된다.