[SMM 분석] 인도가 제안한 EU 철강 쿼터, 수출 구성과 유사하나 기존 교역의 절반만 포함

인도가 제안한 EU 철강 쿼터는 16개 제품군에 걸쳐 장기적이고 국가별로 특화된 접근 기반을 제공하지만, EU가 운영 중인 2026년 잠정 체제보다 총 물량은 적다. EU–인도 자유무역협정(FTA) 부속서 2-B 초안은 연간 약 164만 1,000톤을 규정하고 있으며, 이는 최혜국대우(MFN) 부분 94만 6,616톤과 특혜 FTA 부분 69만 4,853톤으로 구성된다. 이는 2026년 7~12월 인도의 품목별 쿼터에 배정된 97만 1,763톤을 연율화한 194만 4,000톤보다 약 30만 2,000톤, 즉 15.5% 적은 수준이다.

제안된 배분은 인도의 대EU 역사적 수출 구성을 대체로 반영하지만, 고정 물량은 2022~2024년 평균 매핑 교역량의 53.6%만을 충당한다. 협정이 아직 구속력을 갖지 못한 상황에서 그 주된 가치는 EU가 철강 수입 체계를 강화하는 가운데 품목별 접근에 대한 장기적 확실성을 높이는 데 있으며, 현재 운영 중인 쿼터 대비 즉각적인 확대를 제공하는 데 있지 않다.

인도와 유럽 간 기존 교역 규모와 비교하면, 그러한 접근은 여전히 제한적일 것이다. FTA 부속서의 제품 코드에 매핑된 유로스타트 데이터에 따르면, 2022~2024년 EU-27의 대인도 수입은 연평균 306만 4,000톤이었으며, 이는 제안된 고정 배분량이 역사적 교역 흐름의 53.6%만을 충당한다는 것을 의미한다. 주요 평판강 제품군 전반의 충당률은 일관되게 50~55% 수준에 머물러 있어, 배분이 단순히 더 큰 톤수를 받는 특정 제품을 우대하기보다 인도의 실제 수출 구성을 대체로 반영하고 있음을 보여준다. 그러나 동일한 비교는 핵심적 제약을 드러낸다. FTA가 체결되더라도 인도의 최근 교역량 중 약 절반은 경쟁 또는 잔여 쿼터 풀에 의존하거나 EU의 쿼터 초과분 50% 관세에 직면해야 하며, CBAM 비용도 계속 적용될 것이다. 이 협정은 접근의 예측 가능성을 높일 뿐, 무제한적 접근을 허용하지는 않는다.

세이프가드에서 제안된 FTA 쿼터까지

EU는 2018년 7월 철강 세이프가드를 잠정 도입했고 2019년 초에 확정 조치로 전환했다. 이 체계는 품목별 관세율 쿼터와 쿼터 초과 물량에 대한 25% 관세를 결합했으며, 2026년 6월 30일까지 유지되었다.

2026년 7월 1일부터 세이프가드는 규정 (EU) 2026/1384에 따른 EU의 새로운 철강 수입 체제로 대체되었다. 이 체제는 대상 철강 제품에 대해 연간 1,830만 톤의 무관세 쿼터를 제공하며, 쿼터 초과 수입에는 50%의 관세를 부과한다. 별도의 시행 일정은 2026년 하반기에 대한 국가별·제품별 물량을 규정했으며, 여기에는 카테고리 1.A 열연 평판 제품에 대한 인도의 분기별 쿼터 149,318.61톤이 포함된다.

FTA 부속서는 이러한 변화하는 구조에서 다음으로 제안된 단계이다. 여기에는 1,641,469톤의 고정 국가별 일정이 포함되며, 그중 694,853톤이 특혜 FTA 쿼터로 명시되어 있다. 이는 시장이 직면한 첫 번째 질문에 대한 답이다. 협상된 문안은 새로운 특혜 쿼터를 실제로 규정하고 있다. 그러나 “추가”라는 표현이 현재 잠정 체제 하에서 운영되는 모든 쿼터와 자동으로 합산되는 것으로 오해되어서는 안 된다. 694,853톤의 특혜 물량은 제안된 164만 1,000톤의 FTA 일정 내에 포함된 것이며, 더 큰 권리를 만들어 내기 위해 현재 2026년 7월 이후 할당량에 단순히 더해져서는 안 된다.

수출업체와 수입업체, 운영 규칙을 기다리다

SMM의 시장 조사에서 접촉한 인도 제철소, 트레이더 및 유럽 바이어들은 FTA 일정이 언제 발효될지, 그리고 EU가 세이프가드 이후 체제 내에서 이를 어떻게 시행할지에 대한 명확성을 기다리고 있다. 해결되지 않은 상업적 질문으로는 최초 적용 쿼터 기간, 분기별 배분, 이월 및 반환 규칙, 잔여 쿼터 처리, 통관 주문 번호, 인도산 원산지 증명에 필요한 서류 등이 있다.

이러한 세부 사항이 명목상의 쿼터가 실제로 사용 가능한지를 결정할 것이다. 연간 할당량이라도 분기별로 배분되고 수입업체가 조기에 집중 사용할 경우 혼잡이 발생할 수 있다. 반대로, 잔여 물량 풀에 접근할 수 있다면 고정 국가 할당량을 초과하는 실제 선적이 가능할 수 있지만, 이는 인도 화물이 통관에 제시될 때 잔여 물량이 남아 있는 경우에만 가능하다.

법적 지위도 중요하다. 유럽연합 집행위원회는 공개된 FTA 문안은 정보 제공용이며 추가적인 법적 검토를 거칠 수 있고, 서명 및 필요한 내부 절차가 완료된 후에만 구속력을 갖는다고 밝혔다. 이러한 절차가 완료되고 시행 메커니즘이 공표될 때까지 시장에는 협상된 일정만 있을 뿐, 확정된 시작일이나 정리된 통관 절차는 존재하지 않는다.

고정 할당량은 최근 매핑된 교역 기준의 53.6%를 커버한다

SMM은 제안된 부속서 2-B의 CN8 품목 라인을 인도발 EU-27 수입에 대한 Eurostat Comext 데이터에 매핑했다. 동일 기준으로 환산하면, 대상 수입은 2022년 266.8만 톤, 2023년 306.3만 톤, 2024년 346.1만 톤, 2025년 264.9만 톤이었다. 2022~2024년 평균은 306.4만 톤이었다.

따라서 제안된 164.1만 톤의 고정 배정은 2022~2024년 평균의 53.6%에 해당하며, 더 낮은 2025년 물량의 62.0%에 해당한다. 이는 부속서에 실제로 열거된 제품에 대한 관련 커버리지 비율이다. 잠재적 접근 물량을 약 250만 톤으로 더 넓게 추정하는 경우는, 인도 공급업체가 다수 원산지에 개방된 잔여 쿼터에서 약 90만 톤도 확보한다고 가정한다. 그 잔여 물량은 시장 기회이지 인도에 특정된 권리가 아니며, 보장된 고정 접근을 측정할 때 포함해서는 안 된다.

이 비교는 또한 단일 최근 연도가 왜 왜곡된 인상을 줄 수 있는지도 보여준다. 인도의 HRC 교역은 2025년에 급감하여, 제안된 HRC 쿼터가 그해 선적량보다 더 크게 보이게 한다. 그러나 다년 기준으로 보면, 쿼터는 과거 흐름의 약 절반만을 커버한다.

제품 배정은 과거 수출의 형태를 따른다

열연 강판 및 스트립은 509,605톤으로 가장 큰 제안 배정을 받는다. 이 범주에서 인도의 2022~2024년 EU 평균 수출은 964,506톤으로, 고정 쿼터 커버리지는 52.8%다.

다른 주요 범주에서도 동일한 관계가 나타난다. 금속 코팅 강판은 평균 과거 수입 513,635톤에 대해 합계 283,016톤을 배정받아 55.1%다. 냉연 강판은 406,660톤에 대해 218,658톤으로 53.8%다. 콰르토 후판은 363,426톤에 대해 181,835톤으로 정확히 50.0%다. 유기 코팅 강판은 358,922톤에 대해 186,038톤으로 51.8%다.

이러한 군집은 상업적으로 중요하다. 절대 톤수는 크게 다르지만, 주요 품목의 쿼터 대비 교역 비율은 그렇지 않다. HRC가 가장 큰 쿼터를 받는 것은 역사적으로 인도의 대EU 최대 철강 유입 물량이었기 때문이며, 코팅재, CRC, 후판은 실현된 교역에 따라 그 뒤를 잇는다. 이 구조는 단지 할당량이 톤수 기준으로 더 크다는 이유만으로 특정 주요 제품이 자의적으로 우대되었다는 결론을 뒷받침하지 않는다.

일부 소규모 품목은 오히려 더 높은 충당률을 보인다. 주석도금강판은 2022~2024년 평균 47,978톤 대비 37,541톤을 배정받아 78.2%에 해당한다. 스테인리스 냉연 제품은 47,847톤 대비 31,208톤으로 65.2%, 스테인리스 열연 후판은 7,216톤 대비 4,880톤으로 67.6%를 배정받았다. 이들 품목은 절대 규모가 작아 전체 결과에 실질적인 영향을 미치지는 않지만, 할당 일정이 모든 품목에 기계적으로 50% 공식을 적용한 것이 아님을 보여준다.

금속도금 제품의 경우, SMM의 무역 비교에서 카테고리 4.A와 4.B가 통합되었다. 법적 부속서는 일부 품목을 10자리 TARIC 코드 수준에서 구분하지만, 공개된 Eurostat 무역 데이터는 CN8 기준으로 제공된다. 카테고리를 통합하고 중복을 제거함으로써 과거 무역 규모를 과대 계상하는 것을 방지하고, 제품 수준에서 허위의 정밀성을 피할 수 있다.

무역 시계열의 변동성은 대부분 열연코일(HRC)에서 비롯된다.

인도의 대EU 철강 수출은 2022년 266만 8천 톤에서 2024년 346만 1천 톤으로 증가했다가, 2025년에는 23.46% 감소한 264만 9천 톤을 기록했다. 이러한 등락의 상당 부분은 HRC가 주도했다. 인도산 HRC의 EU 수입은 2022년 658,720톤에서 2023년 106만 3천 톤, 2024년 117만 2천 톤으로 증가했다가 2025년에는 62% 급감한 445,189톤을 기록했다. 2026년 1~7월 수입은 이미 520,318톤에 도달했지만, 선적 및 통관 시기가 불규칙할 수 있으므로 7개월 수치를 기계적으로 연간 환산해서는 안 된다.

다른 제품들은 상대적으로 완만한 흐름을 보였다. CRC 수입은 2022년 404,341톤, 2023년 384,067톤, 2024년 431,573톤, 2025년 478,152톤이었다. 금속도금 제품은 2022년 385,097톤에서 2024년 약 60만 톤으로 증가했다가 2025년 459,673톤으로 완화되었다. 유기도금강판은 2022~2025년 동안 307,634톤에서 389,368톤 사이를 오갔으며, 후판은 330,616톤에서 414,892톤 사이에서 변동했다.

이러한 추이가 제안된 쿼터 배분을 평가하는 올바른 맥락이다. 쿼터가 모든 제품에 동일할 필요는 없으며, 각 제품이 역사적으로 창출해 온 물량과 현실적으로 충족할 수 있는 수요에 비추어 평가되어야 한다. 더 큰 문제는 잔여 접근 물량, CBAM 비용, 유럽 가격 조건을 고려할 때 최근 교역량의 약 절반을 차지하는 고정 할당량으로 충분할지 여부다.

공식 쿼터 사용률과 실제 화물 파이프라인

유럽연합 집행위원회의 실시간 관세쿼터 데이터베이스는 권위 있는 통관 기준을 제공한다. 2026년 9월 24일 데이터베이스 갱신 기준, 인도의 7월 1일~9월 30일 기간 카테고리 1.A HRC 쿼터(주문번호 09.9803)는 초기 할당량 149,318.61톤과 잔여량 2,991.01톤을 유지했다. 가용 물량 중 146,327.60톤, 즉 98.0%가 소진됐다.

해당 쿼터는 ‘위험’ 단계로 분류됐으나 할당 신청은 계속 접수 중이며, 소진 일자는 기록되지 않았다. 따라서 정확한 공식 표현은 ‘소진’이 아니라 ‘거의 소진’이다. 시장 참가자들은 화물이나 통관 신고가 승인된 쿼터 사용량에 아직 반영되지 않았을 수 있어 잔여 물량을 사실상 이용 불가능한 것으로 간주할 수 있다. 다만 이는 상업적 판단에 해당하며, EU 통관 당국의 입장으로 제시하기보다는 그러한 성격으로 표기해야 한다.

집행위원회 데이터베이스에는 2026년 10월 1일~12월 31일 기간에 대한 새로운 149,318.61톤 할당량도 등재되어 있다. FTA 쿼터 일정이 아직 발효되지 않았기 때문에, 이 물량의 소진 속도가 제안된 연간 FTA 할당량보다 단기 거래에 더 큰 영향을 미칠 것이다.

SMM 추적 결과, 8월에 담라(Dhamra)에서 선적된 HRC 39,279.378톤이 이후 라벤나(Ravenna) 기항이 확인된 선박에 실려 운송됐다. 추가로 코일과 후판 39,179톤이 9월 7일 파라딥(Paradip)을 출발했으며 목적지는 라벤나로 신고됐다. 파라딥 화물의 최종 실적은 공개되지 않았으나, 항만 기록상 출항 전 최소 35,124톤의 선적이 확인됐다. 두 동부 연안 운송을 합하면 라벤나 항로로 확인된 물량은 78,458.378톤이며, 최소 입증 선적량은 74,403.378톤이다.

파라딥과 크리슈나파트남(Krishnapatnam)에서 선적된 별도의 코일·후판 화물 64,600톤은 수에즈 운하를 통과해 포트사이드에 도착했으며, 지중해 또는 유럽 지역이 목적지일 가능성이 높다.

이러한 선적 수치는 실제 화물 이동과 경로를 나타내는 것이지 승인된 쿼터 사용량을 의미하지는 않는다. 이들은 1.A류 활용으로 직접 전환될 수 없는데, 이는 제품 분류, 최종 통관, 세관 신고 시점 및 쿼터 처리가 선적별로 다르기 때문이다.

오퍼는 확인된 거래 근거보다 훨씬 빠르게 상승했다

쿼터 논쟁은 유럽향 인도 열연코일 오퍼의 급격한 재가격 책정과 동시에 발생했다. 8월 중순 SMM은 유럽향 인도 열연코일을 인도 FOB 기준 톤당 510~520달러, 유럽 CFR 기준 톤당 630~650달러로 평가했다. 9월 11일까지 시장 지표는 인도 FOB 기준 톤당 590~600달러, 유럽 CFR 기준 톤당 695~700달러로 이동했다. CFR 톤당 715달러 수준이 논의되었으나, SMM은 해당 가격에서의 거래를 확인하지 못했다.

9월 23일까지 시장 지표는 인도 FOB 기준 톤당 약 650달러였으며, 북유럽향 오퍼는 CFR 톤당 730달러 수준에서 논의되었다. 수출 판매는 여전히 부진했고 상단 지표 가격에서 새로운 거래가 확인되지 않았다. 따라서 이러한 움직임은 판매자 측 호가 수준의 명확한 재설정을 의미하지만, 구매자가 해당 수준에서 시장을 소화하고 있다는 동등한 증거는 아직 아니다.

인도 내수 열연코일은 9월 16일 기준 뭄바이 야드 인도도 톤당 약 64,000루피(GST 제외)로 평가되었으며, 이는 SMM 일간 보고서에서 사용된 당시 환율 기준으로 약 667달러에 해당한다. 이 내수 가격은 마진으로서 FOB 또는 CFR 수출 지표와 직접 비교해서는 안 된다. 유효한 역산 가격을 산출하려면 운임, 항만 및 하역 비용, 금융 비용, 제품 규격, 결제 조건, 쿼터 리스크 및 CBAM 노출에 대한 정규화가 필요하다.

쿼터 희소성은 쿼터 외 관세 없이 유럽에 진입할 수 있는 물량을 줄임으로써 더 강한 오퍼를 뒷받침할 수 있다. 그러나 그 자체만으로 거래 가능한 가격을 입증하지는 못한다. 유럽 구매자에게 관련 인도 비용은 통관 완료 및 CBAM 조정 후 착륙 가치이며, 인도 제철소에게 관련 비교 대상은 모든 운송 및 규정 준수 비용을 차감한 순수출 실현가이다.

FTA는 확실성을 개선하지만 무제한적인 접근을 창출하지는 않는다

제안된 일정은 인도 공급업체에 광범위한 철강 제품 전반에 걸쳐 더 명확한 고정 국가별 할당량을 제공할 것이다. 이는 공유 잔여 풀에 대한 의존도를 낮추고 제철소와 구매자에게 연간 계획 수립을 위한 더 나은 기반을 제공한다는 점에서 가치가 있다. 그러나 고정 할당량은 2022~2024년 매핑된 무역 평균의 절반을 약간 넘는 수준에 불과하므로, 잔여 쿼터에 대한 지속적인 접근과 신중한 선적 시점 조율은 여전히 중요할 것이다.

특히 HRC의 경우, 제안된 FTA 라인 509,605톤을 현행 운영 체제 대비 단순 증량으로 홍보해서는 안 된다. 현재 잠정 HRC 일정은 분기당 149,318.61톤으로, 4분기 기준으로 환산하면 597,274.44톤에 해당한다. FTA 수치는 이 연간 환산 기준보다 87,669톤 낮다. 이는 서로 다른 법적 체제 간의 비교이지 시행된 쿼터 삭감의 증거는 아니지만, 수출업체와 수입업체가 표면적 수치만으로 거래하지 않고 최종 운영 규칙을 기다리는 이유를 뒷받침한다.

CBAM은 또 다른 주요 제약이다. 쿼터 내로 반입되는 철강은 쿼터 외 관세를 피할 수 있지만, EU의 탄소국경제도 적용 대상으로 남는다. 따라서 특혜 접근의 상업적 이점은 제철소, 생산 공정, 검증된 내재 배출량, CBAM 준수 비용에 따라 달라질 것이다. 쿼터 슬롯은 시장 접근을 유지할 수는 있지만, 경쟁력 있는 착륙 가격을 보장할 수는 없다.

시장 결론

제안된 164만 1,000톤 일정은 인도의 기존 EU 무역을 위한 개방 통로라기보다는 국가별 접근의 구조화된 기반으로 이해하는 것이 가장 적절하다. 제품 분포는 실제 양자 무역 구성을 대체로 반영한다. 주요 품목의 경우 고정 쿼터가 일반적으로 2022~2024년 평균 물동량의 약 절반을 충당한다. 모든 제품이 동일한 톤수를 받는지 여부가 아니라, 이것이 경제적으로 유의미한 비교다.

그러나 즉각적인 시장은 여전히 현행 분기별 시스템의 지배를 받고 있다. 인도의 7~9월 HRC 쿼터는 최신 공식 업데이트 기준 98.0% 소진되었고, 실제 물량은 운송 중이거나 보세 상태로 남아 있었으며, 오퍼 수준은 체결된 거래에서 동등한 확인 없이 급등했다. FTA는 일단 시행되면 계획의 확실성을 개선할 수 있지만, 실제 가치는 발효일, 분기별 운영, 잔여 접근, 원산지 규정, CBAM 조정 경제성, 유럽 수요 속도에 달려 있을 것이다.

이러한 변수들이 확정되기 전까지 방어 가능한 결론은 명확하다. 인도는 역사적 제품 흐름을 대체로 반영하는 협상된 고정 쿼터 일정을 확보했지만, 시장은 아직 운영 가능한 164만 1,000톤의 권리를 갖고 있지 않다.