HBIS Resources: 2단계 구리 프로젝트 본 공사 기본 완료, 현재 생산능력 확대 단계

하북자원이 9월 22일 공개한 투자자 관계 활동 기록에 따르면:

질문: 향후 2년간 강력한 엘니뇨 기후가 예상되는 가운데, 회사의 남아프리카 사업장에 다시 홍수가 발생할 가능성이 있으며, 회사는 이에 대한 방재 및 대응 조치를 갖추고 있는가? 하북자원 답변: 엘니뇨가 남아프리카 북동부 림포포주에 미치는 영향은 강수량 감소, 고온, 가뭄, 증발 심화로, 라니냐로 인한 강수량 증가와는 반대 현상입니다. 올해 홍수 재해 이후 회사는 지하 배수 및 방수 시스템을 한층 더 강화하고 개선했습니다.

질문: 2단계 구리 프로젝트는 블록 케이빙 공법을 사용하는데, 국내에서 이 공법을 사용하는 기업이 드문 만큼 회사는 필요한 기술력을 보유하고 있는가? 하북자원 답변: 회사의 2단계 구리 프로젝트는 광산의 지질 조건과 광체 부존 상태 등 요소를 종합적으로 평가하여 블록 케이빙 공법을 채택하기로 결정했습니다. 블록 케이빙 공법은 채굴 능력이 크고 생산 효율이 높으며 채굴 비용이 낮아 노천 채굴에 근접한 비용 수준으로 경제적 이점이 뛰어납니다. 회사의 1단계 구리 프로젝트는 이미 블록 케이빙 공법을 성공적으로 적용하여 성숙한 공학 경험과 안정적인 기술 운영 능력을 축적했으며, 이에 상응하는 기술력과 인재 풀을 구축하여 2단계 구리 프로젝트의 안전하고 효율적이며 안정적인 생산에 강력한 지원을 제공할 수 있습니다.

질문: 회사 2단계 구리 광산에서 사용하는 블록 케이빙 채굴 공정은 구체적으로 무엇인가? 이 공정이 일반 광산보다 생산 능력 확장 기간이 훨씬 긴 이유는 무엇인가? 하북자원 답변: 블록 케이빙 공법은 대형 심부 지하 금속 광산의 주류 성숙 채굴 기술입니다. 핵심 원리는 광체에 대한 대규모 천공 및 발파를 피하고, 광체 심부에 언더컷 공동을 굴착하여 광체 자체의 중력과 심부 지압을 이용해 광체가 점진적으로 자연 붕락하도록 한 후, 지하 출광 및 운반 시스템의 협업을 통해 광석을 집중적으로 채굴하는 것입니다. 이 방식은 낮은 채굴 비용과 강력한 대규모 생산 능력이라는 장기적 핵심 이점을 제공합니다. 이 공법의 생산능력 증대 기간은 일반 광산보다 상대적으로 긴데, 이는 심부 지하 채굴의 안전한 생산을 보장하기 위해 언더컷 굴착, 케이빙 제어, 드로벨의 단계적 개방, 대형 지하 장비 시운전, 심부 지압 실시간 모니터링 및 제어와 같은 핵심 단계들이 모두 단계적으로 안정적으로 진행되어야 하므로 단기간에 급격한 생산량 증가를 달성할 수 없기 때문입니다.

질문: 회사의 경영 전략은 무엇입니까? HBIS Resources 답변: 회사는 항상 "자원 분야에 깊이 뿌리내려 지속 가능하고 건강한 발전을 실현한다"는 것을 핵심 전략 목표로 삼아 왔습니다. 2026년을 앞두고 우리는 글로벌 시각을 유지하고 자본 시장의 기회 창구를 적극적으로 포착하며 우수한 인수합병 기회를 예리하게 포착할 것입니다. 내부적으로는 광산 현장의 정밀 운영을 심화하고 정교한 관리를 통해 보유 자원의 가치를 철저히 발굴하고 실현하는 데 주력할 것입니다. "인수합병을 통한 외부 확장 + 내부 운영 최적화"라는 이중 동력을 통해 산업 규모를 꾸준히 확장하고 회사 가치 도약을 위한 강력한 모멘텀을 발산할 것입니다.

질문: 홍수 영향 이후 2단계 구리 프로젝트의 현재 복구 상태는 어떻습니까? 관련 보험금 청구는 어느 정도 진행되었습니까? HBIS Resources 답변: 2단계 구리 프로젝트의 주요 부분은 기본적으로 완공되었으며 현재 생산능력 증대 단계에 있습니다. 2026년 초 남아프리카공화국의 극심한 폭우와 홍수로 인해 지하 생산이 일시 중단되었습니다. 6월 중순까지 지하의 모든 물이 배수되었고, 토사 제거와 장비 정비 및 시운전이 완료되었으며, 작업 조건이 재해 이전 수준으로 회복되어 생산능력 증대 작업이 질서 있게 진행되고 있습니다. 이번 홍수에 대한 보험 손해 평가, 검토 및 청구 절차는 비교적 긴 주기가 소요됩니다. 회사는 보험사와의 협력을 위해 전력을 다하고 있으며 보상 작업을 적극적으로 추진하고 있습니다.

재무 실적 측면에서: HBIS Resources는 8월 25일 2026년 반기 보고서를 공시했으며, 2026년 상반기 회사의 총 영업 수익은 21억 2,200만 위안으로 전년 동기 대비 24.81% 감소했고, 모회사 귀속 순손실은 1억 2,900만 위안이었습니다.

주요 사업에 대해 허베이철강자원은 반기보고에서 다음과 같이 밝혔다. 보고 기간 동안 회사는 광물자원 부문 발전에 주력했으며, 주요 사업은 구리, 철광석, 질석의 채굴, 가공 및 판매이다. 상장사인 회사 자체는 지주회사로서 채굴 생산 운영에는 참여하지 않는다.

주요 사업 분석에서 허베이철강자원은 다음과 같이 밝혔다. 2026년 상반기 남아프리카 지역에 지속적인 폭우가 발생했다. 극심한 폭우 재해의 영향으로 회사의 지하 생산 작업이 일시 중단되었다. 재해 발생 후 회사는 즉시 비상 대응 계획을 가동하여 모든 지하 인력을 질서 있게 안전한 곳으로 대피시키고, 지하의 주요 전기 설비와 부품을 적절히 밀봉·보호했으며, 전문 자원을 집중 투입해 지하수를 배수하는 한편, 현장 상황을 조사하고 재개 절차를 논의·보완하여 과학적인 작업 재개 계획을 수립했다. 보고 기간 말까지 모든 지하 광산은 위험 점검, 배수 및 정리, 설비 점검을 완료하여 재해 이전 상태로 복구되었다. 이번 재해로 구리 부문의 생산능력 발휘가 일시적으로 영향을 받아 상반기 구리 금속 생산에 일정한 영향을 미쳤다. 자철광 부문은 대체로 안정적으로 운영되었다. 상반기 65% 품위 자철광 제품의 생산과 판매는 안정적으로 유지되었고, 국내 및 현지 물류·선적 과정이 원활했으며, 생산·판매 기반은 견고하게 유지되었다. 그러나 중동 지역의 지정학적 변동 영향으로 상반기 국제 원유 공급이 긴축되고 유가가 급등하면서 해상 운송 비용이 직접적으로 상승하여 제품 이익률을 압박했고, 자철광 부문의 전체 이익 수준을 일정 부분 잠식했다. 2026년 상반기 회사의 자철광 생산량은 513만 9천 톤으로 전년 동기 대비 거의 변동이 없었고, 자철광 출하량은 504만 8천 톤으로 전년 동기 대비 1% 증가했으며, 자철광 판매량은 488만 5천 톤으로 전년 동기 대비 3.06% 증가했다. 구리 금속 생산량은 3,966톤, 판매량은 4,977톤으로 전년 동기 대비 크게 감소했는데, 이는 주로 홍수 영향 때문이다. 질석 생산량은 60,200톤으로 전년 동기 대비 6% 감소했고, 판매량은 59,200톤으로 전년 동기 대비 4.7% 감소했다.

HBIS Resources는 반기 보고서에서 광물 자원 매장량도 공개했다. 회사의 자철석은 동광석 가공 과정에서 분리되는 부산물이다. 수십 년간의 채굴 끝에 보고 기간 말 기준 자철석 재고량은 약 1억 1,000만 톤이며, 평균 품위는 약 55%이다. 분쇄 및 자력 선별 가공을 거치면 철 함량을 최대 65%까지 높일 수 있다. 2016년 회사는 상하이 리신 자산 평가 유한공사에 의뢰하여 초기 탐사 자료를 바탕으로 2단계 구리 광산의 매장량을 평가했다. 주요 평가 데이터는 다음과 같다. 1. 2016년 4월 30일 기준 PC 구리 광산(2단계) 채굴 구역 내 보유 자원/매장량(111b+122b+333): 광석량 3억 6,288만 5,600톤, Cu 금속 함량 271만 8,300톤, TFe 금속 함량 4,973만 500톤, Cu 평균 지질 품위 0.75%, TFe 평균 지질 품위 13.70%. 2. 평가된 이용 자원 매장량: 광석량 1억 2,051만 9,500톤, Cu 금속 함량 96만 4,800톤, TFe 금속 함량 1,633만 2,300톤, Cu 평균 지질 품위 0.80%, TFe 평균 지질 품위 13.55%. 3. 평가 기준일 기준 평가에 사용된 가채 매장량: 광석량 1억 485만 2,000톤, Cu 금속 함량 83만 9,400톤, TFe 금속 함량 1,420만 9,100톤, Cu 평균 지질 품위 0.80%, TFe 평균 지질 품위 13.55%. 보고 기간 동안 회사의 주요 사업에는 변동이 없었으며, 새로운 탐사 활동이나 관련 비용도 발생하지 않았다.

신다증권 연구 보고서에 따르면, 철강 산업 사이클 평가에 기초할 때 현재 시점에서 PPI가 사이클 바닥 구간에 있고 시장 유동성이 풍부하며 위험 프리미엄이 상향 조정되는 가운데, 철강 섹터는 강력한 '탈내권' 속성, 중장기적 수급 구조 개선, 그리고 상당한 이익 회복 여력을 보유하고 있다. 우량 철강 기업은 점진적인 실적 회복에 따른 우수한 상승 탄력성과 공급 구조 개선에 따른 섹터 밸류에이션 상승 여력을 갖추고 있다. 해당 섹터는 여전히 중장기 전략적 투자 기회를 보유하고 있으며 배분 가치가 두드러져 업종에 대한 '긍정적' 평가를 유지한다. 위 판단에 따라 하향식 접근으로 다음을 주목할 것을 권장한다: 1) 설비 고도화와 우수한 환경보호 수준을 갖춘 지역 업계 선두 기업(예: 발린, 서우강그룹, 산둥철강, 사강, 싼강민광), 2) 통합 및 구조조정이 예정되어 성장 잠재력이 뛰어난 기업(예: 바오산강철, 난징철강, 마안산철강, 신강, 안강), 3) 신에너지 사이클의 수혜를 온전히 누리는 특수강 기업(예: CITIC 특수강, 주리하이테크금속, 팡다특수강, 푸순특수강, 창바오, 우진스테인리스, 유파그룹), 4) 진입 장벽이 높고 경쟁 우위가 뚜렷한 상류 원자재 공급업체(예: 서우강자원, 진링광업, 다중광업, 팡다카본, 허베이철강자원).