[SMM 분석] 명절 앞두고 코발트염 거래 정체; 신형 휴대폰 판매, 상류 수요 견인 실패

이번 주 염화코발트와 사산화삼코발트 시장은 약세를 유지하며 가격이 동반 하락했고, 산업사슬 전반의 거래는 거의 중단 상태에 가까웠다. 염화코발트는 비교적 뚜렷한 하락세를 보인 반면, 사산화삼코발트는 소폭 하락에 그쳤다. 중추절과 국경절 연휴가 다가오면서 상·하류 기업들이 잇달아 명절 전 마무리 단계에 접어들어 이미 부진했던 수요를 더욱 위축시켰다.

상류에서는 염화코발트 시장의 '호가만 있고 거래는 없는' 양상이 더욱 고착화되었다. 이번 주 소수의 산발적인 거래가 성사되기는 했지만 물량이 극히 제한적이었고, 대부분의 활동은 문의와 호가 단계에 머물렀다. 수요 부재 속에서 일부 기업들의 호가 의지가 눈에 띄게 약화되었으며, 상당수 제련소는 국경절 연휴 이후에나 정상 가동을 재개할 계획이다. 원가 측면의 지지도 약화되고 있다. 코발트 중간재 가격 중심이 지속적으로 하향 이동했고, 광산업체의 입찰 성사가 여전히 어려운 가운데 제련소들의 원자재 구매 의지가 낮으며, 최근 코발트 중간재 수입량도 뚜렷하게 감소했다. 현재 원자재 가격 기준으로 염화코발트의 제련 마진은 이미 상당히 낮은 수준까지 압축되어 가격이 점차 원가선에 접근하고 있다. 그러나 수요 공백 속에서 원가의 가격 지지력은 여전히 부족한 상황이다.

중류 사산화삼코발트 부문에서는 이번 주 하락폭이 염화코발트보다 뚜렷하게 작아 두 제품 간 가격 차이가 확대되었다. 그러나 이는 수요 개선을 반영한다기보다 현물 주문이 드물고 가격을 검증할 유효한 거래가 부족한 상황을 나타낸다. 현재 출하는 대부분 기존에 체결된 장기 계약 물량이며, 다른 생산업체들은 가공 임가공 사업으로 전환해 운영을 유지하고 있고, 업계 전반의 감산 및 가동 중단 범위가 계속 확대되고 있다. 하류에서는 코발트산리튬 생산업체들이 여전히 단기 소비를 충당할 수 있는 원자재 재고를 보유하고 있다. 9월 수요 부진까지 겹치면서 재고 보충의 시급성이 낮아 대부분 이미 명절 전 휴무 일정을 마련하기 시작했다. 생산 일정 측면에서는 국경절 연휴로 인해 10월 초 가동이 중단되며, 연휴 후 설비 재가동과 시운전에도 시간이 소요될 예정이다. 따라서 10월 생산량은 큰 폭으로 감소할 것으로 예상되며, 상류 염화코발트에 대한 수요도 그에 따라 위축될 전망이다.

주목할 점은 소비자 전자제품 최종 시장이 이번 달 신제품 집중 출시기에 접어들었다는 것이다. 여러 주요 국내 스마트폰 브랜드가 연간 플래그십 모델을 출시했으며, 일부 고급 모델의 가격이 전작보다 크게 높게 책정되었음에도 불구하고 초도 판매 실적은 이전 세대를 웃돌았다. 신형 폴더블폰의 초도 판매량도 전년 동기 대비 큰 폭으로 증가했으며, 일부 다른 브랜드의 플래그십 모델도 이달 말경 출시될 예정이다. 그러나 최종 시장의 회복이 상류로 전달되기까지는 시간이 걸릴 것이다. 전지 및 양극재 부문의 기존 재고가 아직 소화되지 않은 상황에서 신제품 스마트폰의 강한 판매가 단기적으로 사산화삼코발트와 염화코발트의 실제 구매로 이어지기는 어렵다.

종합적으로 볼 때, 코발트염 시장의 핵심 모순은 여전히 수요 측면에 있다. 명절 전 재고 비축 움직임은 회복될 기미를 보이지 않고 있으며, 공급업체들의 자발적인 감산도 효과적인 가격 지지력을 제공하지 못하고 있다. 가격이 원가선에 접근함에 따라 염화코발트의 하락 속도는 둔화될 수 있지만, 10월 사산화삼코발트 생산량 감소는 상류 출하에 계속 부담으로 작용할 것이다. 현재 시장은 명절 이후에 대한 뚜렷한 기대감이 형성되지 않은 상태이며, 기업들은 월 단위로 필요한 만큼만 신중하게 구매하고 있다. 단기적으로 염화코발트와 사산화삼코발트 가격 모두 좁은 범위 내에서 완만한 하락세를 이어갈 것으로 예상되며, 시장의 관심은 신형 스마트폰 판매가 하류 재고 보충으로 이어질 수 있을지에 집중될 전망이다.