2026년 국경절 연휴 동 가공 기업 생산 중단 조사—동관 [SMM 분석]

지난 몇 년간 '9-10월 성수기'는 새로운 냉동 연도의 시작을 알리며, 동관 시장 주문량과 가동률이 모두 뚜렷하게 강세를 보였다. 지난해 10월은 최근 몇 년간 동관 가동률 기준 가장 부진한 '10월 성수기'로 평가된 바 있다. 올해는 에어컨 생산 계획의 전년 동기 대비 감소폭이 축소되고 10월 생산 계획이 전년 동기 대비 플러스로 전환된 배경 속에서, SMM이 조사한 13개 동관 기업의 휴가 일정은 전반적으로 지난해보다 짧았다. 화동 지역 4개 기업은 국경절 연휴 동안 휴무 없이 생산을 유지했으며, 표본 평균 휴가 일수는 약 3.3일로 지난해보다 약 0.6일 짧았다. 10월 동관 업계 가동률은 전월 대비 안정세를 보일 것으로 예상되며, 전년 동기 대비 감소폭은 크게 축소될 전망이다. 다만 주문량의 실질적인 개선은 아직 나타나지 않아 '10월 성수기'의 강도는 검증이 필요하다.

1. 휴가 일수

SMM은 총 13개 동관 기업(화동 9개, 화남 2개, 화중 1개, 서남 1개)을 조사했다. 올해 국경절 휴가 일정은 뚜렷한 양극화를 보였다. 표본 평균 휴가 일수는 약 3.3일로, 지난해 약 3.9일(구간 중간값 기준 추정)보다 0.5~0.6일 짧았다. 이는 지난해 '대부분 기업이 휴가를 1~3일 늘렸다'는 상황과 대조적이다.

구체적으로 살펴보면, 화동 지역 4개 기업(기업 6, 8, 9, 10)은 국경절 휴가를 실시하지 않았다. 이 중 기업 9는 앞선 정전으로 생산에 차질이 생겨(생산 라인 절반 가동) 납기 준수를 위해 주문을 만회하고 있었고, 기업 8은 주문이 안정적으로 유지되어 정상 생산을 지속했다. 기업 6과 10은 휴가를 실시하지는 않았으나 생산 라인을 축소하고 생산량을 조절했으며, 제련 공정은 일반적으로 가동을 멈추지 않고 보온 상태를 유지했다. 3개 기업(기업 5, 7, 11)은 3~4일 휴가를 실시했으며, 기업 5는 지난해보다 휴가를 2일 단축했다. 6개 기업(기업 1, 2, 3, 4, 12, 13)은 5~7일 휴가를 실시했으며, 화남 지역 2개 기업은 각각 5일과 6일을 쉬었다. 기업 4는 잠정적으로 7일 전체 휴가를 계획했는데, 이는 지난해보다 1일 많은 것이다. 대부분 기업은 명절 전 마지막 거래일 며칠간의 실제 주문 상황에 따라 최종 휴가 기간을 조정해야 한다고 밝혔다. 중추절 연휴(9월 25~27일) 동안 대부분 기업은 정상 생산을 유지하거나 1~3일만 휴가를 실시했으며, 일부 화남 지역 기업은 중추절 휴가를 갖지 않고 사전에 재고를 확보해 두었다.

2. 명절 전 재고 확보

명절 전 구리 가격은 계속해서 사상 최고치를 경신했다. LME 구리 가격은 톤당 14,000달러 이상을 유지했고(9월 8일 장중 최고 톤당 14,635달러 기록), 상하이선물거래소의 가장 활발하게 거래되는 구리 선물 계약은 톤당 약 108,000위안 근처에서 거래되었다. 중국의 전기동 사회 재고는 약 9만 톤으로 수년래 최저 수준까지 하락했으며, 현물 전기동은 여전히 백워데이션 구조를 유지했다. 사상적으로 높은 원자재 가격으로 인해 재고 확보에 필요한 자본 비용이 크게 증가했다. 또한 대부분 기업이 9월 주문이 전년 동기 대비 대체로 보합이거나 소폭 약세를 보였다고 보고함에 따라, 명절 전 재고 확보는 전반적으로 신중했으며 주로 확정 주문에 의해 이루어졌다. 대형 기업은 장기 계약과 수입 물량에 의존하여 원자재 재고를 보충했고(예: 기업 5 "정상 재고 확보와 수입 보충"), 중소기업은 필요에 따라 구매했으며 대부분 중추절 전 재고 확보를 완료하고 국경절 전 주문 상황에 따라 소량 재입고를 계획했다(예: 기업 12 "중추절 재고 확보는 이미 완료되었으며, 다음 주 국경절을 위해 조금 더 구매할 예정"). 또한, 앞서 전력 관련 생산 제한을 겪었던 화동 지역 일부 기업들은 명절 전에 주문 납품을 서두르면서 원자재 조달도 앞당겨 진행했다.

III. 시장 상황

가동률 측면에서 8월 동관 업계 평균 가동률은 62.87%로 전월 대비 1.22%포인트 하락했고 전년 동기 대비 2.83%포인트 하락했으며, 하락폭은 계속 축소되면서 비수기 바닥 신호가 점차 나타나고 있다. 9월 동관 업계 평균 가동률은 63.88%로 전월 대비 1.01%포인트 상승할 것으로 예상되지만, 전년 동기 대비로는 3.80%포인트 하락할 전망이다. 주문자상표부착생산(OEM) 업체들은 생산 통제와 재고 축소 전략을 지속했으며, 원자재 재입고 의향은 여전히 낮은 수준에 머물러 있다. 그러나 에어컨 생산 계획 감소폭이 축소됨에 따라 상류 동관 조달 수요는 점진적으로 회복될 것으로 예상된다.

수요 측면에서 ChinaIOL의 최신 생산 계획 보고서에 따르면 9월 가정용 에어컨 총 생산 계획은 975만 대로 전년 동기 대비 7.7% 감소했다. 내수 판매 계획은 539만 대로 전년 동기 대비 9.4% 감소했으나, 2025년 동기 저기저 효과로 8월의 24.1% 감소에서 감소폭이 크게 축소되었다. 수출 계획은 436만 대로 전년 동기 대비 11.7% 감소했으며, 수출은 계절적 비수기에 접어들었다. 10월 가정용 에어컨 총 생산 계획은 1,145만 대로 전년 동기 대비 0.7% 증가하며 플러스 전환했고, 내수 판매 계획은 전년 동기 대비 16.4% 증가, 수출 계획은 전년 동기 대비 6.9% 증가하여 모두 플러스 전환했다. 이는 한편으로 해외 유통업체들이 블랙프라이데이 재고 비축을 앞당겨 선적 시간을 고려해 주문을 10월로 앞당겼기 때문이며, 다른 한편으로 2025년 동기 기저가 상대적으로 낮았기 때문이다. 다만 현재 생산 계획 전망치는 여전히 2024년 최고 수준을 회복하지 못했고, 중국 외 시장은 여전히 일정 수준의 재고 및 경쟁 압력에 직면해 있으며, 내수 판매 회복은 수요 측면의 반전보다는 저기저 효과에 더 크게 기인한다는 점에 유의해야 한다.

IV. 시장 심리 전망

13개 기업의 전망에 따르면, 8개 기업은 10월 가동률이 9월 대비 소폭 반등(+1~+2.3%p)할 것으로 예상했고, 2개 기업은 보합, 3개 기업은 하락(-2~-5%p)을 예상했으며, 단순 평균은 전월 대비 약 +0.2%p로 업계 가동률이 하락을 멈추고 안정될 가능성을 시사한다. 전년 동기 대비 기준으로는 2개 기업만이 전년 동기 수준을 상회할 것으로 예상했고, 3개 기업은 보합, 8개 기업은 전년 동기 대비 하락을 예상했으며, 단순 평균은 전년 동기 대비 약 -1.1%p로 9월 업계 전체 전년 동기 대비 하락폭 -3.80%p에서 크게 축소되었으나 절대 수준은 여전히 전년 동기 대비 낮은 수준이다.

전반적으로 10월 에어컨 생산 계획이 플러스 전환하고 블랙프라이데이 비축 주문이 앞당겨지면서 동관 수요의 한계 개선 방향성이 점차 확립되고 있으며, 휴일 일정 조정도 일부 기업의 수주 잔량이 전월 대비 개선되고 있음을 간접적으로 확인해 준다. 그러나 기업들은 전반적으로 10월 주문이 아직 뚜렷하게 개선되지 않았다고 보고하고 있으며(예: 기업 5는 "10월 주문이 뚜렷하게 개선되지 않았다"고 언급, 기업 1은 "9월 주문이 2,000mt 미만이었고 10월은 다소 악화될 것으로 예상"한다고 언급), 역사적 고점 수준의 동 가격이 비축 및 신규 주문을 억제하고 있어 "10월 성수기" 회복 강도는 완만할 것으로 예상되며, 업계는 "강한 반등"보다는 "약한 안정"에 가까운 상황이다. " 또한 미국의 수입 동관에 대한 관세 인상 영향이 여전히 진행 중이며, 중국과 태국의 대미 동관 수출은 낮은 수준을 유지하고 있고, 미국 현지 동관 공장의 가동률은 지속적으로 상승하고 있어 수출 측면의 4분기 가동률 기여도는 여전히 제한적입니다. 연휴 이후에는 에어컨 생산 일정의 실제 이행 상황과 연휴 전 비축 재고의 소진 속도에 주목해야 합니다.