베이징 시간 9월 23일 저녁부터 현지 시간 9월 23일 오후까지, 시진핑 주석은 트럼프 미국 대통령의 초청으로 전용기를 타고 워싱턴에 도착하여 9월 25일까지 미국을 국빈 방문했다. 앞서 중국 경제무역 선발대는 이미 뉴욕으로 가서 관련 협상을 진행했다. 중미 경제무역 의제에서 희토류와 핵심 광물은 여전히 시장의 긴밀한 주목을 받는 핵심 주제 중 하나다.
1. 방문 일정과 희토류 문제의 정책 배경
이번 워싱턴 국빈 방문에 앞서 중미 간 희토류 소통은 이미 여러 차례 진행되었다. 2025년 4월, 중국은 7개 종류의 중희토류 관련 품목에 대해 수출 통제를 시행하여 수출 업체가 규정에 따라 허가를 신청하도록 요구했다. 6월, 상무부는 중국 외 지역의 공급망 압력을 완화하기 위해 희토류 수출 심사를 가속화할 것을 제안했다. 2025년 10월 9일, 상무부와 해관총서는 일부 해외 희토류 품목, 희토류 기술, 희토류 장비 및 원부자재, 그리고 홀뮴 등 중희토류 품종을 포함하는 일련의 공고를 발표하여 "원자재—기술—장비—최종 제품"에 이르는 전 사슬 통제 체계를 형성했으며, 원래 11월 8일부터 시행될 예정이었다.
이후 중국과 미국은 쿠알라룸푸르 경제무역 협상에서 긴장 완화 합의를 도출했다. 10월 30일, 상무부는 세부 시행 방안을 연구하겠다고 밝혔다. 11월 7일, 상무부와 해관총서는 희토류, 리튬 배터리 등 품목과 관련된 2025년 제55호, 56호, 57호, 58호, 61호, 62호 공고의 조치를 2026년 11월 10일까지 잠정 중단한다고 발표했으며, 이는 쿠알라룸푸르 합의를 이행하기 위한 구체적 조치였다. 2026년 4월 정례 기자회견에서 상무부는 쿠알라룸푸르 합의에 따라 2025년 10월 9일 발표된 수출 통제 조치가 2026년 11월 10일까지 잠정 중단되며, 양측은 경제무역 협의 메커니즘을 통해 지속적으로 소통하고 있다고 밝혔다. 민간 용도로 확인되고 규정에 부합하는 수출 신청은 법에 따라 승인될 것이라고 덧붙였다. 9월 21일 외교부는 희토류 공급과 11월 10일 마감 시한에 관한 질문에 대해, 구체적인 수출 통제 사항은 주무 부처에 문의해야 하며, 중국의 입장은 글로벌 핵심 광물 공급 및 생산 사슬의 안정성을 유지하는 것이라고 답변했다.
II. 네오디뮴 자석 수출: 실질적 차질보다는 절차적 규범화
SMM 현장 조사에 따르면 2026년 8월부터 9월까지 네오디뮴 자석 수출은 전반적으로 "절차 지연 및 심사 강화" 양상을 보였다. 관련 기관은 수출 제품의 최종 용도, 수령 주체, 재판매 위험, 군사적 민감성에 대한 검증을 강화했다. 일부 주문은 통관 신고 및 서류 처리 주기가 길어졌으나 전면적인 금지 조치는 시행되지 않았다. 최종 사용처가 자동차, 풍력 발전, 산업용 모터, 휴머노이드 로봇 등 민간 분야이고, 고객 자재, 계약서, 최종 용도 확인서가 완비된 기업은 여전히 허가 신청을 진행할 수 있다.
전체 물량 측면에서 중국의 월평균 네오디뮴 자석 수출량은 약 5,200톤이다. 1월의 약 6,000톤 정점을 제외하면 대부분의 달은 4,600~5,500톤 범위에 속한다. 지역별로는 유럽이 약 44%, 아시아가 약 39%, 북미가 약 10%를 차지하며 전체 구조는 비교적 안정적으로 유지되고 있다. 이러한 구조는 북미가 정책적으로 민감한 지역이긴 하지만 중국 전체 자성 재료 수출에서 가장 큰 비중을 차지하지는 않음을 보여준다. 유럽과 아시아의 산업용 모터, 자동차, 가전제품 수요는 전체 수출 평균 가격과 가동률에 동등하게 중요하다. 워싱턴 회담 이후 민간 허가 사전 승인, 품목 화이트리스트, 일반 허가 갱신 등의 메커니즘이 명확해진다면 4분기 수출의 한계적 개선을 기대할 수 있으나, 이는 무조건적인 물량 확대보다는 "승인 예측 가능성 제고"로 나타날 가능성이 더 높다.
III. 프라세오디뮴-네오디뮴 가격 상승: 심리가 주도하고 펀더멘털이 하방을 지지
9월 중순 이후 경희토류는 프라세오디뮴-네오디뮴 계열이 상승을 주도하고 기타 품목은 횡보하는 양상을 보였다. SMM 데이터에 따르면 9월 24일 산화프라세오디뮴-네오디뮴 현물 가격은 톤당 737,000~739,000위안으로 전일 대비 톤당 2,500위안 상승했으며, 프라세오디뮴-네오디뮴 합금 현물 가격은 톤당 893,000~900,000위안으로 전일 대비 톤당 9,000위안 상승했다. 이번 인상 국면에 대해 시장은 ‘중미 회담 기대감’을 ‘수급 격차 확대’와 직접적으로 연결 짓는 경향이 있으나, SMM은 현재 가격 상승의 주요 동력이 실수요 주문의 전방위적 과잉 매수보다는 심리적 측면에 더 크게 있다고 본다.
희토류는 정책 주도형 상품으로 정보 투명성이 낮다. 중미 협의, 수출 통제, 쿼터 총량, 수입 광석 변동 등과 관련된 소식은 모두 거래 부문에서 빠르게 가격 기대치로 전환된다. 하류 흡수력이 제한적이고 신규 자성 재료 주문이 광범위하게 급증하지 않은 상황에서, 업계는 뉴스 흐름을 통해 새로운 심리적 출구를 만들어 낸다. 상류 공급업체는 가격을 단단히 고수하고, 트레이더는 매도를 보류하며, 자성 재료 공장은 필요에 따라 재고를 보충하고, 투기 자본은 ‘완화 기대감’을 선반영하여 거래함으로써 ‘뉴스—기대—호가—선별적 거래’라는 단기 전달 사슬을 형성한다. 이는 현재 프라세오디뮴-네오디뮴 가격의 중요한 한계적 요인이지만, 펀더멘털이 이미 전반적으로 타이트해졌다고 오독해서는 안 된다.
중국 네오디뮴-철-붕소 부문의 관점에서 보면, 다년간의 기술 축적을 통해 중국은 자석 성능, 등급 커버리지, 납기 대응 능력에서 뚜렷한 우위를 확보했다. 그러나 최근 몇 년간 생산능력이 지속적으로 확대되면서 일부 범용 규격은 이미 예년에 비해 과잉 상태에 있다. 중간 단계 자성 재료 생산업체 간의 과당 경쟁과 제품 가격 스프레드 압박은 근본적으로 완화되지 않았다. 국내 전통 수요의 성장 속도가 변화하는 배경에서 네오디뮴-철-붕소의 신흥 수요 성장 포인트를 발굴하는 것이 업계의 필수 과제가 되었다. 신에너지차 구동 모터, 직접 구동 풍력, 서보 로봇이 중장기적 기반을 형성하지만, 모든 세부 분야가 단기적으로 ‘과잉 매수’ 상태에 진입한 것은 아니다. 따라서 수출은 자연스럽게 생산능력을 흡수하고 더 높은 부가가치 주문을 확보하는 중요한 출구가 되었으며, 수출은 다시 통제 규정, 최종 용도, 컴플라이언스 소재, 인허가 속도 등의 영향을 받아 뉴스 민감도를 더욱 증폭시킨다.
이러한 이유로 중미 회담이 희토류 가격에 갖는 의미는 ‘갑작스러운 공급 부족과 수요 급증’이라는 수급 측면의 호재라기보다는 ‘정책 불확실성 완화’에 따른 심리적 호재에 가깝다. " 제3자 시장 관찰자로서 SMM은 미중 관계의 추가 진전을 환영하며, 관련 회담이 합법적 희토류 무역에 대한 기대 개선에 도움이 될 것으로 본다. 다만 뉴스가 집중적으로 쏟아지는 시기일수록 "회담"을 "통제 전면 해제"와 동일시하거나 "심리적 상승"을 "가격 추격 및 재고 확보의 근거"로 여기는 것을 경계해야 한다.
정책적 관점에서 보면, 수출 통제 경험이 축적되고 규정 준수 심사 절차가 개선됨에 따라 향후에는 "일률적" 접근보다는 정상화된 카테고리별 관리로 나아갈 가능성이 크다. 민간용으로 확인되고 최종 용도가 명확하며 최종 사용자 추적이 가능한 NdFeB 및 자성 부품 주문의 경우, 합법적 채널이 지속적으로 열릴 것이다. 군용, 높은 재판매 위험 또는 용도가 불분명한 주문에 대해서는 심사가 계속 엄격하게 유지될 것이다. 일부 통제 조치의 중단이나 갱신 속도에 변화가 있더라도, 중국 외 지역의 민간용 NdFeB 수요는 합법적 허가, 일반 허가 및 장기 계약 프레임워크를 통해 여전히 확보될 수 있다. 해외 기업들은 회담 전 여론으로 인해 공황적 재고 확보에 나설 필요도 없고, 회담 후 극단적인 완화로 자동 복귀할 것이라고 가정해서도 안 된다.
IV. 결론
전반적으로 4분기 Pr-Nd 가격 중심은 "뉴스 주도 기대 + 낮은 원광 가동률 + 낮은 재고 + 일부 재고 보충"에 의해 지지되지만, 상승 여력은 특정 NdFeB 규격의 과잉, 중국 외 지역의 대체 및 재고 조정, 최종 사용 주문 이행 속도에 의해 제약을 받는다. SMM의 평가는 시장이 심리를 거래 리듬으로 삼고, 규정 준수와 최종 사용 수요를 가격 결정의 기초로 삼아야 한다는 것이다. 회담 기대는 맥박식 상승을 가져올 수 있지만, 신에너지, 풍력, 로봇 등 분야의 주문이 문의에서 지속적인 계약으로 전환될 때에만 가격 상승이 펀더멘털 모멘텀을 얻게 될 것이다. 수급을 합리적으로 분석하고 실제 기업 흡수에 기반해 의사 결정을 내리며 군중 행동을 피하는 것이 현재로서는 여전히 더 신중한 선택이다.
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