[SMM 니켈 중간 리뷰] 9월 24일 니켈 가격은 급등 후 하락했으며, 미국 10년물 국채 수익률은 5%를 돌파했다

SMM 니켈, 9월 24일:

거시 및 시장 뉴스:

(1) 시진핑 주석이 워싱턴에 도착했으며, 도널드 트럼프와 부인이 공항에서 영접했고, 중미 정상회담이 오늘 공식 개최되었다. 이는 시진핑 주석의 11년 만의 첫 미국 국빈 방문이다. 시장은 관세, 기술 통제, 농산물 구매, 희토류, AI 관련 결과에 주목하고 있으며, 대외무역, 반도체, 농업 섹터는 회담 신호에 매우 민감하다.

(2) 미국 9월 PMI가 예상을 크게 웃돌며 미국 국채가 급락했다. 9월 합성 PMI 예비치는 58.4로 5년 만에 최고치를 기록했고, 신규 주문은 2022년 4월 이후 가장 빠른 속도로 확장되었으며, 투입 비용 지수는 2022년 10월 이후 최고치를 기록했다. 강력한 데이터로 금리 인상 기대가 다시 살아났다. 5년물 국채 수익률은 2007년 이후 처음으로 5%를 돌파했고, 10년물은 5.1% 이상으로 상승해 약 19년 만에 최고치를 기록했으며, 30년물은 2004년 이후 최고치를 기록했다. 달러 지수는 101을 돌파하며 7월 말 이후 최고치를 경신했다. CME에 따르면 10월 금리 인상 확률은 69.7%로 상승했고, 12월까지 누적 50bp 인상 확률은 54.8%로 나타났다. 미국 재무부는 채권 시장 안정을 위해 오늘 최대 60억 달러 규모의 장기 국채를 매입할 예정이다.

(3) 이란이 강경한 입장을 취하며 유가가 5일 연속 하락을 끝내고 반등했다. 이란 대통령은 유엔 연설에서 협상 의사가 있지만 강대국의 위협은 받아들이지 않겠다고 밝혔고, 최고국가안보회의 사무총장은 조건이 충족될 때까지 호르무즈 해협을 재개방하지 않을 것이라고 말했다. 브렌트유는 약 4% 상승 마감하며 배럴당 100달러를 회복했다. 트럼프 행정부가 디젤 수출 금지를 고려하고 있다는 보도도 있었으며(이후 백악관이 부인), 미국 디젤 선물은 한때 5% 하락했다.

현물 시장:
9월 24일 SMM 1급 정련 니켈 평균 가격은 톤당 126,900위안으로 전 거래일 대비 1,000위안 하락했다. 현물 프리미엄 기준, 진촨 1급 정련 니켈 평균은 톤당 3,700위안으로 전 거래일 대비 50위안 하락했고, 국내 주류 브랜드 전착 니켈 범위는 톤당 0~500위안이었다.

선물 시장:
상하이선물거래소 니켈 2610 최다 거래 종목이 장 초반 급등 후 하락 반전하며 오전 장을 톤당 124,830위안에 마감했고, 0.87% 하락했다.

단기 전망:
간밤 미국 PMI 급등으로 미국 국채 수익률이 전 구간에서 5%를 상회하며 매크로 압력이 크게 강화되었습니다. 중추절 연휴를 앞두고 매수·매도 모두 대규모 포지션을 보유하려 하지 않았고, 상하이 선물거래소 니켈은 자체 높은 재고와 부진한 수요로 인해 압박을 받으며 전반적인 감소 추세를 이어갔습니다. 단기적으로 가장 활발한 SHFE 니켈 선물 계약은 톤당 124,000~127,000위안 범위에서 거래될 것으로 예상됩니다.