베어 포지션 확대로 가격 압박, LME 아연 상승 멈추고 하락 전환 [SMM 모닝 미팅 요약]

9월 22일 아연 조간 회의록

선물: 간밤 LME 아연은 $3,944.0/mt에 개장했다. 장 초반 LME 아연은 하락세를 보였고, 유럽 거래 시간대에 진입한 후 낙폭이 확대되어 $3,906.5/mt의 저점까지 가속 하락했다. 야간 장에서는 저점에서 소폭 반등했으나 일간 이동평균선에 저항을 받아 마감 직전 다시 하락했고, 결국 $3,925.5/mt에 하락 마감하며 $15.0/mt, 0.38% 내렸다. 거래량은 12,208계약으로 감소했고, 미결제약정은 1,337계약 증가한 263,000계약을 기록했다. 간밤 상하이선물거래소(SHFE) 아연 최다 거래 종목인 2611 계약은 26,715위안/mt에 개장했다. 장 초반 매수 포지션 증가로 SHFE 아연은 급등하며 26,790위안/mt의 고점을 기록했다. 이후 매도 포지션 증가가 가격을 압박했고, 계약은 압박 속에 하락 전환하여 마감 직전 26,625위안/mt의 저점까지 밀렸으며, 최종적으로 26,675위안/mt에 하락 마감하며 35위안/mt, 0.13% 내렸다. 거래량은 47,882계약으로 감소했고, 미결제약정은 708계약 증가한 136,000계약을 기록했다.

거시: 트럼프: 이 터무니없는 러시아-우크라이나 분쟁은 반드시 끝나야 한다. 미국 연준 무살렘: 인플레이션 억제를 위해 추가 금리 인상이 여전히 필요할 수 있다. 러시아 정부는 연말까지 곡물 수출 관세를 면제하기로 결정했다. EU는 대러시아 제재 연장을 계획하고 있다. 시진핑 주석이 9월 23일부터 25일까지 미국을 국빈 방문한다. 중앙은행이 외자 금융기관 간담회를 개최했다: 금융 시장의 양방향 개방을 꾸준히 확대한다.

현물 시장:

상하이: 상하이 정제 아연 구매 심리는 2.02, 판매 심리는 2.58을 기록했다. 오전 장에서 아연 가격이 소폭 상승하자 하류 기업들은 다시 고가 부담을 나타냈다. 전일 구매 열기가 약화되며 전반적인 현물 거래는 부진했다. 그러나 상하이 시장의 트레이더들은 계속해서 강한 호가를 유지했고, 전반적인 현물 프리미엄은 큰 폭의 하락을 보이지 않았다.

광둥: 광둥 정제 아연 구매 심리는 1.79, 판매 심리는 2.64를 기록했다. 어제 트레이더 호가는 견조하게 유지됐다. 시장 내 일부 대형 최종수요 공장들은 여전히 연휴 전 재고 비축 수요가 있었으나, 고가 구간에서 다운스트림 매수는 신중했고 현물 거래 활발도는 다소 둔화됐다.

톈진: 톈진의 정련 아연 매수 심리는 1.84, 매도 심리는 2.41이었다. 선물이 계속 강세를 보이면서 다운스트림은 대체로 관망세를 유지해 매수 심리가 약했고 문의도 많지 않았다. 트레이더 활동은 비교적 활발했으며 가격을 견조하게 유지하려는 경향이 있었고 프리미엄은 안정적이었다. 전반적으로 시장 거래는 부진했다.

닝보: 오전장에서는 아연 가격이 소폭 상승했다. 다운스트림 기업들은 고가를 경계해 문의가 적었다. 어제 현물 거래는 대체로 필요 물량 위주였고 대부분 사후가격결정 방식이었으며, 전반적인 시장 활발도는 보통 수준으로 현물 프리미엄은 약세를 유지했다.

사회 재고: 9월 18일 LME 아연 재고는 1,550톤 증가한 116,850톤으로 1.34% 늘었다. SMM 커뮤니케이션에 따르면 9월 21일 기준 국내 재고는 2,100톤 증가한 215,600톤이었다.

아연 가격 전망: 야간 LME 아연은 소폭의 음봉을 기록했으며, 하단에서는 이동평균선의 지지를 받았고 MACD 음봉은 축소됐다. 야간 달러 인덱스가 강세를 보였고, 미 연준이 추가 금리 인상을 시사하면서 약세 측이 포지션을 늘려 가격을 압박해 LME 아연은 장중 내내 하락했다. 다만 LME 현물-3개월 백워데이션 구조가 지속되며 LME 아연 가격 중심은 높은 수준을 유지했다. 야간 SHFE 아연은 상승을 멈추고 하락 전환했으며, 하단에서는 볼린저 밴드 중단의 지지를 받았다. 야간 사회 재고가 2,100톤 추가 증가했고, 아연 가격 고점에서 현물 거래가 약세를 보이면서 아연 가격은 상단에서 저항을 받았다.

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