[SMM 컴퓨팅 파워 뉴스] H100 현물 100대 홍콩 창고 출고, 이동 시 전액 결제 필요

코히런트는 2026 회계연도 4분기 데이터센터·통신 부문 매출이 16억 1,500만 달러로 전 분기 대비 18.6%, 전년 동기 대비 58.6% 증가했으며, 이는 전체 매출의 약 79%를 차지한다고 보고했다. 회사는 AI 데이터센터 아키텍처가 구리에서 광 연결로 전환됨에 따라 고객 수요가 가속화되고 있다고 밝히며, 제조 역량 확대를 최우선 과제로 삼고 있다고 전했다. 코히런트의 기술 자료는 인화인듐(InP)을 네이티브 레이저 통합 및 레인당 400G 고대역폭 광학 시스템의 중요한 플랫폼으로 명시하고 있다. SMM은 AI 광 연결 확대가 중기적으로 InP 및 고순도 인듐 수요에 긍정적으로 작용할 것으로 판단한다. 다만 코히런트가 InP 제품 출하량을 공개하지 않아 인듐 소비 증가분을 정량적으로 추정하기는 어렵다.

On September 21: H100 supply-side constraints shifted from pricing to resource availability—annual long-term leases in east China were quoted at 87,000 yuan per unit per month, reaching the upper bound of the mainstream 75,000–85,000 yuan range for the first time. During the same period, two short-term rental demand budgets rose to 90,000 and 100,000 yuan per unit per month, with the 100,000 yuan request failing to find matching resources and the transaction not completed. Additionally, about 100 units of spot cargo were cleared from a bonded warehouse in Hong Kong, China this week, requiring full payment after inspection before the goods could be moved. On the domestic computing power side, the 910C was quoted at 66,000 yuan per unit per month in its first collection (158 units released for rent in five batches), falling within the range of imported mid-end models.

SMM이 국내 채널을 통해 입수한 정보에 따르면, 2026년 9월 중순 H200 완제품 서버 현물 시장이 갑자기 '횡보'에서 '시간 단위 클리어런스'로 전환되었다. 9월 초 채널 호가는 여전히 대당 535만~545만 위안의 횡보 구간에 있었으나, 9월 14일부터 16일까지 대당 570만~578만 위안의 호가가 연이어 등장하며 2주 만에 구간 상단이 6%~8% 상승했다. 더욱 중요한 것은 유동성 구조다. 공급 측면에서는 출하 기록의 약 60%(58%)가 32대 이상 물량이었던 반면, 수요 측면에서는 문의 기록의 약 60%(60%)가 10대 이하 물량이었다.