9월 21일, Anson Resources Limited(ASX: ASN)는 전문 금속·광물 트레이더인 Wogen Resources America LLC 및 핵심 광물 금융 자문사인 Xcelsior Capital Advisors Limited와 비구속적 양해각서(MoU)를 체결했다고 발표했다.
이번 MoU에 따라 양측은 비독점적으로 두 가지 핵심 사안을 검토할 예정이다. 첫째, Anson이 미국 유타주에 위치한 Green River 리튬 프로젝트에서 생산되는 탄산리튬을 Wogen에 공급하는 장기 오프테이크 계약 체결, 둘째, Xcelsior가 Wogen과 협력하여 부채, 제품 선지급, 전략적 투자 또는 상호 합의 가능한 기타 구조를 포함한 Green River 프로젝트에 대한 투자 또는 금융 지원 방안이다. 이번 MoU는 제품 할당, 물류 조정, 인프라 금융, 자본 시장 지원 및 기타 상업적 계약으로도 확대될 수 있다.
제안된 오프테이크 규모 및 일정
공급 물량은 탄산리튬 환산(LCE) 기준으로 제시되며, 초기 예상 물량은 연간 약 2,000~6,000톤이다. 초기 계약 기간은 공급 개시일로부터 5년이며, 향후 프로젝트 확장 또는 Wogen의 고객 수요에 따라 상호 합의로 연장 또는 확대할 수 있다. 공급은 프로젝트 개발, 금융 조달, 인허가, 건설, 시운전 및 생산 일정에 따라 2029/2030년경 시작될 것으로 예상된다. 최종 제품 사양은 기술 협의, 대표 샘플링 및 제품 테스트를 통해 확정될 예정이다.
금융 및 투자 평가
이번 MoU에 따라 Xcelsior와 Wogen은 부채, 제품 선지급, 전략적 투자 및 상호 합의 가능한 기타 형태를 포함한 Green River 프로젝트에 대한 투자 또는 금융 지원 방안을 공동으로 평가할 예정이다.
예비 작업 프로그램
MoU 기간 동안 양측은 기술 정보 및 대표 샘플 교환·검토, 탄산리튬 제품 테스트 및 적격성 평가, 물류·인프라·인도 제품 원가 평가, Wogen과 Xcelsior가 참여하는 금융·투자·자문 구조 평가, 하나 이상의 최종 계약서 준비 및 협상을 진행할 예정이다. 각 당사자는 작업 프로그램 조정을 위해 적절한 상업·기술·법률 담당자를 지정할 것이다.
경영진 코멘트
Anson의 Bruce Richardson 상임회장 겸 CEO는 Wogen 및 Xcelsior와의 이번 MoU 체결이 Green River 리튬 프로젝트의 상업화 및 금융 조달 경로를 구축하는 데 있어 또 하나의 중요한 진전이라고 밝혔다. Wogen은 국제 금속·광물 마케팅 및 트레이딩 분야의 폭넓은 경험을 보유하고 있으며, Xcelsior는 핵심 광물 분야의 금융 및 자본 시장 전문성을 제공한다. 연간 2,000~6,000톤(LCE 기준) 규모의 제안된 오프테이크는 잠재적으로 중요한 장기 고객 기회를 의미하며, 이번 MoU를 통해 양측은 제안된 오프테이크 계약과 함께 금융 및 투자 구조를 평가할 수 있게 되었다.
Wogen의 John Craig CEO는 Green River의 미국 내 입지와 제안된 생산 프로필이 안정적인 리튬 공급망 구축에 전략적으로 중요한 프로젝트라고 언급했다. 그는 Anson 및 Xcelsior와 제품 적격성 평가, 물류, 상업 조건 및 잠재적 금융 구조에 대해 협력할 것을 기대한다고 밝혔다.
Xcelsior의 Liam Farley CEO는 잠재적 장기 오프테이크 계약과 적절히 설계된 금융 솔루션의 결합이 프로젝트 추진을 위한 견고한 기반을 제공할 수 있다고 언급하며, 실사 및 제안된 상업·금융 계약 평가 전반에 걸쳐 Anson 및 Wogen과 긴밀히 협력하기를 기대한다고 밝혔다.
이번 발표는 제안된 물량, 개시일, 생산 확대 프로필, 공급 허용 오차, 최소 구매 의무 및 갱신 조항이 여전히 예비적인 수준이며, 향후 협상과 최종 계약 체결에 따라 달라질 수 있음을 명시하고 있다.
리튬 산업 관점에서 이번 MoU 체결은 몇 가지 주목할 만한 시사점을 제공한다.
첫째, 오프테이크 규모가 적정 수준이며 명확하게 설정되었다. 연간 2,000~6,000톤(LCE 기준) 규모는 중형 리튬 프로젝트의 초기 생산 능력에 해당한다. 이는 시험적 주문도 아니고 수만 톤에 달하는 ‘메가 오프테이크’도 아니다. 이 규모는 개발 초기 단계에 있는 미국 기반 염수 리튬 프로젝트인 Green River의 특성과 잘 부합하며, 북미 공급망에는 최대 명목 물량보다 신뢰할 수 있고 실제 인도 가능한 물량이 필요하다는 전문 트레이더 Wogen의 판단을 반영한다.
둘째, ‘트레이더 + 금융 자문사’ 조합은 최근 몇 년간 핵심 광물 프로젝트의 전형적인 금융 구조로 자리 잡았다. Xcelsior와 Wogen의 파트너십은 오프테이크 협상이 금융 구조 설계와 병행하여 진행된다는 것을 의미한다. 이 모델은 2024~2026년 리튬 가격 하락기 동안 점점 더 보편화되었다. 순수 지분 금융이나 은행 부채만으로는 프로젝트의 전체 자본 주기를 충당하기 어려운 반면, 제품 선지급, 전략적 투자, 부채를 결합한 툴킷은 더 큰 유연성을 제공한다. 아직 생산 단계에 도달하지 못한 Green River의 경우, 이러한 계약은 초기 자본 부담을 줄이는 데 도움이 될 수 있다.
셋째, 일정이 길고 불확실성이 남아 있다. 2029/2030년 공급 개시는 상업화까지 약 3~4년의 기간이 필요함을 의미하며, 이 기간 동안 인허가, 건설, 시운전 및 기타 모든 이정표를 완료해야 한다. 현재 글로벌 리튬 가격이 낮은 수준에서 등락을 거듭하고 있는 가운데, 지속적인 가격 약세나 기술 대체 가속화 등으로 인해 그때까지 시장 환경이 크게 변화한다면 MoU를 구속력 있는 계약으로 전환할 유인이 약화될 수 있다.
넷째, 미국 내 입지가 핵심 판매 포인트다. 세 명의 경영진 모두 프로젝트의 미국 내 입지를 강조했으며, 이는 단순한 의례적 언급 이상이다. 인플레이션 감축법(IRA) 체계 하에서 국내 리튬 자원은 EV 공급망 내에서 명확한 정책 프리미엄을 갖는다. Green River가 계획대로 생산에 들어간다면 북미 지역의 현지 조달 추세로부터 직접적인 혜택을 받을 수 있을 것이다.
전반적으로 이번 MoU는 Anson이 Green River의 상업화를 추진하는 데 있어 실질적인 진전을 의미한다. 그러나 주문 및 금융 조달의 실질적인 확정은 후속 실사와 최종 계약 협상의 진전에 달려 있다.
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