[SMM 니켈 정오 리뷰] 9월 17일 니켈 가격 반등, 미국 연준 3년 만에 금리 인상 재개

SMM 니켈 9월 17일:

거시 및 시장 뉴스:

(1) 미국 연준은 3년간의 동결 끝에 금리 인상을 재개하여 만장일치로 25bp 인상해 3.75%~4.00%로 조정했다. 점도표 중간값은 2026년 말 금리를 약 4.10%로 제시했으며(6월의 3.75%에서 상향), 18명의 위원 중 16명이 올해 최소 한 차례 추가 인상을 예상했다(12명은 1회, 4명은 2회 추가 인상 예상, 인하 예상은 없음). 워시는 기자회견에서 매파적 입장을 보였다: “인플레이션이 너무 높고 너무 오래 지속되고 있다”, “여름 데이터는 기저 추세의 실질적 개선이 없음을 보여준다”, “금융 여건이 제약적이라고 말하기 어렵다”고 밝혔다. 성명에서는 높은 인플레이션을 에너지 공급 충격 탓으로 돌리는 문구가 삭제되었다. 트레이더들은 10월 추가 인상 확률을 53% 이상으로 반영하고 있으며, 모건스탠리는 12월에 25bp 추가 인상을 전망한다.

(2) 결정 이후 시장이 재평가되었다: 달러는 100선으로 복귀했고 미국 증시는 급락했다. 달러 인덱스는 0.68% 상승한 100.31을 기록했고, 미국 증시는 장 막판 전반적으로 하락하여 다우는 1.21% 내려 6월 중순 이후 최저치를 기록했으며, S&P 500은 0.45%, 나스닥은 0.01% 하락했다. 현물 금은 온스당 4,240달러 아래로 잠시 하락했고, 현물 은은 2% 이상 급락했다.

(3) 결정 자체는 예상에 부합했지만 매파적 문구가 핵심이었다. 워시는 이번 인상을 경기 침체 방어가 아닌 “일부 완화 조치의 철회”로 규정하며, 백악관의 금리 인하 압력에도 불구하고 정치적 편의보다 물가 안정 신뢰를 우선시했고, 만장일치 인상 자체가 독립성의 신호였다. 연준은 인플레이션이 2% 목표에 도달하는 시기를 기존 전망보다 1년 늦은 2029년으로 예상한다.

현물 시장:
9월 17일 SMM #1 정련 니켈 평균 가격은 톤당 125,400위안으로 전 거래일 대비 2,200위안 상승했다. 현물 프리미엄에서 진촨 #1 정련 니켈은 평균 톤당 4,250위안으로 전 거래일 대비 400위안 상승했으며, 국내 주류 전해 니켈 브랜드는 0~500위안 범위를 기록했다.

선물 시장:
상하이선물거래소 니켈 최근월물(2610)은 시가 상승 출발하여 오전 장중 상승세를 이어갔고, 오전 장을 톤당 123,540위안에 마감하며 1.40% 상승했다.

단기 전망:
금리 인상이 예상대로 단행되면서 상하이선물거래소(SHFE) 니켈은 '악재 소멸'에 따른 기술적 반등을 보였으나, 점도표와 워시의 발언은 모두 매파적이었고 10월 인상 확률은 50%를 넘어섰다. 거시적 압력은 제거되지 않고 지연되었을 뿐이다. 니켈 자체의 높은 재고와 약한 수요를 감안할 때 반등의 지속 가능성은 의문이다. 단기적으로 SHFE 니켈 최다 거래 종목은 톤당 121,000~126,000위안 범위에서 거래될 것으로 예상된다.