미 연준 금리 인상 단행, 위험회피 심리 고조, 구리 가격 소폭 상승 [SMM 구리 모닝 미팅 요약]

2026년 9월 17일 목요일
선물: 야간 거래에서 LME 구리는 톤당 14,236달러에 개장하여 장중 최고가인 톤당 14,263.5달러까지 상승한 후 톤당 14,181달러까지 하락 조정을 보였으며, 장 후반 다시 반등하여 톤당 14,250달러에 마감하며 0.96% 상승했다. 거래량은 16,000롯에 달했고, 미결제약정은 261,000롯으로 전 거래일 대비 5,780롯 감소하여 숏커버가 반영되었다. 야간 거래에서 SHFE 구리 최다 거래 종목인 2610 계약은 톤당 108,020위안에 개장하여 장중 최고가인 톤당 108,170위안을 기록한 후 장중 최저가인 톤당 107,770위안까지 하락했다가 톤당 107,960위안에 마감하며 0.66% 상승했다. 거래량은 19,000롯에 달했고, 미결제약정은 163,000롯으로 전 거래일 대비 2,822롯 감소하여 숏커버가 반영되었다.
[SMM 구리 모닝 미팅 요약] 뉴스:
(1) 페루 중앙은행이 발표한 데이터에 따르면, 2026년 7월 페루는 구리 231,900톤, 주석 1,400톤, 금 657,900온스, 정제 은 600,000온스, 납 167,200톤, 아연 88,300톤을 수출했다.
현물:
(1) 상하이: 9월 16일, SMM #1 구리 음극 현물 프리미엄은 SHFE 구리 2609 계약 대비 톤당 580~710위안으로 호가되었으며, 평균가는 톤당 645위안으로 전 거래일 대비 톤당 85위안 상승했다. 장 초반 SHFE 구리 2609 계약은 톤당 107,250위안에 개장하여 톤당 107,100위안까지 소폭 하락한 후 상승하기 시작했다. 소폭 조정 이후에도 상승 추세는 유지되었으며, 장중 최고가는 톤당 107,700위안, 종가는 톤당 107,610위안이었다. 최근월물과 차근월물 간 백워데이션은 톤당 340~400위안이었고, SHFE 구리의 2609 계약 대비 수입 마진은 톤당 280위안 손실에서 톤당 180위안 손실 사이였다. 이날 상하이 구리 음극 매도 심리는 2.78로 전월 대비 0.03 상승했고, 매수 심리는 2.65로 전월 대비 0.17 상승했다. 과거 데이터는 데이터베이스에서 조회할 수 있다. 오늘 전망으로는, 공급 측면에서 일부 수입 구리가 가까운 시일 내 대량 도착할 수 있으나, 선박 도착, 통관, 창고 입고부터 실제 현물 시장 유입까지는 시간이 소요되어 단기적으로 실질적인 영향을 미치기 어렵다. 현재 상하이 주요 유통 브랜드의 공급은 여전히 타이트하며, 주류 표준품 구리와 고품질 구리는 계속 부족한 상태로 공급자들은 가격을 고수하려는 경향을 유지하고 있다. 수요 측면에서는 구리 가격이 고점에서 계속 변동하고 있어 하류 기업들의 고가 경계심이 커지고 있으며, 구매는 대부분 강성 수요에 국한되고 높은 프리미엄에 대한 수용 의사는 약하다. 또한 최근월물과 차근월물 간 높은 백워데이션도 현물 프리미엄에 일부 지지를 제공하고 있다. 종합적으로, 오늘 현물 프리미엄은 높은 수준을 유지하거나 소폭 하락할 것으로 예상되며, 수입 구리의 실제 도착 속도와 하류 구매 심리 변화에 주목할 필요가 있다.
(2) 광둥: 9월 16일, 광둥 #1 구리 음극 현물 가격은 최근월물 계약 대비 고품질 구리는 톤당 600위안 프리미엄으로 호가되어 전 거래일 대비 톤당 480위안 상승했고, 표준품 구리는 톤당 480위안 프리미엄으로 호가되어 전 거래일 대비 톤당 580위안 상승했으며, SX-EW 구리는 톤당 420위안 프리미엄으로 호가되어 전 거래일 대비 톤당 530위안 상승했다. 광둥 #1 구리 음극 평균 가격은 톤당 107,815위안으로 전 거래일 대비 톤당 565위안 하락했고, SX-EW 구리 평균 가격은 톤당 108,765위안으로 전 거래일 대비 톤당 600위안 하락했다. 광둥에서 구리 음극 구매 의향은 2.51로 전 거래일 대비 0.08 상승했고, 판매 의향은 2.75로 전 거래일 대비 0.05 상승했다(과거 데이터는 데이터베이스에서 조회할 수 있다). 전반적으로 인도 후 현물 프리미엄이 급등했으나, 하류 사용자들은 높은 가격을 쫓아 구매하지 않아 전체 거래는 여전히 부진했다.
(3) 수입 동: 9월 16일 워런트 평균 가격은 전 거래일 대비 8달러/톤 상승한 118달러/톤(가격 범위: 111~125달러/톤)으로 집계됐다. 선하증권(B/L) 평균 가격은 전 거래일 대비 5달러/톤 상승한 115달러/톤(가격 범위: 110~120달러/톤)이었다. EQ 동(CIF B/L) 평균 가격은 전 거래일 대비 5달러/톤 상승한 70달러/톤(가격 범위: 60~70달러/톤)으로, 9월부터 10월 중순 도착 화물을 기준으로 호가가 형성됐다.
(4) 2차 동: 9월 16일 11:30 기준, 선물 종가는 107,610위안/톤으로 전 거래일 대비 290위안/톤 상승했다. 현물 평균 프리미엄은 645위안/톤으로 전 거래일 대비 570위안/톤 상승했다. 2차 동 원료 가격은 전 거래일 대비 300위안/톤 상승했다. 2차 동 원료 매도 심리지수는 2.67로, 매수 심리지수는 1.95로 상승했다. 동 캐소드와 동 스크랩 간 가격차는 2,221위안/톤으로 전 거래일 대비 96위안/톤 확대됐다. 동 캐소드 봉과 2차 동 봉 간 가격차는 860위안/톤이었다. SMM 조사에 따르면, 계약 월물 전환 이후 동 선물 가격은 하락을 멈추고 안정세를 보였다. 2차 동 봉 기업들이 재고 확보 수요로 동 스크랩 매입을 계획했으나, 현재 동 가격 저점과 낮은 사회 재고라는 여건에서 스크랩 공급업체들이 대체로 매도 시 가격을 고수해 원료 가격이 높은 수준을 유지했다. 2차 동 봉 기업들의 완제품 봉 호가도 프리미엄을 나타냈다. 최종 수요처의 구매 의지는 약했고, 상·하류 전반의 거래는 보통 수준에 그쳤다.
가격: 거시 측면에서 미 연준은 만장일치로 25bp 금리 인상을 승인해 연방기금금리 목표 범위를 3.75%~4%로 상향했으며, 점도표는 연내 추가 인상 가능성을 시사했다. 트럼프는 연준에 금리를 1% 이하로 신속히 인하할 것을 촉구했고, "무역을 끊겠다"는 위협을 다시 제기했다. 지정학 측면에서는 중동 정세가 재차 악화되며 사우디아라비아가 메카와 제다까지 경보를 확대해 시장의 위험회피 심리를 자극했다. 펀더멘털 측면에서 공급 측은 향후 수입 동이 항만에 집중적으로 도착할 것으로 예상되지만, 선적 일정·통관·입고 등의 영향으로 단기 공급 증가폭은 제한적이며 현물 시장의 타이트함이 지속되고 있다. 수요 측에서는 동 가격이 조정되면서 하류의 구매 의지가 회복됐고, 재고 보충 수요도 일정 부분 방출됐다. 전반적으로 오늘 동 가격은 소폭 상승할 것으로 예상된다.
[제공된 정보는 참고용이며, 본 문서는 투자·리서치 의사결정에 대한 직접적인 조언을 구성하지 않습니다. 고객은 신중히 의사결정을 내려야 하며, 이를 본인의 독립적 판단을 대체하는 용도로 사용해서는 안 됩니다. 고객의 어떠한 의사결정도 SMM과 무관합니다.]