[SMM 분석] 원가 압박 속 기대 게임 – 9월 원료탄, 코크스, 철광석 전망

9월을 전망하면 코크스 시장은 월 초~중순(약 3분의 2 구간)까지는 비교적 견조하게 유지되며, 2~3차례의 가격 인상이 단행될 가능성이 크다. 다만 시장 전개에 따라 월 후반에는 가격이 안정될 수 있다. 현재 주요 생산 광산의 안전 감독·통제가 여전히 엄격하고, 몽골산 석탄 수입 증가도 제한적이다. 제철용 석탄 공급은 계속 타이트해지고 있으며 가격은 고점에서 상승 중이다. 코크스 제조 원가는 크게 상승했고, 코크스 업체의 적자 압박이 두드러진다. 코크스 가격 인상은 원가 측면의 강한 지지를 받고 있다. 한편 국경절 연휴 전 재고 보충 수요가 월 중·후반에 점진적으로 방출되며, 단계적으로 코크스 조달 수요를 끌어올릴 전망이다. 그러나 성수기 완제품 강재 수요는 기대에 못 미쳤고, 제강사 수익성 회복도 미약하며 적자 범위가 다시 확대됐다. 후반기 고로 정비 확대 압력이 커져 코크스의 경직적 수요가 점차 약화되면서 상승 여력을 제약할 수 있다. 또한 코크스 가격 인상은 제강사 적자를 심화시키고 정비를 유발해, 시장은 원가 지지와 수요 약화가 맞서는 균형 국면으로 점차 진입할 전망이다.
9월: 철광석 가격은 강세 속 박스권 등락이 예상된다. 강세 요인: 1. 최종 수요가 성수기에 진입하고 용선 생산이 증가하며, 연휴 전 비축이 수요 확대를 견인. 2. BHP 노조 파업 협상과 주요 광산의 장기 계약 협상이 진행 중으로, 뉴스에 따른 차질이 간헐적으로 부각되며 심리 측면에서 가격을 지지. 약세 요인: 3. 광산들이 분기 말 목표 달성을 추진하면서 공급이 반등. 4. 미 연준 금리 인상 기대가 매파적으로 기울어 철광석 가격 반등 여력을 제한.