에너지 가격 급등으로 인플레이션 우려 심화, 달러 강세가 구리 가격 하락 압박 [SMM 구리 모닝 코멘트]

SMM 9월 15일: 간밤 LME 구리는 미터톤당 14,085달러에 개장해 개장 직후 고점을 기록한 뒤 장중 내내 하락하며 미터톤당 13,958달러까지 저점을 낮췄고, 결국 14,024.5달러에 마감해 1.42% 하락했다. 거래량은 27,000롯, 미결제약정은 274,000롯으로 전 거래일 대비 1,215롯 감소해 롱 청산을 반영했다. 간밤 상하이선물거래소(SHFE)의 가장 활발하게 거래된 구리 2610 계약은 톤당 106,900위안에 개장해 장중 고점 107,020위안을 기록한 뒤 하락하며 106,650위안까지 저점을 낮췄고, 결국 106,920위안에 마감해 3.29% 하락했다. 거래량은 50,000롯, 미결제약정은 185,000롯으로 전 거래일 대비 3,283롯 감소해 역시 롱 청산을 반영했다. 거시경제 측면에서는 미국 연방준비제도의 정책 회의가 다가오면서 고조되는 지정학적 갈등이 에너지 가격을 끌어올려 인플레이션 우려를 다시 불러일으켰다. 위험 회피 심리와 금리 인상 기대가 맞물려 달러가 강세를 보이며 구리 가격을 압박했다. 펀더멘털 측면에서는 국내 구리와 수입 화물의 도착량이 적어 시장 내 가용 공급이 제한되면서 공급이 전반적으로 타이트한 상태를 유지했다. 수요 측면에서는 전통적인 성수기와 하락 시 매수세가 더해져 수요가 일부 회복됐지만, 전반적인 매수는 여전히 실수요 위주에 머물렀다. 9월 14일 월요일 기준, 중국 주요 지역의 SMM 구리 재고는 전주 대비 5,200미터톤 증가한 90,300미터톤으로, 지난해 같은 기간의 154,200미터톤보다 63,900미터톤 감소했다. 전반적으로 구리 가격은 오늘 하락세를 보일 것으로 예상된다.