인플레이션 가열과 지정학적 완화가 맞물리며 구리 가격은 고점에서 횡보 지속 [SMM 구리 모닝 코멘트]

SMM 9월 14일: 지난 금요일 저녁, LME 구리는 톤당 14,088달러에 개장했다. 개장 후 톤당 14,359달러까지 상승한 뒤 횡보 및 하락 조정을 거쳐 최종적으로 톤당 14,226달러에 마감하며 0.31% 상승했다. 거래량은 27,000롯, 미결제약정은 275,000롯으로 전 거래일 대비 2,022롯 증가해 매수 세력의 포지션 증가를 나타냈다. 지난 금요일, 가장 활발하게 거래된 SHFE 구리 2610 계약은 톤당 108,660위안에 개장했다. 장 초반 톤당 108,830위안까지 상승한 뒤 톤당 108,350위안까지 하락했으며, 최종적으로 톤당 108,440위안에 마감하며 0.50% 하락했다. 거래량은 37,000롯, 미결제약정은 193,000롯으로 전 거래일 대비 5,979롯 감소해 매수 세력의 포지션 축소를 나타냈다. 거시적 측면에서 미국 8월 근원 CPI 월간 상승률이 예상을 상회하며 9월 미국 연준의 금리 인상 기대가 다시 높아졌다. 지정학적 측면에서는 이란과 걸프 국가들의 회담 예정과 홍해 서안의 휴전으로 중동 긴장 완화 신호가 나타났다. 거시적 강세와 약세 요인이 교차하는 가운데 달러 인덱스는 단기 급등 후 빠르게 되돌림을 보였고, 구리 가격은 전반적으로 고점 횡보를 지속했다. 펀더멘털 측면에서 공급은 국내 구리 및 수입 화물의 도착이 증가하며 현물 공급이 다소 개선되었으나 시장 전반은 여전히 타이트한 상태를 유지했다. 수요는 하락 시 매수세가 다소 증가했지만 전반적으로 여전히 실수요 중심이었다. 종합적으로 구리 가격은 오늘 고점 횡보가 예상된다.