9.15 알루미나 모닝 코멘트
선물 시장:
간밤 알루미나 최다거래 2701 계약은 바닥 확인 후 반등하는 흐름을 보였다. 2,680위안/톤에 시초가를 형성한 뒤 장중 저점인 2,670위안/톤까지 하락했다가 매수 지지를 확인한 후 점진적으로 상승하여 장중 고점인 2,699위안/톤까지 올라 2,700위안/톤의 정수 저항선에 근접했으며, 최종적으로 2,696위안/톤에 마감했다. 일봉은 실체가 뚜렷한 양봉을 형성하여 2,670위안/톤 부근의 지지가 비교적 유효하고 단기 안정화의 초기 신호가 나타나고 있음을 시사했다. 거래량은 전 거래일 대비 23,730계약 감소한 58,818계약으로 크게 줄어들며 시장 활동이 식고 매도 세력의 추가 하락 압박 의지가 약화되었음을 보여주었다. 미결제약정은 281계약 증가한 230,000계약으로 전체적인 자금 유출입이 크지 않았고 시장 심리는 신중한 관망세로 전환되었다. 기술적으로 현재 종가 2,696위안/톤은 여전히 MA5(2,702), MA10(2,739.4), MA20(2,749.9), MA40(2,735.3) 아래에 위치하며 이동평균선은 여전히 약세 정배열을 유지하고 중기 저항 구도도 변함이 없다. 다만 가격이 MA5(2,702)에 근접하면서 단기 이동평균선의 압박은 다소 완화되는 모습이다. 전반적으로 선물 시장은 거래량이 줄어든 반등 흐름을 보이며 단기 이동평균선에 접근하고 있고 매도 모멘텀도 둔화되고 있어 단기 안정화와 기술적 회복이 필요한 국면이다. 그러나 추세 반전을 위해서는 상방의 다중 이동평균선 저항을 돌파해야 한다. 상방으로는 2,700위안/톤의 정수 저항선과 MA5(2,702) 부근의 저항을 주시할 필요가 있으며, 가격이 이 구간을 확실히 지지받고 돌파할 경우 반등 여지가 추가로 열릴 수 있다. 하방으로는 2,670위안/톤과 전저점 부근인 2,650위안/톤이 지지선으로 작용할 전망이다.
보크사이트:
2026년 9월 14일 기준 SMM 수입 보크사이트 CIF 지수는 전 거래일 대비 0.07달러/톤 상승한 72.1달러/톤으로 집계되었다. 고품위 보크사이트(산시) 평균 가격은 전 거래일과 동일한 585위안/톤, 저품위 보크사이트(산시) 평균 가격은 전 거래일과 동일한 540위안/톤, 고품위 보크사이트(허난) 평균 가격은 전 거래일과 동일한 590위안/톤, 저품위 보크사이트(허난) 평균 가격은 전 거래일과 동일한 520위안/톤, 고품위 보크사이트(광시) 평균 가격은 전 거래일과 동일한 365위안/톤, 저품위 보크사이트(광시) 평균 가격은 전 거래일과 동일한 327.5위안/톤, 고품위 보크사이트(구이저우) 평균 가격은 전 거래일과 동일한 495위안/톤, 저품위 보크사이트(구이저우) 평균 가격은 전 거래일과 동일한 400위안/톤, 구이양 보크사이트(60%/6.0) 평균 가격은 전 거래일과 동일한 515위안/톤으로 나타났다. SMM 호주 저온 보크사이트 평균 CIF 가격은 전 거래일과 동일한 67달러/톤, SMM 호주 고온 보크사이트 평균 CIF 가격은 전 거래일과 동일한 60.5달러/톤, SMM 기니 보크사이트 평균 FOB 가격은 전 거래일과 동일한 40달러/건조톤, SMM 기니 보크사이트 평균 CIF 가격은 전 거래일과 동일한 71.5달러/톤, 말레이시아 보크사이트 평균 CIF 가격은 전 거래일과 동일한 52달러/톤, 말레이시아 보크사이트(세척) 평균 CIF 가격은 전 거래일과 동일한 62.5달러/톤, 가나 보크사이트 평균 CIF 가격은 전 거래일과 동일한 78달러/톤, 인도네시아 보크사이트 평균 FOB 가격은 실물 기준 전 거래일과 동일한 37달러/톤, 보크사이트(튀르키예) CFR 가격은 전 거래일과 동일한 72.5달러/건조톤, 보크사이트(파키스탄) 평균 FOB 가격은 전 거래일과 동일한 58.5달러/건조톤으로 집계되었다.
산화알루미늄 현물 가격:
9월 14일 SMM 산화알루미늄 지수는 톤당 2,675.21위안으로 전 거래일 대비 0.36위안 하락했다. SMM 산둥 산화알루미늄 지수는 톤당 2,676.86위안으로 전 거래일 대비 0.38위안 하락했다. SMM 허난 산화알루미늄 지수는 톤당 2,699.13위안으로 전 거래일 대비 0.32위안 하락했다. SMM 산시 산화알루미늄 지수는 톤당 2,697.74위안으로 전 거래일 대비 0.50위안 하락했다. SMM 구이저우 산화알루미늄 지수는 톤당 2,707.96위안으로 전 거래일 대비 0.97위안 하락했다. SMM 광시 산화알루미늄 지수는 톤당 2,589.05위안으로 전 거래일 대비 0.23위안 하락했다.
현물-선물 가격 스프레드 일보:
SMM 데이터에 따르면 9월 14일 SMM 산화알루미늄 지수는 11시 30분 기준 최다 거래 종목의 최신 거래 가격 대비 톤당 12.79위안 할인되었다.
창고증권 일보:
9월 14일 산화알루미늄 창고증권 총 등록량은 268,100톤으로 전 거래일 대비 311톤 증가했다. 산둥 지역 산화알루미늄 창고증권 총 등록량은 5,092톤으로 전 거래일과 동일했다. 허난 지역 산화알루미늄 창고증권 총 등록량은 0톤으로 전 거래일과 동일했다. 광시 지역 산화알루미늄 창고증권 총 등록량은 40,600톤으로 전 거래일 대비 4,206톤 증가했다. 간쑤 지역 산화알루미늄 창고증권 총 등록량은 24,868톤으로 전 거래일과 동일했다. 신장 지역 산화알루미늄 창고증권 총 등록량은 197,600톤으로 전 거래일 대비 3,895톤 감소했다.
중국 외 시장:
2026년 9월 14일 기준 서호주 산화알루미늄 FOB 가격은 톤당 349달러로 전 거래일과 동일했다. 호주-중국 해상 운임은 톤당 33.40달러로 전 거래일과 동일했다. 미국 달러 대비 위안화 매도 환율은 약 6.72였다. 이를 기준으로 계산하면 국내 주요 항구 도착 가격은 약 톤당 2,985.22위안으로 SMM 산화알루미늄 지수보다 톤당 310위안 높다.
요약:
현재까지 산화알루미늄 현물 가격은 안정세를 유지하며 전반적인 변동 폭이 제한적이었다. 거래 가격은 혼조세를 보였으나 중간값에는 큰 변화가 없었다. 선물 가격은 소폭 하락했으며, 현물과 선물 추세는 다소 엇갈렸다. 공급 측면에서 중국의 주간 알루미나 생산량은 계속 증가했는데, 이는 주로 산시성의 한 알루미나 기업이 생산 수준을 완전히 회복한 데 따른 것이며, 다른 지역의 가동률은 큰 변화 없이 안정적으로 유지되었다. 중국 외 지역에서는 인도네시아 시장의 보크사이트 공급 문제가 향후 생산에 영향을 미칠 수 있으나, 현재로서는 그 영향이 불분명하며 SMM은 상황을 계속 주시할 예정이다. 재고 측면에서 중국의 알루미나 총재고는 감소했으며 구조적 차이가 나타났다. 알루미늄 제련소의 원자재 재고는 현재 수준을 유지하며 변동이 비교적 적었고, 알루미나 정제소의 완제품 재고는 소폭 증가했는데, 이는 주로 전국 가동률 회복으로 인해 공장 내 완제품이 일부 축적되었기 때문이다. 항만 재고는 급감했는데, 이는 주로 보세구역 화물의 재수출과 일부 선적 하역의 영향을 받았으며, 항만 재고의 급감이 전체 재고 감소를 이끌었다. 향후 알루미나 가격은 안정세를 유지할 것으로 예상된다. 재고 측면에서는 항만 화물의 재수출과 하역이 계속되겠지만, 국내 생산 증가가 이를 상쇄하여 전체 재고는 소폭 반등할 것으로 보인다.
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