미 연준 9월 금리 인상 확률 상승, LME 아연 횡보 [SMM 아연 모닝 미팅 요약]

SMM 아연 모닝 미팅 회의록, 9월 14일

선물: 지난 금요일, LME 아연은 $3,860/mt에 개장했다. 개장 후 LME 아연은 상승세를 보이며 $3,918/mt의 고점을 기록했고, 이후 고점에서 반복적으로 하락하며 장중 $3,847/mt까지 밀렸다. 이후 일일 평균가 부근까지 반등하여 $3,863.5/mt에 상승 마감했다. $8.5/mt, 0.22% 상승했다. 거래량은 18,743계약으로 감소했고, 미결제약정은 3,517계약 증가한 264,000계약을 기록했다. 지난 금요일, 가장 활발하게 거래된 SHFE 아연 2610 계약은 26,650위안/mt에 개장했다. 개장 후 SHFE 아연은 일일 평균가 부근에서 횡보했으며, 개장 직후 26,785위안/mt의 고점을 기록했고 장중 26,550위안/mt까지 하락했다. 26,560위안/mt에 하락 마감했다. 245위안/mt, 0.91% 하락했다. 거래량은 73,922계약으로 감소했고, 미결제약정은 4,087계약 감소한 117,000계약을 기록했다.

거시경제: 트럼프는 미국-캐나다 합의가 곧 이루어질 수 있다고 주장했다. ECB 정책위원은 고유가로 인해 ECB가 금리를 추가 인상해야 할 수도 있다고 밝혔다. AI 거물들은 AI 모델 개발 속도 저하를 촉구했고, 트럼프는 우려를 축소했다. 미국 8월 근원 CPI 월간 상승률이 예상을 상회하며 9월 미국 연준의 금리 인상 확률을 크게 높였다. 해셋과 트럼프는 모두 금리 인상 이유가 없다고 보았다. 월요일로 예정되었던 이란과 걸프 국가 간 회의는 연기되었다. 사우디아라비아의 동서 원유 파이프라인이 예방적으로 폐쇄되어 전 세계 원유 공급의 4% 손실이 발생할 수 있다.

현물 시장:

상하이: 지난 금요일, 상하이의 정제 아연 구매 심리는 2.10, 판매 심리는 2.50이었다. 지난 금요일 오전, 선물 시장의 아연괴 가격이 크게 하락했다. 하류 기업들은 목요일 밤부터 저점에서 적극적으로 가격을 결정했고, 시장의 전반적인 현물 거래가 눈에 띄게 개선되었으며, 트레이더들은 적극적으로 판매했고 현물 프리미엄도 상승했다.

광둥: 지난 금요일, 광둥의 정제 아연 구매 심리는 1.8, 판매 심리는 2.4였다. 아연 가격 중심이 하락했다. 광둥의 하류 기업들은 목요일 야간 세션부터 가격을 결정하기 시작했고, 시장 거래 활동이 증가하여 광둥의 현물 프리미엄을 끌어올렸다.

톈진: 지난 금요일, 톈진의 정제 아연 구매 심리는 1.69, 판매 심리는 2.39였다. 지난 금요일, 선물 가격이 급락했다. 일부 하류 기업들은 목요일 밤부터 이연됐던 주문에 대한 가격을 책정하기 시작했고, 소수 기업은 필요에 따라 재고를 확보하기 위한 구매를 진행했다. 그러나 대부분의 하류 기업들은 여전히 26,000위안/톤 부근의 심리적 가격을 유지했으며, 실제 수요 개선이 제한적이어서 대부분의 하류 기업들은 관망세를 유지했다. 트레이더들은 판매 프리미엄을 소폭 올렸고, 지난 금요일 시장 거래는 전월 대비 개선됐다.

닝보: 지난 금요일, 선물 시장의 아연 가격이 크게 하락했다. 하류 기업들은 저점에서 적극적으로 가격을 책정했다. 지난 금요일 오전, 전반적인 현물 거래는 개선됐지만, 하류 기업들의 피드백에 따르면 주문에 뚜렷한 개선이 없었고, 실제 구매량은 제한적이었으며, 시장 프리미엄은 소폭 상승했다.

사회 재고: 9월 11일, LME 아연 재고는 1,775톤 감소한 109,575톤으로 1.59% 줄었다. SMM 시장 조사에 따르면, 9월 10일 기준 중국의 재고는 소폭 감소했다.

아연 가격 전망: 지난 금요일, LME 아연은 양봉을 기록했으며, 위쪽으로 10일 이동평균선이 저항으로 작용했다. 미국 CPI 데이터가 예상을 웃돌면서 9월 미국 연준의 금리 인상 가능성이 높아졌고, 달러 지수는 전월 대비 상승했다. 그러나 아연괴 수출은 아직 LME 창고에 반영되지 않았고, 지속적으로 낮은 LME 재고가 LME 아연에 일부 지지를 제공하고 있어 단기적으로는 횡보 양상을 유지할 것으로 예상된다. 지난 금요일, SHFE 아연은 음봉을 기록했으며, 아래쪽으로 40일 이동평균선이 지지를 제공했다. 야간 거래에서 매수 세력이 일부 포지션을 줄였지만, 펀더멘털 측면에서 TC는 낮은 수준을 유지했고, 지속적인 재고 감소가 아연괴에 지지를 제공했다. 전반적으로 SHFE 아연은 낮게 개장한 후 하락세를 보였으며, 단기적으로는 변동성 흐름을 유지할 것으로 예상된다.

데이터 출처 고지: 공개 정보 외의 모든 데이터는 SMM이 공개 정보, 시장 조사 및 SMM 내부 데이터베이스 모델을 기반으로 처리한 것으로, 참고용으로만 제공되며 의사 결정 조언을 구성하지 않습니다.