[SMM 코발트 조간 회의 요약] 수요 약세와 비용 하락으로 산업 체인 가격 중심 지속 하락

정제 코발트:

이번 주 정제 코발트 시장은 주요 지지선을 하향 돌파했으며, 전자 선물 가격은 주 중반부터 급락하여 약 30만 위안/톤에서 28만 위안/톤 아래로 떨어지며 뚜렷한 약세를 보였다. 이번 주 뚜렷한 약세 재료는 없었으며, 급격한 가격 하락은 주로 자금 흐름에 의해 주도되었다. 하락 초기에는 선물이 미결제약정 증가와 함께 하락하는 모습을 잠시 보였으나, 이후 미결제약정 감소와 함께 하락하는 양상으로 전환되었다. 현물 시장에서는 주요 제련소들이 공장도 가격을 29만 5천 위안/톤으로 인하했으며, 트레이더들의 현물-선물 가격 차이 호가는 큰 변화 없이 1,000~13,000위안/톤의 프리미엄을 유지했다. 판매 수익은 주로 선물 월물 간 헤지 스프레드와 현물-선물 가격 차이에 의존했다. 수요 측면에서는 시장이 전반적으로 침체된 모습을 보였고, 신뢰도가 뚜렷하게 부족했다. 하류 기업들은 즉시 필요한 물량만 보충하는 데 집중하며 신중한 구매 태도를 유지해 거래량 확대가 어려웠다. 단기적으로 자금 주도의 하락세는 아직 뚜렷한 안정 신호를 보이지 않고 있으며, 수요 측면의 지지도 약해 정제 코발트 가격은 당분간 약세 흐름을 유지할 가능성이 높다.

중간재:

이번 주 코발트 중간재 가격은 급락했으며, 교착 상태가 완화되기 시작하는 조짐이 나타났다. 공급 측면에서는 상위 광산업체들이 계속해서 가격을 고수했지만, 하류 구매 의향은 여전히 낮아 양측 간 격차를 좁히지 못해 광산업체 입찰 성사가 어려웠다. 주목할 점은 이번 주 두 건의 거래로 의심되는 사례가 나타났다는 것이다. 첫째, 주 초반 해외 트레이더가 약 15달러/파운드에 소량을 판매한 것으로 알려졌으나, 최종 구매자가 국내 기업인지 해외 기업인지에 대한 시장의 불확실성이 남아 있다. 둘째, 주 중반 시장에서는 국내 트레이더가 약 17달러/파운드에 중간재를 대량 판매했다는 이야기가 나왔다. 거래 성사가 장기간 부재했던 상황에서 이러한 저가 물량의 등장은 시장 심리를 더욱 압박했다. 단기적으로는 가격을 고수하는 광산업체와 저가 시장 거래 간의 줄다리기가 지속되고 있다. 저가 거래가 점차 확인될 경우 중간재 가격 중심이 추가로 하락할 수 있으며, 광산업체의 가격 고수 입장이 흔들리기 시작하는지 주목할 필요가 있다.

황산코발트:

이번 주 황산코발트 가격은 기존 지지선을 하향 돌파하며 시장 약세가 더욱 심화되었다. 원가 측면에서 1차 원료인 MHP의 코발트 지불가는 낮은 수준을 유지했으며 현물 생산원가는 톤당 약 6만 위안 수준이었다. 재생 원료의 경우 현재 삼원계 배터리 코발트 지불가는 70~72, LCO 배터리 코발트 지불가는 69~71, 삼원계 전극 코발트 지불가는 74.5~76, LCO 전극 코발트 지불가는 72~74였다. 코발트만 고려하면 현물 원가는 톤당 5만 6천~5만 8천 위안에 불과해 원가 지지가 전반적으로 약화되었고, 재생 원료의 원가 우위로 인해 저가 판매 여지도 남아 있었다. 공급 측면에서는 일부 재활용 기업이 현금 흐름 압박으로 저가 판매에 나서 최저 호가가 톤당 약 6만 위안까지 하락했다. 이러한 저가 경쟁의 영향으로 주요 제련소들도 호가를 동반 인하했으며, 판매 의향이 있는 기업들은 현재 톤당 6만 2천~6만 3천 위안에 호가하고 있고, 판매 의향이 낮은 일부 기업은 톤당 6만 5천~7만 위안의 호가를 유지하거나 호가를 중단했다. 수요 측면에서는 9월 이후 하류 수요에 개선 조짐이 보이지 않았고, 삼원계에서는 일부 상위 배터리 셀 제조사가 9월에 대폭 감산할 것이라는 소문까지 돌면서 수요 기대가 더욱 약화되었다. 일부 제련소의 가격 인하 판매 속에서 하류 구매 의향가는 톤당 약 6만 위안까지 낮아졌다. 단기적으로는 수급 양측의 약세 요인이 계속 누적되면서 가격 중심이 추가 하락할 가능성이 있으며, 저가 판매의 지속 가능성과 배터리 셀 제조사의 생산 일정 변화에 주목할 필요가 있다.

염화코발트:

이번 주 염화코발트 가격은 하락세를 이어갔고 시장 거래는 여전히 부진했다. 거래는 주로 호가 중심으로 이루어졌으며 실제 거래량은 극히 제한적이었고 산발적인 현물 주문도 매우 드물어 호가만 있고 거래가 없는 양상을 보였다. 원가 측면에서는 현재 생산에 일정 수익 여지가 남아 있지만, 수요 부재 속에서 수익이 효과적인 판매 동력으로 전환되지 못했다. 공급 측면에서는 생산업체의 완제품 재고가 높은 수준을 유지했고 하류 구매가 활발하지 않아 재고 소진이 더디게 진행되면서 판매 압력을 실질적으로 완화하기 어려웠다. 수요 측면은 더욱 약세를 보였으며, 최근 사산화삼코발트 생산업체들의 유지보수 관련 감산이 더욱 확대되었다. 이는 자체 완제품 소화 속도가 느린 데다 9월 소비가 8월보다 약할 것이라는 광범위한 전망이 동시에 작용한 결과다. 하류 가동률의 선제적 축소는 염화코발트의 실제 구매 여지를 더욱 압박했다. 전반적으로 수요 약세가 지속되고 재고 소화에 여전히 시간이 필요한 가운데, 염화코발트 가격은 단기적으로 완만한 하락세를 유지할 것으로 예상된다.

코발트염(사산화삼코발트):

이번 주 사산화삼코발트 가격은 큰 폭으로 하락했는데, 이는 주로 하류 리튬코발트산화물 양극재 공장의 수요 약세와 높은 완제품 재고가 겹쳐 시장 전반이 재고 소진 단계에 있기 때문이다. 공급 측면에서는 업계 전반의 정비 및 가동 중단이 계속 확대되었으며, 생산업체들은 주문 부족 속에서 생산 속도를 조절하기 위해 가동률을 선제적으로 낮추고 있다. 수요 측면에서는 신형 휴대폰 출시와 "솽스이" 쇼핑 페스티벌 재고 비축 기대에도 불구하고, 현재 하류 피드백에 따르면 실제 구매에 대한 부양 효과는 제한적이며, 시장은 실질적인 수요 개선이 10월 이전에는 나타나기 어렵다고 보는 분위기다. 단기적으로 사산화삼코발트 가격은 보합 또는 횡보세를 유지할 것으로 예상된다.

코발트 분말 및 기타:

이번 주 코발트 분말 시장은 여전히 활기가 없었으며, 다른 코발트 제품과 함께 가격 중심이 하향 이동했다. 대형 하류 초경합금 기업의 주문은 아직 회복되지 않았고, 기업들은 기존에 축적된 재고를 여전히 소화 중이며 구매 수요가 더디게 풀리면서 시장 거래는 부진한 상태를 유지했다. 지속적인 수요 약세에 제약을 받아 제련업체들은 호가를 계속 낮추었으며, 호가 하단은 현재 톤당 약 38만 5천~39만 위안까지 내려왔다. 상류 코발트염 가격의 동반 약세로 코발트 분말은 비용 측면의 지지도 거의 받지 못했다. 단기적으로 하류 재고가 완전히 소화되기 전까지 코발트 분말 시장에 실질적인 수요 부양이 나타나기 어려우며, 가격은 바닥을 향해 점진적으로 하락할 가능성이 있다. 초경합금 기업의 주문 회복 속도에 주목할 필요가 있다.

삼원 양극재 전구체:

이번 주 삼원 양극재 전구체 가격은 약세를 보였으며, 주간 황산코발트와 황산니켈 가격이 하락한 반면 황산망간 가격은 보합세를 유지했다.

할인 관련, 9월 및 4분기 주문에서 일부 생산업체는 앞선 황산염 원자재 비용 상승으로 가격을 고수하려는 의지를 보였다. 장기 계약의 경우 일부 생산업체의 연간 계약은 이미 연초에 체결되었으며, 대부분의 생산업체는 아직 지급액 인상을 보지 못했다. 분기 계약의 지급액 인상에 대한 하류 업체의 수용도도 여전히 약했다. 일정한 가격 결정력을 가진 일부 최상위 생산업체를 제외하면, 대부분의 생산업체는 2분기와 대체로 비슷한 수준을 유지할 것으로 예상된다. 현물 주문의 경우, 최근 니켈 및 코발트 염 가격이 상대적으로 약세를 보이고 일부 생산업체의 하류 수요 부진이 겹치면서 9월 주문 지급액은 계속 압박을 받았다.

생산 측면에서, 최상위 생산업체의 수출 주문은 이번 달에도 강세를 유지하며 생산 일정이 높은 수준을 보였지만, 일부 국내 최상위 생산업체는 최종 수요가 기대에 미치지 못하면서 재고 축적 의지가 감소하고 가동률이 낮아졌다. 전반적으로 이번 달 생산 일정은 하락 추세를 나타냈다.

전망을 보면, 황산염 가격은 아직 뚜렷한 반등을 보이지 않았으며 향후 신규 주문 가격은 4분기 실제 하류 수요에 달려 있을 것이다.

삼원 양극재:

이번 주 삼원 양극재 가격은 계속 하락했다. 원자재 측면에서 황산니켈 가격은 소폭 하락했고, 황산코발트 가격은 다시 눈에 띄게 하락했으며, 탄산리튬과 수산화리튬 가격은 주 초반 급락 이후 하락폭이 줄어들며 낮은 수준에서 안정될 조짐을 보였다. 이들이 함께 삼원 양극재 가격을 끌어내렸다. 거래 측면에서, 리튬 화학 제품 가격이 이미 단계적 저점에 도달함에 따라 재고 보충이 필요한 일부 배터리 셀 제조업체가 이번 주 일정량을 구매했으며, 현물 주문에 대한 심리가 회복될 수 있다. 수요 측면에서, 최상위 삼원 배터리 셀 제조업체는 최근 9월 및 4분기 주문을 크게 하향 조정했으며, 중·고니켈 소재 주문이 가장 큰 영향을 받았다. 이는 주로 일부 국내 고급 차종의 판매가 기대에 미치지 못했기 때문이다. 원자재 재고가 충분한 상황에서 배터리 셀 제조업체는 선제적으로 수령 속도를 늦췄다. 양극재 공장도 앞서 일부 완제품 재고를 축적한 상태여서, 양극재 공장은 단기적으로 재고 소진에 집중하고 신규 생산을 중단할 가능성이 높아 9월 국내 삼원 양극재 생산 일정이 하향 조정될 것으로 보인다. 해외 수요 측면에서는 리튬배터리 수출 통제가 곧 회복될 것이라는 기대감의 영향으로 하이니켈 소재 주문이 최근 높은 수준을 유지했다.

LCO:

이번 주 국내 LCO 시장 가격은 전반적으로 하락했다. 업계 전통적인 '9월 성수기'가 실현되지 않으면서 전반적인 펀더멘털이 압박을 받고 있다. 비용 측면이 핵심 하락 요인으로, 상류 Co3O4 가격이 하락하면서 LCO의 비용 지지가 직접적으로 약화되었고 제품 가격도 이에 따라 하락했다. 공급 측면에서는 국내 양극재 기업들이 판매 기반 생산이라는 신중한 전략을 유지했으며, 업계 전체 생산량 변동은 비교적 적고 시장 공급은 상대적으로 안정적이어서 뚜렷한 수급 불균형 압력은 없었다. 수요 측면은 뚜렷한 약세를 보였는데, 성수기 효과가 시장 기대에 크게 못 미쳤고 하류 최종 시장의 재고 확보 의지가 여전히 낮았으며, 구매는 전 기간에 걸쳐 필요 시에만 이루어져 최종 수요의 효과적인 상승 동력이 부족했다. 현재 산업 체인 전반의 재고 소화 속도는 전반적으로 여전히 느리고, 수급 구도는 실질적인 개선 없이 약세를 유지하고 있다. 하류가 적극적으로 가격 인하를 요구하지는 않았지만, 이는 비용 하락과 수요 약세라는 이중 약세 영향을 상쇄할 수 없다. 전반적으로 단기 LCO 시장 약세는 확고하게 자리 잡았으며, 가격은 뚜렷하게 하향 조정되고 있다. 9월 중하순 최종 수요의 재고 확보 후속 움직임에 주목해야 하며, 최종 수요가 여전히 약하고 성수기가 계속 부재할 경우 LCO 시장 가격은 추가 약세 위험에 직면할 수 있다.

뉴스:    

[BYD: 플래시 충전 차량 모델 주문이 가득 찼으며, 2세대 블레이드 배터리 월간 생산능력이 점진적으로 확대될 예정] BYD는 투자자 관계 행사에서 2세대 블레이드 배터리가 플래시 충전 차량 모델의 핵심 기반이라고 밝혔다. 2026년 하반기에 접어들면서 2세대 블레이드 배터리의 월간 생산능력은 최종 수요를 충족하기 위해 점진적으로 확대될 것이다. 현재 플래시 충전 차량 모델 주문이 가득 찼으며, 회사는 최종 주문 수요에 맞추기 위해 생산 라인 확장을 꾸준히 추진하고 있다. (진스 데이터 APP)

[중국 8월 신에너지차 생산 및 판매 전년 동기 대비 각각 18.9%, 17.8% 증가] 중국자동차공업협회(CAAM)는 오늘 8월 자동차 생산 및 판매 데이터를 발표했으며, 중국 신에너지차의 우위가 지속적으로 공고해지면서 산업 안정화를 이끄는 핵심 성장 동력이 되고 있다고 밝혔다. 최신 데이터에 따르면 신에너지차(NEV) 월간 판매 비중이 사상 최고치를 기록했다. 8월 NEV 생산과 판매는 각각 165만 3천 대, 164만 3천 대에 달해 전년 동기 대비 18.9%, 17.8% 증가했으며, NEV 판매는 전체 신차 판매의 60.6%를 차지했다. 수출 부문에서 중국의 8월 자동차 수출은 101만 대에 달해 전년 동기 대비 65.3% 증가했으며, 월간 수출량이 3개월 연속 100만 대를 넘어섰다. 이 중 NEV 수출은 52만 6천 대로 전년 동기 대비 1.3배 증가했다. 수출 구조 측면에서 NEV 수출은 3개월 연속 전체 자동차 수출의 50% 이상을 차지했다. (CCTV 뉴스) (진스 데이터 앱)

[중국과학원: 저온 리튬이온 커패시터 전해질 기술 돌파, 에너지 밀도 기존 전해질의 8.9배 달성] 리튬이온 커패시터는 저온, 고출력 에너지 저장 분야에서 중요한 응용 잠재력을 지닌다. 최근 중국과학원 전기공학연구소 마옌웨이 연구원 팀이 '용매화 차폐 파괴형 전해질' 설계 전략을 제안했다. 연구에 따르면 이 용매화 차폐 파괴형 전해질로 제조한 전탄소 리튬이온 커패시터는 -40°C에서 우수한 에너지 출력 성능을 유지했으며, 전극 재료 질량 기준 에너지 밀도 106.8Wh/kg을 달성해 기존 탄산염계 전해질의 8.9배에 달했다. 이번 연구는 강한 용매화 차폐로 인한 저온 리튬이온 커패시터의 계면 반응 동역학 지연 문제를 돌파했으며, 저온·고에너지·고안정성 리튬이온 커패시터 개발에 새로운 접근법을 제시했다. (월스트리트CN)

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