전해동봉과 재생동봉 가격 차이 2,200위안/톤으로 확대; 봉 제조업체 신중 모드로 열연 주문 손실 감수 [SMM 재생동봉 주간 리뷰]

SMM, 9월 11일:

      SMM 데이터에 따르면, 이번 주 2차 동봉 생산업체 가동률은 8.74%로 전주 대비 5.29%포인트 하락했고 전년 동기 대비 13.93%포인트 하락했다. 한편, 전기동봉과 2차 동봉의 평균 가격 차이는 1,948위안/톤으로 전주 대비 164위안/톤 확대되었다. 또한 장시 지역 2차 동봉의 동 선물 대비 평균 할인 폭은 1,376위안/톤으로 전주 대비 478위안/톤 확대되었다. SMM의 2차 동봉 판매 총이익 모델에 따르면, 주간 평균 총이익은 1,020위안/톤으로 전주 대비 93위안/톤 감소했다.

      이번 주(9월 7일~10일) 2차 동봉 시장은 해외 숏 스퀴즈로 인해 가장 활발하게 거래되는 SHFE 동 선물 계약이 급등하는 가운데 움직였다. 동 가격 중심의 큰 폭 상승은 2차 동봉 시장의 시장 심리와 거래를 지배하는 핵심 변수가 되었다.

      2차 동 원자재 시장은 주 초반의 풍부한 공급에서 주 후반의 타이트한 공급으로 반전되었다. 주 초반 동 가격이 고점에서 횡보하는 동안, 2차 동 원자재 트레이더들은 일반적으로 110,000위안 이상으로의 추가 상승은 강한 저항에 직면할 것으로 판단하여 강세에 매도하는 전략을 선택했다. 그 결과 2차 동 원자재 공급은 단기적으로 비교적 풍부하여 2차 동봉 생산업체들이 정상적인 구매를 유지할 수 있었다. 동 가격이 상승 돌파한 후 원자재 가격은 전주 대비 300위안/톤 상승했지만, 송장 비용의 이동으로 인해 국내 세금 제외 2차 동 원자재의 가격 상승은 제한적이었다. 한편, 세금 포함 자재의 경우 스크랩 활용 기업들은 높은 가격을 고려하여 구매를 서두르지 않았다. 이후 트레이더들은 계속 매도했지만, 9월 10일까지 이전 이틀간의 지속적인 매도로 인해 재고가 낮아졌다. 또한 일부 트레이더들은 동 가격이 115,000위안/톤에 도달할 때까지 기다리며 매도를 보류하여 단기 출하를 줄였다. 2차 동 원자재 판매 심리 지수는 2.95에서 2.89로 하락했고, 시장 공급은 다시 타이트해졌다. 원자재 가격은 전주 대비 추가로 300위안/톤 상승했으며, 전기동과 동 스크랩 간 가격 차이는 주 초 3,577위안/톤에서 주간 최고치인 5,118위안/톤으로 확대되었다. 그러나 원자재 가격의 급등은 봉형동 생산업체들의 이윤을 더욱 압박했으며, 이들은 이미 약 12% 수준을 유지하는 세금 포함 송장 발행 요율로 인해 압박을 받고 있었다.

      향후 재고가 낮은 상황에서 트레이더들은 가격 상승을 기대하며 매도를 보류하는 경향을 강화할 것으로 보인다. 원자재 공급 부족은 2차 동봉 생산 비용을 계속 끌어올릴 수 있으며, 봉형동 생산업체들의 가동과 조달은 주문을 받는 것이 곧 손실을 확정하는 것이라는 우려로 인해 제약을 받을 것이다. 동 가격 상승세가 둔화되거나 조정을 받을 경우, 트레이더들의 차익 실현 의지가 회복되고 원자재 유통이 소폭 개선되면서 9~10월 성수기 주문의 실제 출하와 맞물려 2차 동봉 시장의 거래 활동이 다시 활기를 띨 것으로 예상된다. 다만 역송장 발행 시행 기준이 더욱 명확해지고 세금 포함 송장 발행 요율이 실질적으로 하락하기 전까지는 2차 동봉 생산업체들의 이윤과 가동률은 여전히 크게 제약을 받을 것이며, 시장은 가격 스프레드 확대와 신중한 실물 조달로 특징지어지는 맥박형 거래 패턴에서 벗어나기 어려울 것이다.

세계 최대 동 소비국인 중국의 산업 사슬은 상류 자원 의존도 상승, 중류 가공 과잉 설비, 높은 동 가격으로 인한 하류 수요 억제라는 세 가지 주요 과제에 직면해 있다. 업계가 이러한 변화에 대응할 수 있도록 SMM은 동 산업 사슬 기업들과 협력하여 중영문 이중 언어로 된 "2026 중국 동 산업 사슬 분포 지도"를 공동 제작했다. 동 산업 사슬 분포 지도 무료 사본을 받으려면 이 링크를 클릭하십시오: . SMM 공동 제작 문의: Liu Mingkang 156 5309 0867