8월 31일부터 9월 6일까지 중국 전역의 기상 조건은 뚜렷한 전환을 겪었으며, 북부 지역은 기온이 점차 하락한 반면 화동과 화남 지역은 태풍 관련 강우에 노출되었습니다. 제18호 태풍 '사우델'은 이번 주 가장 주목할 만한 기상 사건이었습니다. 8월 30일 약화되어 해제된 후 잔여 순환이 남중국해로 이동했고, 9월 1일 다시 명명된 태풍으로 강화되어 9월 3일 푸젠성 장푸현 굴레이 근처에 세 번째로 상륙했습니다. 이는 두 번의 별도 분류와 세 번의 상륙을 포함한 희귀한 사례였습니다. 이러한 배경에서 기상 변화, 재생 가능 발전 및 1차 에너지 비용이 주간 전력 가격의 큰 변동을 이끌었습니다. 산둥의 실시간 평균 가격은 192위안/MWh의 저점에서 주말까지 376위안/MWh로 반등했으며, 광둥의 실시간 가격은 206위안/MWh의 저점에서 578위안/MWh로 급등했습니다. 장쑤의 전일 및 당일 가격은 주 후반에 강세를 보였고, 내몽골 서부의 실시간 발전 측 가격은 220-432위안/MWh 사이에서 등락했습니다. 산시의 전일 가격은 9월 5일 427위안/MWh까지 상승한 후 후퇴했으며, 섬서의 전일 시장은 실시간 가격이 주말 동안 407위안/MWh로 상승했음에도 여전히 부진했습니다. 연료 측면에서, CCTD 친황다오 5,500 kcal/kg 열탄은 9월 4일 기준 741위안/톤에 도달했으며, 공급 제약, 운송 비용 상승 및 항구 재고 감소로 석탄 발전 비용에 대한 지지가 강화되었습니다. SMM 중국 LNG 도착 가격은 24.61-25.91달러/MMBtu 범위였으며, 광둥 동부 LNG 가격은 5,860위안/톤으로 변동 없이 유지되었습니다. 9월이 시작되고 더위로 인한 수요가 감소함에 따라 재생 가능 발전량, 1차 에너지 비용 및 전일 예측과 실시간 시스템 조건 간의 편차가 전력 가격의 중요한 동인으로 부상하고 있습니다.
산둥의 가격은 먼저 하락한 후 반등했는데, 이는 강력한 재생 가능 발전이 주 초 가격을 억제한 반면 높은 석탄 발전 비용이 추가 하락을 제한했기 때문입니다. 해당 성의 실시간 발전 측 평균은 8월 31일 191.87위안/MWh로 시작해 9월 1-3일 동안 295.10-301.31위안/MWh로 회복되었고, 9월 5일 412.94위안/MWh로 급격히 강세를 보인 후 주말에 376.43위안/MWh로 마감했습니다. 주간 평균 가격은 약 321.24위안/MWh였다. 냉방 수요가 8월 폭염 수준에서 크게 약화된 가운데, 비교적 맑은 날씨가 태양광 발전을 뒷받침하고 정오 무렵 수급 균형을 완화하며 주 초반 낮은 가격 형성에 기여했다. 한편 CCTD 친황다오 5,500kcal/kg 연료탄 가격은 741위안/톤으로 상승해 석탄 화력 발전기의 비용 기반을 높이며 매도 호가 하한을 지지했다. 이에 따라 폭염에 따른 전력 수요 약화에도 불구하고 가격이 계속 낮은 수준에 머물지 않았으며, 재생에너지 발전량과 계통 수요 변화가 주 후반 빠른 가격 회복을 이끌었다.
광둥은 사우델 관련 강우로 초반 부하가 억제되다가 기상 여건이 개선되며 실시간 가격이 급등하는 깊은 V자 반등을 나타냈다. 하루 전 시장 평균 가격은 9월 2일 394.81위안/MWh에서 299.82위안/MWh로 하락한 뒤 9월 6일 415.08위안/MWh까지 회복했다. 실시간 가격은 변동성이 더욱 커 9월 2일 306.81위안/MWh에서 205.59위안/MWh로 떨어진 후 9월 5일 578.06위안/MWh까지 치솟았고, 9월 6일에도 443.57위안/MWh로 높은 수준을 유지했다. 9월 1~3일 사우델과 그 외곽 순환으로 광둥 동부에 상당한 강우가 내리며 일시적으로 냉방 수요가 줄었다. 9월 5일부터 강우가 약해지며 기온과 전력 수요가 회복되어 실시간 수급이 빠르게 타이트해졌다. 연료탄 가격 상승이 석탄 화력 발전기에 일부 지지 요인이 됐으나, 광둥 동부 LNG 가격은 5,860위안/톤으로 안정적으로 유지되며 최근 국제 LNG 가격 상승이 아직 국내 가스 비용에 실질적으로 전가되지 않았음을 시사했다. 따라서 광둥의 급격한 전력 가격 변동은 연료비 단독 요인보다는 날씨, 실시간 부하, 발전 가용성에 의해 주로 좌우됐다.
장쑤 가격은 여름 수요 약화에도 석탄 화력 발전 비용 상승이 지지 요인으로 작용하고, 주 후반 수급 여건이 타이트해지며 변동성 있는 출발 이후 강세를 보였다. 하루 전 가중 평균 가격은 319.71위안/MWh에서 9월 6일 396.10위안/MWh로 상승했고, 주간 평균은 약 349.91위안/MWh였다. 일중 가격은 330.54위안/MWh에서 상승해 9월 5일 391.22위안/MWh를 기록했고, 9월 6일에도 374.84위안/MWh를 유지했으며, 주간 평균은 약 353.11위안/MWh였다. 태풍 순환과 찬 공기로 인한 강수 및 냉각 효과로 주 초반 냉방 수요가 약화되었다. 강수가 잦아들면서 견조한 공업용 전력 소비와 재생에너지 발전량 변화가 시장을 다시 긴축시켰다. 동시에 연료탄 가격 상승이 석탄 화력 한계 발전의 비용 하한을 끌어올렸다. 기상 요인에 따른 수요 감소와 발전 비용 상승이 맞물리면서 장쑤성 가격은 기온 하락과 함께 떨어지지 않고 주 후반 오히려 강세를 보였다.
내몽골은 여전히 변동성이 매우 컸으며, 풍력·태양광 발전량이 여전히 주요 동인으로 작용하는 가운데 석탄 가격 강세가 재생에너지 발전량 약화 시 가격 민감도를 증폭시켰다. 발전 측 실시간 가중 평균가는 385.83위안/MWh에서 9월 3일 주간 최저치인 220.04위안/MWh까지 하락했다가 9월 5일 432.29위안/MWh로 빠르게 반등한 후 9월 6일 358.12위안/MWh로 완화되었다. 사용자 측 시스템 전체 산술 평균가도 이와 유사하게 움직여 424.26위안/MWh에서 253.17위안/MWh로 하락한 뒤 455.99위안/MWh까지 회복되었다. 주간 평균가는 발전 측 약 321.48위안/MWh, 사용자 측 약 349.31위안/MWh였다. 내몽골 서부의 대규모 풍력·태양광 설비를 고려할 때 실시간 가격은 여전히 재생에너지 발전량과 외부 송전 수요에 의해 주로 좌우된다. 그러나 재생에너지 발전량이 감소하여 추가 석탄 화력 가동이 필요할 경우, 석탄 비용 상승이 한계 발전 비용을 높인다. 따라서 약 220위안/MWh에서 430위안/MWh 이상으로의 반등은 재생에너지 변동성과 석탄 화력 비용 지지 강화의 복합적 영향을 보여준다.
산시성은 급등 후 후퇴했으며, 석탄 가격 강세가 시장 하한을 지지하는 가운데 일전 시장의 긴축 기대가 실시간 거래에서 완전히 실현되지는 않았다. 일전 산술 평균가는 266.17위안/MWh에서 9월 4일 374.80위안/MWh로 상승했고, 9월 5일에는 426.54위안/MWh까지 추가 상승했다가 9월 6일 305.91위안/MWh로 하락했다. 주간 평균가는 약 319.65위안/MWh였다. 일중 가격은 주로 276~343위안/MWh 범위에서 거래되었으며 평균 약 314.99위안/MWh였다. 산시성은 여전히 석탄 화력 발전 의존도가 높아 연료탄 가격 상승이 한계 발전의 비용 하한을 강화하고 현물 가격의 하방 여지를 제한한다. 그러나 9월 5일 선행시장 평균가격은 당일시장 평균가격보다 MWh당 130위안 이상 높았으며, 이는 재생에너지 출력, 부하 또는 성간 수출에 대한 긴축 전망이 실제 시스템 운영에서 완전히 실현되지 않았음을 나타냅니다. 따라서 석탄 비용은 가격 하한에 더 큰 지지를 제공하는 반면, 단기 상승 여지는 대부분 실시간 수급 상황에 의해 결정됩니다.
섬서성의 선행시장은 여전히 부진했으나 주 후반으로 갈수록 실시간 가격이 급격히 강화되었는데, 이는 높은 연료 비용이 재생에너지 예측 편차의 영향을 증폭시켰기 때문입니다. 선행 가중평균 가격은 주로 MWh당 208~246위안 사이에서 거래되었으며, 주간 평균은 약 MWh당 226.61위안이었습니다. 실시간 가격은 8월 31일 MWh당 199.42위안에서 9월 4일 MWh당 346.76위안으로 상승한 후 9월 6일 MWh당 407.46위안까지 더 오르며 주간 평균 약 MWh당 276.90위안을 기록했습니다. 풍부한 재생에너지 공급으로 주 초 선행 가격은 낮게 유지되었으나, 주 후반으로 갈수록 실제 시스템 상황이 선행 예측에 비해 상당히 긴축되었습니다. 동시에, 열탄 가격 상승은 석탄화력 발전의 한계비용을 증가시켰습니다. 재생에너지 출력이 예상보다 낮고 석탄화력 발전기가 더 많이 가동된 시간대에는 높은 연료비 기반이 더 두드러졌습니다. 따라서 이번 주 가격 변동은 단순히 석탄 가격 상승의 결과가 아니었습니다. 오히려 재생에너지 예측 편차로 인해 한계 열발전 수요가 증가했고, 높은 연료 비용이 실시간 가격 변동을 증폭시켰습니다.
전반적으로, 이번 주 여러 성의 현물시장에서 넓은 가격 변동이 발생했습니다. 더위로 인한 수요는 점차 지배적 영향력을 잃어가는 반면, 재생에너지 발전, 1차 에너지 비용 및 실시간 수급 편차의 영향력은 증가하고 있습니다. 산동성은 강한 태양광 출력과 약한 부하로 인해 주 초 저조하게 시작했지만, 석탄화력 발전 비용 상승으로 추가 하락이 제한되었습니다. 광동성은 사우델 관련 강우로 인해 깊은 V자형 반전을 기록했으며, 안정적인 동광동 LNG 가격으로 인해 부하와 실시간 시스템 상황이 주요 동인으로 남았습니다. 장쑤성은 기온이 낮아졌음에도 불구하고 주 후반 강세를 보였으며, 이는 석탄화력 발전 비용과 변화하는 시스템 균형의 중요성이 커지고 있음을 강조했습니다. 서부 내몽골, 산시 및 섬서는 모두 재생 에너지 발전의 변동성과 열 발전 비용 사이에 다양한 정도의 상호작용을 보였다. 9월에 기온이 계속 떨어짐에 따라 석탄 비용, 풍력 및 태양광 발전량, 성 간 거래, 일일 예측과 실시간 상황 간의 차이가 점점 더 중요한 변수로 부각될 것이다.
기본 에너지
8월 31일-9월 6일
열 발전용 석탄: 공급 제약과 항만 재고 감소가 서로 강화되면서 가격이 견조하게 유지되었다.
이번 주 열 발전용 석탄 가격은 계속 상승했다. 9월 4일 기준으로 CCTD 진황다오 5,500 kcal/kg 석탄은 8월 28일 대비 10위안/톤 상승한 741위안/톤, 5,000 kcal/kg 석탄은 주간 11위안/톤 상승한 673위안/톤, 4,500 kcal/kg 석탄은 10위안/톤 상승한 606위안/톤을 기록했다. 여름 최고 수요 시즌 이후 전력 부문의 석탄 수요가 점차 감소했음에도 불구하고 가격은 계속 상승함으로써 시장의 주요 동인이 피크 수요에서 공급 제약으로 이동하고 있음을 나타냈다. 주요 생산 지역의 엄격한 안전 검사, 일시적인 광산 유지보수, 운송 비용 증가, 북부 항만 재고 감소 등이 가격 지지를 공동으로 강화하고 있다.
수요: 가장 덥던 여름이 끝난 후 북부 지역의 기온이 떨어지면서 연안 발전소의 석탄 소비는 점차 최고치에서 하락하고 있다. 그러나 중국 남부 일부 지역에서는 여전히 단기간의 고온 현상이 있어 열 발전 수요가 너무 빠르게 하락하지 않고 있다. 제철, 화학 및 기타 비전력 부문에서도 일정 수준의 현물 구매를 유지하고 있다. 그럼에도 불구하고 발전소의 재고 커버리지는 개선되었으며 장기 계약 석탄이 주요 공급원으로 남아 있고 현물 구매는 대부분 즉시 필요에 한정되어 있다. 따라서 최종 사용자는 급격히 상승하는 시장 가격에 대해 신중한 태도를 유지하고 있어 수요가 현재 상승세의 유일한 원인은 아니다.
공급: 공급 제약이 석탄 가격 상승의 점점 더 중요한 요인으로 자리 잡았다. 산시, 섬서, 내몽골 전역에서 안전 감독이 엄격하게 유지되고 있으며, 유지보수와 날씨 관련 중단으로 인해 단기적으로 광산 생산과 출하가 제한되었다. 광산 가격이 상승하면서 북부 항만으로의 운송 비용도 증가하여 일부 경로의 거래 마진이 압축되고 상인들의 항만으로의 화물 이동 의향이 줄었다. 또한 해외 공급과 운임 변화로 수입 석탄의 가격 우위가 좁혀져 저비용 추가 공급을 크게 제공할 능력이 제한되어 국내 가격 하한을 더욱 지지하고 있다.
재고: 북부 항만의 재고는 계속해서 감소하여 현물 화물의 가용성이 줄었다. 생산 지역에서의 유입이 약화된 반면 하류 구매자들은 일정 수준의 수요를 유지함으로써 주요 보해 연안 항만의 재고는 계속 압박을 받고 있다. 최종 사용자의 재고가 여전히 충분한 버퍼를 제공하고 있지만, 항만 재고 감소가 판매자의 가격 유지 의지를 강화하였다. 앞으로 9월 전력 수요의 계절적 감소가 가격 상승 속도를 제한할 수 있다. 그러나 생산 회복이 느리고 항만 유입이 약하다면 열 발전용 석탄 가격은 단기적으로 견조한 비용 지지를 유지할 가능성이 크다.
LNG: 중국 도착 가격은 여전히 높지만, 동부 광둥의 가격은 아직 상승하지 않았다.
SMM 중국 LNG 도착 가격은 이번 주에도 높게 유지되었다. 8월 31일 24.61달러/MMBtu, 9월 1일 25.06달러/MMBtu, 9월 2일 25.91달러/MMBtu로 상승한 후 9월 3일 25.54달러/MMBtu로 약간 하락했다. 가격 중심은 8월 말보다 높게 유지되었다. 반면 동부 광둥의 평균 LNG 가격은 5,860위안/톤으로 변동 없었으며, 이는 국제 현물 가격 상승이 아직 국내 최종 사용자 가격에 실질적으로 전달되지 않았음을 나타낸다. 국제 가스 시장은 공급 위험과 겨울 재고 확충 기대에 의해 지지되고 있으며, 중국 국내 시장은 전통적인 비수기에 있다. 장기 LNG 계약과 파이프라인 가스도 현물 수입 수요를 완충하고 있다. 따라서 현재로서는 광둥의 가스 발전 연료 비용은 대체로 안정적이지만, 해외 LNG 가격의 장기적인 강세는 결국 수입 비용을 높이고 가스 발전의 한계 비용을 올릴 수 있다.
날씨 리뷰
8월 31일부터 9월 6일까지 중국의 날씨 패턴은 여름 최고기온에서 북부의 서늘한 조건과 남부의 태풍 관련 강우로 바뀌었다. 18호 태풍 "사우델"은 8월 30일 약화되어 분류가 해제되었지만, 그 잔여 순환은 남중국해로 이동하여 9월 1일 다시 이름 있는 태풍으로 강화되었다. 9월 3일 오전 6시 30분경 사우델은 후난성 장푸현 구레이 근처에서 세 번째 육상 상륙을 하고 서쪽으로 이동하며 점차 약화되었다. 전체 생애 주기 동안 사우델은 세 번의 상륙, 두 번의 분류, 두 번의 분류 해제를 경험하며 매우 복잡한 진화 과정을 보였다.
사우델의 잔여 순환, 모노순 습기, 그리고 찬 공기는 후난, 광둥, 절강, 그리고 남부 장쑤를 포함한 동부와 남부 중국의 일부 지역에 지속적인 강우를 가져왔으며, 일부 지역에서는 집중 호우가 발생했다. 산동의 최고 기온은 주간 30-33°C로, 열로 인한 부하가 명확히 줄었다. 태풍의 영향이 주말에 약해지면서 광둥은 점차 따뜻해졌고, 장쑤는 초기에 많은 비가 내렸다가 이후 조건이 개선되었다. 앞으로 강화되는 찬 공기 활동으로 전국 전력 수요에 기온의 기여도가 더 줄어들 것으로 예상된다. 그러나 가을 태풍과 심각한 대류성 날씨는 전력 부하와 재생 에너지 발전에 동시에 영향을 미치며 단기 현물 가격 변동성을 더욱 증폭시킬 수 있다.
II. 국내 전력 시장 뉴스
8월 31일, 국가 에너지 관리총국은 '전력 공급 기업 정보 공개 조치(수정안)'에 대한 공개 의견 청취를 발표했다. 수정안은 기존 '전력 공급 기업 정보 공개 조치'(국능발감규[2021]56호)를 더욱 개선하며, 발표일로부터 30일간 의견 청취 기간을 설정했다. 수정안은 전력 공급업체의 정보 공개 표준화와 투명성을 개선하는데 초점을 맞추고 있다. 시장 기반 사용자, 소매업체, 새로운 시장 참여자가 계속 증가함에 따라 더 나은 정보 공개는 정보 비대칭을 줄이고 사용자들이 전력 공급 서비스와 관련 요금에 대한 정보 접근성을 강화할 것이다.
8월 31일, 국가 에너지 관리총국 중부 중국 규제국은 중부 중국 4개 동부 성 간 전력 상호 지원 거래의 첫 달 결과를 발표했다. 허난, 호북, 후난, 장시는 7월 1일부터 상호 지원 거래의 연속 정산 시범 운영을 시작했다. 7월 동안 653개의 시장 참여자가 거래를 완료했으며, 거래량은 5억 kWh를 초과했고, 최대 성 간 상호 지원 전력은 3.533GW에 달했다. 29개의 에너지 저장소와 1개의 가상 발전소가 시장에서 청산되었으며, 327개의 재생 에너지 발전소는 1억 kWh 가까이의 발전량을 증가시켜 그렇지 않으면 제한되었을 수 있는 발전량을 늘렸다. 단기 성 간 시장은 전통적인 발전 기반 균형에서 재생 에너지, 저장소, 가상 발전소의 참여로 확장되고 있다.
9월 4일, 국가 발전개혁위원회는 '전력 소매업체 관리 조치(초안)'에 대한 공개 의견 청취를 발표했다. 초안은 기존 전력 소매업체 관리 프레임워크를 더욱 개선하며, 등록, 성과 보증, 정보 공개, 운영 위험 관리에 더 큰 강조점을 두고 있다. 현물 가격 변동성이 증가함에 따라 소매업체의 경쟁력은 단순한 도매-소매 가격 차이보다는 중장기 계약 관리, 부하 예측, 현물 시장 노출 관리에 더 많이 의존하게 될 것이다.
9월 4일, 국무원은 '전력 안전 사고 응급 대응, 조사, 처리 규정' 개정안을 발표했다. 개정된 규정은 응급 대응 및 사고 조사 절차를 더욱 표준화하고 관련 시장 참여자의 안전 책임을 강화한다. 재생 에너지 발전, 신에너지 저장소 등 그리드 연결 자원이 빠르게 확장됨에 따라 더 명확한 안전 책임은 시장 기반 운영과 전력 시스템 보안 간의 조정을 강화할 것이다.
9월 4일, 국가 에너지 관리총국은 2026년 7월 전국 신규 등록 재생 에너지 발전 프로젝트(주거용 분산형 PV 제외)에 대한 공고를 발표했다. 7월에는 총 4,276개의 재생 에너지 프로젝트가 신규 등록되었다. 이 중 38개는 풍력 프로젝트, 4,236개는 태양광 프로젝트, 2개는 바이오매스 프로젝트였다. 산업 및 상업용 분산형 PV는 4,207개 프로젝트를 차지했다. 분산형 재생 에너지 발전의 지속적인 확장은 정오 시간대의 재생 에너지 통합과 단기 균형 압력을 증가시키며, 에너지 저장, 수요 반응, 소매 측 부하 관리의 중요성을 더욱 높일 것이다.
