현물 구리 유통 긴축, 가격 고점에서 횡보 [SMM 구리 모닝 미팅 요약]

2026년 9월 10일 목요일

선물: 야간 LME 구리는 톤당 14,643달러에 개장하여 장 초반 톤당 14,624달러까지 하락한 후 서서히 상승하여 장 마감 직전 톤당 14,858.5달러의 고점을 기록한 뒤 톤당 14,812달러에 정산되어 0.57% 상승했다. 거래량은 2만 로트에 달했고, 미결제약정은 27만 1,000로트로 전 거래일 대비 4,639로트 증가했으며, 이는 강세 포지션 구축에 따른 것이다. 야간에 가장 활발하게 거래된 SHFE 구리 2610 계약은 톤당 111,150위안에 개장하여 개장 직후 톤당 111,100위안의 저점을 기록한 후 상승하여 장 마감 직전 톤당 111,950위안의 고점을 기록한 뒤 고점 부근에서 횡보하며 톤당 111,910위안에 정산되어 0.71% 상승했다. 거래량은 4만 5,500로트에 달했고, 미결제약정은 23만 2,000로트로 전 거래일 대비 3,238로트 증가했으며, 이는 강세 포지션 구축에 따른 것이다.

[SMM 구리 모닝 브리핑] 뉴스: (1) 이란이 미국의 첨단 무인 수중 장비를 나포했고, 미군이 이란 유조선을 공격하면서 며칠 사이 중동에서 여러 차례 군사적 충돌이 발생하여 호르무즈 해협과 주변 해역의 상황이 급격히 악화되었고, 이는 글로벌 에너지 시장에 압박을 가하고 있다. 신화통신에 따르면, 이란 이슬람혁명수비대 대변인은 9일 이란이 차바하르 항구에서 오만만 일부와 아라비아해까지 이어지는 새로운 해상 "제재 구역"을 설정할 것이라고 밝혔다. 좌표는 별도로 발표될 예정이다. 앞서 신화통신은 9일 이슬람혁명수비대 대변인 모흐비가 8일 저녁 이란군이 그날 새벽 호르무즈 해협 입구에서 미군의 가장 첨단 무인 수중 장비를 나포했으며, 어떤 첨단 기술도 해협 내 이란의 다층 감시 체계를 뚫을 수 없다고 주장했다고 보도했다.

(2) 관세 기대가 미국 외 시장의 실물 공급을 지속적으로 압박해 왔고, 장기적인 수급 불균형이 더해져 이번 상승을 함께 이끌었다. 한편, 중동 긴장 고조로 인한 인플레이션 우려가 구리 가격 전망에 불확실성을 더했다.

LME 3개월 기준 구리 계약은 톤당 14,858.50달러의 고점을 기록하여 이전 세션의 최고치인 톤당 14,779.00달러를 넘어섰으며, 이는 3거래일 연속 사상 최고치를 경신한 것이다. COMEX 구리 선물도 사상 최고치인 파운드당 6.894달러까지 상승했다.

현물: (1) 상하이: 9월 9일 SMM 1호 전기동 현물 승수는 SHFE 구리 2609 계약 대비 톤당 50~210위안으로 호가되었으며, 평균은 톤당 130위안으로 전 거래일 대비 톤당 35위안 하락했다. 향후 SHFE 구리 가격은 최근 톤당 110,000위안 이상을 유지하고 있으며, 높은 구리 가격이 최종 수요자의 구매를 점점 더 억제하고 있다. 일부 최종 수요자는 추가 가격 상승을 우려해 하락 시 소폭 재고를 확보했지만, 전반적인 구매는 필요에 따라 이루어졌으며 시장의 관망 심리가 강했다.

(2) 광둥: 9월 9일 광둥 1호 전기동 현물 가격은 최근월물 계약 대비 고품위 구리는 톤당 250위안 프리미엄으로 전 거래일과 동일했고, 표준품 구리는 톤당 150위안 프리미엄으로 전 거래일과 동일했으며, SX-EW 구리는 톤당 90위안 프리미엄으로 전 거래일과 동일했다. 전반적으로 재고가 다시 감소하고 현물 프리미엄이 견조하게 유지되었으나, 거래는 전일보다 부진했다.

(3) 수입 구리: 9월 9일 평균 창고증권 가격은 전 거래일 대비 톤당 10달러 상승한 톤당 85달러(가격 범위: 톤당 80~90달러)였고, 평균 선하증권 가격은 전 거래일 대비 톤당 10달러 상승한 톤당 85달러(가격 범위: 톤당 80~90달러)였다. LME 백워데이션 구조가 축소되었고, 9월물과 10월물 날짜가 콘탱고 구조로 전환되어 확대되었다. 국내 재고는 낮은 수준을 유지했고 시장 공급은 제한적이었으며, 공급자들이 가격을 고수하며 주중 매도 호가를 높였다.

(4) 재생 구리: 9월 9일 11시 30분 선물 종가는 톤당 111,190위안으로 전 거래일 대비 톤당 20위안 상승했다. 평균 현물 프리미엄은 톤당 130위안으로 전 거래일 대비 톤당 35위안 하락했다. 재생 구리 원료 가격은 오늘 전일 대비 톤당 200위안 상승했다. 구리 스크랩 판매 심리 지수는 2.95로 상승했고, 구매 심리 지수는 1.78로 상승했다. 전기동과 구리 스크랩 간 가격 차이는 톤당 4,406위안으로 전일 대비 톤당 243위안 축소되었다. 전기동봉과 재생 구리봉 간 가격 차이는 톤당 2,200위안이었다. SMM 조사에 따르면, 구리 가격은 야간 장에서 급등한 후 오늘 하락했다. 재생 구리봉 기업들은 지난 이틀간 상당한 규모의 신규 주문을 받았다. 구리 가격이 상승세를 유지하는 가운데, 재생 구리봉 기업들은 향후 높은 원자재 가격으로 인한 판매 손실을 우려하여 당일 조달에 더 적극적이었으며, 주문 접수량은 전일 대비 감소했다.

가격: 거시적 측면에서 미국 재무부는 목요일에 최대 60억 달러 규모의 장기 국채 매입을 발표했다. 미국 국채는 상승 대신 하락했고, 달러 지수도 이에 따라 약세를 보이며 구리 가격에 강세 지지를 제공했다. 시장은 전반적으로 신중한 태도를 유지하며 이번 주 미국 인플레이션 데이터가 연준의 통화정책 방향에 미칠 영향을 기다리고 있다. 펀더멘털 측면에서 공급은 지역별로 차별화되었으며, 현물 물량의 뚜렷한 보충 없이 유통이 여전히 타이트한 상태다. 수요 측면에서는 높은 구리 가격이 최종 소비를 더욱 억제하며 시장의 관망 심리가 강하다. 종합적으로 구리 가격은 오늘 강세 속에서 횡보할 것으로 예상된다.

[데이터 출처 성명: 공개된 정보를 제외한 기타 모든 데이터는 SMM이 공개 정보, 시장 소통 및 SMM 내부 데이터베이스 모델을 기반으로 가공한 것으로 참고용일 뿐 의사결정 조언을 구성하지 않습니다.]