구리 가격 강세가 수요를 계속 억제하며, SHFE 구리 현물 프리미엄은 여전히 압박을 받고 있다 [SMM SHFE 구리 현물]

SMM, 9월 9일:

오늘 SMM 1호 전기동 현물 가격은 SHFE 구리 2609 계약 대비 프리미엄 50~210위안/톤으로, 평균 프리미엄은 130위안/톤으로 전 거래일 대비 35위안/톤 하락했다. SHFE 구리 2609 계약은 전반적으로 하락 흐름을 보였다. 개장 후 가격은 111,800위안/톤 위에서 빠르게 반락했다. 이후 반등이 있었지만 상승 동력이 부족했고 거래 중심은 계속 낮아졌다. 정오 무렵 하락 폭이 확대되며 가격은 111,200위안/톤 부근까지 내려갔고, 종가는 111,190위안/톤이었다. 인접 월물 간 백워데이션 스프레드는 560~630위안/톤이었고, 당월 SHFE 구리 2609 계약 대비 수입 이익률은 610위안/톤 손실에서 480위안/톤 손실 사이였다.

이날 상하이 전기동 매도 심리는 2.99로 전월 대비 0.46 하락했고, 매수 심리는 2.65로 전월 대비 0.33 하락했다. 과거 데이터는 데이터베이스에서 조회할 수 있다. 오전 장 초반 공급업체들은 표준품 구리를 프리미엄 130~180위안/톤에 제시했고, 비등록 구리 KFM과 Somidez는 패리티로 제시했다. 이후 공급업체들은 호가를 프리미엄 80~160위안/톤으로 낮췄다. 오후 장에서는 공급업체들이 호가를 계속 낮춰 Tiefeng과 Zhongjin이 프리미엄 50~80위안/톤에 거래됐고, 고품질 구리 Jintun 대형 플레이트는 프리미엄 200위안/톤에 거래됐다. 미얀마산 등록 SX-EW 구리는 디스카운트 20위안/톤에서 프리미엄 20위안/톤에 호가됐고, 비등록 구리는 디스카운트 50~30위안/톤에 호가됐다.

내일을 전망하면, SHFE 구리 가격은 최근 110,000위안/톤 위에서 움직이고 있으며, 높은 구리 가격이 최종 수요자의 구매를 억제하는 효과가 더욱 뚜렷해지고 있다. 일부 최종 수요자들은 구리 가격이 계속 오를 것을 우려해 선물 가격이 반락할 때 소량 재고 보충에 나섰지만, 전반적인 구매는 여전히 필요에 따른 수준에 머물렀고 시장의 관망 심리가 강했다. 업종별로 보면 전선 및 케이블 기업의 주문이 약세를 보였고, 일부 기업은 신규 수주 의지가 감소하면서 전기동 구매에 부담으로 작용했다. 동박 기업들의 주문은 비교적 안정적이었고 수요 회복력은 여전히 유지되었지만 전체 현물 소비에 대한 기여는 상대적으로 제한적이었다. 한편, 인접 월물 간 백워데이션 스프레드는 560~630위안/톤으로 더욱 확대되었고, 공급업체들은 여전히 포지션 롤오버와 매도 압력에 직면했다. 표준품 동 가격은 거래가 성사되기 전까지 장중 반복적으로 하향 조정되었으며, 이는 현재의 높은 동 가격과 현물 프리미엄에 대한 다운스트림의 수용도가 여전히 제한적임을 반영한다. 전반적으로 약한 최종 수요, 강한 관망 심리, 고점에서 등락하는 백워데이션 구조의 복합적 영향으로, 내일 SHFE 2609 계약 대비 현물 동 가격은 프리미엄을 유지할 것으로 예상되지만 전반적인 중심은 계속 소폭 하락할 수 있다. 다만 일부 저가 물량이 거래 후에도 필요 기반 매수세를 확보하고 있어 추가 하락 폭은 상대적으로 제한적일 전망이다.