[SMM 니켈 중간 리뷰] 9월 4일 니켈 가격은 하락했다. 미국-이란 갈등이 지속되고 유가가 높은 수준을 유지했기 때문이다.

SMM 니켈, 9월 4일:

거시 및 시장 뉴스:

(1) 연준 이사 월러가 비둘기파로 돌아서며 9월 금리 인상 기대가 크게 약화되었다. 월러는 최근 데이터가 마침내 인플레이션 둔화 신호를 보였다며, 향후 2주간 데이터가 이러한 추세를 이어간다면 3.50%~3.75% 범위에서 금리를 동결하는 것을 지지할 것이라고 밝혔다. 다만 인플레이션 데이터가 높게 나올 경우 9월 인상 가능성도 여전히 있다고 경고했다. 간밤 미국 증시는 이틀 연속 상승했으며, S&P 500은 한 달 만에 최대 일일 상승폭(+1.06%)을 기록했고, 다우는 1.18% 상승했으며, 10년물 국채 금리는 4.766%로 하락했다.

(2) 귀금속이 급등하며 금 가격이 강하게 반등했다. COMEX 금 선물은 2.39% 상승한 온스당 4,520.30달러를 기록했고, 은은 3.24% 상승했다. 골드만삭스는 중앙은행들의 금 매입 수요가 2026년 말까지 금 가격을 온스당 4,900달러로 끌어올릴 것으로 전망했다. 금리 인상 기대 완화와 여러 중앙은행의 매입 확대가 주요 동력이었다.

(3) 미국-이란 갈등이 지속되며 유가가 높은 수준에서 견조한 흐름을 보였다. 미 중부사령부는 87척의 상선을 우회시키고 3척의 선박을 무력화하며 이란에 대한 해상 봉쇄를 계속 시행 중이라고 밝혔다. 브렌트유는 0.3% 상승한 배럴당 95.92달러로 마감했고, WTI는 0.73% 상승한 91.67달러를 기록했다. 씨티는 호르무즈 해협 재개 이후 공급 과잉이 발생할 것이라며 4분기 브렌트유 전망치를 70달러로 유지했다.

(4) LME 비철금속은 대체로 상승했으나 니켈은 상대적으로 부진했다. LME 구리 선물은 1.03% 상승한 톤당 14,362달러, 주석 선물은 1.23% 상승했으며, 니켈 선물은 0.05% 하락한 톤당 16,905달러로 업종 내에서 뚜렷하게 뒤처졌다. 중국에서는 S&P 중국 서비스업 PMI가 8월 51.4로 상승했고, 종합 PMI는 52.1로 올랐으며, 8천억 위안 규모의 신형 정책 금융 수단이 배치되기 시작했다.

현물 시장:
9월 4일 SMM #1 정련 니켈 평균 가격은 톤당 129,050위안으로 전 거래일 대비 650위안 하락했다. 현물 프리미엄 측면에서 진촨 #1 정련 니켈 평균은 톤당 1,650위안으로 전 거래일 대비 50위안 상승했으며, 국내 주요 브랜드 전착 니켈은 톤당 -200~500위안 범위였다.

선물 시장:
상하이선물거래소(SHFE) 니켈 최다 거래 종목(2610)은 오전 거래에서 횡보 후 하락하며 오전 장을 127,940위안/톤으로 마감해 0.60% 하락했다.

단기 전망:
월러의 비둘기파적 발언으로 9월 금리 인상 기대가 약화되며 달러와 미국 국채 수익률이 하락해 거시적 압력이 다소 완화됐다. 그러나 밤사이 런던금속거래소(LME) 니켈은 추세에 역행하며 소폭 하락했고 구리 등 다른 비철금속 대비 뚜렷한 약세를 보였으며, 높은 재고와 약한 수요 패턴이 지속되며 니켈 가격의 반등 동력이 부족한 상황이다. 단기적으로 SHFE 니켈 최다 거래 종목은 127,000~131,000위안/톤 범위에서 거래될 것으로 예상된다.