치셴훙다 내화재료 유한공사, 2026 SMM(제3회) 화남 비철금속 연례회의에서 만나기를 기대합니다

BHP 2026 회계연도 연례 보고서에 따르면 총 몰리브데넘 생산량은 1,251톤으로 전년 대비 58% 감소했다. 판매량은 65% 줄어든 1,157톤으로, 약 94톤의 재고 증가를 시사한다. 이러한 감소는 Antamina 광산(지분 33.75%)의 영향이 컸는데, 생산량이 전년 대비 84% 급감한 368톤에 그쳤으며, 2026 회계연도 2분기에는 설명되지 않은 채 12톤까지 떨어졌다. 다만 구리 생산량이 152kt(+27%)으로 사상 최대를 기록하고 구리 가격이 상승하면서 실적 영향을 상쇄했다. 반면 Spence 광산(지분 100%)은 몰리브데넘 생산량을 27% 늘린 883톤(분기별: 257톤, 269톤, 194톤, 163톤)을 기록했다. 선광 처리량은 31.22Mt으로 1% 증가에 그쳐, 이번 증산은 설비 확장보다 성능 개선에 힘입은 것으로 나타났다.

[SMM 상하이 현물 구리] 내일을 전망하면, SHFE 구리 절대가격이 전 거래일 대비 되돌림을 보이면서 하류의 저가 매수 수요가 일부 방출되었고, 시장 거래도 전반 초반 대비 소폭 개선되었다. 다만 월물 간 백워데이션 스프레드가 다시 550위안/톤을 상회하며 확대되어 공급업체의 롤오버 비용을 끌어올렸고, 현물 물량 매도 의지도 크게 강화됐다. 장중 표준급 구리 호가는 거래 성사를 위해 여러 차례 인하되며 현물 프리미엄에 강한 하방 압력을 가했다. 한편 하류는 일부 적기 조달을 진행했으나, 여전히 높은 수준의 현물 프리미엄에 대한 수용도는 제한적이었다. 매수는 더 저가 물량에 집중됐고, 고가 추격 매수 의지는 크지 않았다. 종합하면, 백워데이션 스프레드 확대, 공급업체의 적극적 매도, 하류의 가격 인하 압박으로 SHFE 구리 2609 계약 대비 현물 프리미엄은 내일 소폭 하락 압력을 받을 전망이다. 다만 구리 가격 조정 이후 수요가 제한적으로나마 개선되고 일부 저가 물량 거래가 비교적 원활히 진행되는 만큼, 프리미엄 추가 하락 여지는 비교적 제한적일 것으로 예상된다