최종 수요 회복세가 약하고, 황동 빌릿 가동률은 계속 하락 [SMM 분석]

황동 빌릿 업계는 전통적인 소비 비수기에 머물러 있으며, 최종 수요 회복세는 여전히 미흡하다. 기상 악재가 부담을 더해 생산을 추가로 위축시켰다. SMM 최신 데이터에 따르면 지난주(8월 21일~8월 27일) 중국 황동 빌릿 업계의 가동률은 48.55%로 집계됐으며, 전주 대비 0.19%포인트, 전년 동기 대비 0.96%포인트 하락했다.

원자재 측면에서는 재생 황동 공급이 지속적으로 타이트했다. 국내 스크랩 황동 유통량과 수입 공급 증가는 제한적이었고, 원자재 가격은 높은 수준을 유지해 황동 빌릿 생산업체들의 가공 마진을 계속 압박했다. 구리 가격이 일시적인 하락을 보였음에도 생산업체들의 재고 보충 의지는 약했고, 대부분 필요 시 매입하는 방식을 유지했다. 지난주 표본 생산업체들의 원자재 재고 일수는 3.56일로 전주 대비 0.05일 감소했다. 원자재 재고는 낮은 수준에 머물렀고, 원자재 부족은 일부 중소형 공장의 생산능력 발휘를 계속 제약했다.

수요 측면에서는 비수기 효과가 지속됐다. 가전, 위생도기, 하드웨어 등 하류 최종 수요 산업들의 재고 보충 의지는 제한적이었고, 시장은 실수요 주문이 주를 이루면서 전반적인 신규 주문은 여전히 제한적이었다. 구리 가격의 일시적 하락이 일부 거래 기회를 제공했지만, 하류의 대규모 구매로 이어지지는 않았다. 생산업체들의 출하 속도는 여전히 느렸고, 완제품 재고 소진도 지연됐다. 이번 주 표본 생산업체들의 완제품 재고 일수는 5.04일로 전주 대비 0.08일 증가했으며, 재고는 앞선 소진에서 소폭 축적으로 전환됐다. 생산업체들은 여전히 자금 점유 부담을 안고 있었다. 또한 지난주 일부 소형 생산업체들이 태풍으로 일시적으로 생산을 중단하면서 업계 전체 가동률을 추가로 끌어내렸다.

이번 주(8월 28일~9월 3일)를 전망하면 업계의 비수기 흐름은 아직 반전되지 않았고, 최종 수요도 큰 폭으로 개선되기 어려울 것으로 보인다. 하류 구매자들은 구리 가격 횡보 속에서 신중한 관망 태도를 유지할 것이다. 재생 황동 원자재 공급 부족과 높은 비용 부담이 단기적으로 지속될 것이며, 태풍 이후 소형 공장들의 생산 재개가 가동률 반등에 미칠 효과는 제한적일 것이다. SMM은 이번 주 황동 빌릿 가동률이 48.42%로 소폭 하락해 전년 동기 대비 0.58%포인트 낮아질 것으로 예상한다. 업계 전반의 생산 계획은 낮은 수준을 유지할 것이며, 생산업체들의 운영 부담은 단기적으로 크게 완화되기 어려울 것이다.