[SMM 분석] 간펑리튬, 자원·생산능력 쌍끌이로 2026년 상반기 흑자 전환

Ganfeng Lithium은 8월 30일 2026년 반기보고서를 발표하고 매출 230억 9,700만 위안(전년 동기 대비 175.75% 증가), 귀속 순이익 42억 5,700만 위안을 기록하며 전년 동기 적자에서 흑자 전환에 성공했다. 이 같은 실적은 글로벌 리튬 자원 기반의 지속적인 확대와 상·하류 생산능력의 시너지 발휘에 힘입은 결과다.

해외 자원 프로젝트 순조롭게 진전, 상류 안정성 강화

호주에서는 회사의 핵심 광산인 Mount Marion이 채굴 방식의 획기적인 업그레이드를 진행 중이다. 보고 기간 동안 신규 부유선광 플랜트와 지하 채굴 작업이 건설 중이며, 프로젝트는 단일 노천 채굴 방식에서 ‘노천 + 지하’ 복합 채굴 방식으로 전환되고 있다. 신규 부유선광 플랜트는 회수율을 크게 높이고 전체 공정에서 고품위 스포듀민 정광 생산을 가능하게 하며, 지하 개발은 현재 노천 채굴장 아래의 고품위 광물 자원을 효과적으로 활용해 광산의 전체 수명을 크게 연장할 것이다. 2028년 완공 예정인 이번 업그레이드가 마무리되면 Mount Marion의 연간 생산능력은 스포듀민 정광 60만 톤(6% Li₂O 환산)에 이를 것으로 예상되며, 회사에 더 많은 고품질·저비용 리튬 원료를 공급할 전망이다.

남미에서는 아르헨티나 Cauchari-Olaroz 염수 프로젝트도 호재를 전했다. 2026년 상반기에 탄산리튬 1만 9,000톤을 생산하며 안정적으로 운영됐다. 더욱 중요한 것은 연간 4만 5,000톤 LCE 생산능력을 계획한 2단계가 아르헨티나 RIGI 인센티브 프로그램에 선정되어 우대 정책을 전면 적용받게 됨으로써 향후 안정적 운영과 비용 최적화에 든든한 지원을 확보했다는 점이다. 회사는 염수 자원의 저비용 이점을 더욱 활용하고 글로벌 염수 리튬 추출 분야에서의 경쟁력을 강화하기 위해 2단계 건설을 지속 추진하겠다고 밝혔다.

아프리카 자원 포트폴리오도 빠르게 확대되고 있다. 말리의 Goulamina 프로젝트에서는 1단계가 2026년 상반기에 스포듀민 정광 총 23만 3,800톤을 생산했으며 공급 능력이 꾸준히 향상되고 있다. 2단계 타당성 조사가 완료됐고 건설 준비가 단계적으로 진행 중이다. 생산능력이 확대됨에 따라 Goulamina는 Ganfeng 자원 체계 내에서 저비용·고품질 리튬 원료의 또 다른 중요한 공급원이 될 전망이다. 한편 코트디부아르의 Bambali 리튬 프로젝트는 새로운 이정표를 세웠다. 최신 정밀 탐사 결과에 따르면 이 프로젝트의 탐사 자원 면적은 1.31km²이며, 확인 및 추정 광석 자원량은 3,882만 600톤, Li₂O 함유량은 47만 1,800톤, 평균 품위는 1.22%이다. 초기 개발 목표는 노천 채굴 방식으로 연 200만 톤의 채굴·처리 능력을 확보하는 것이며, 현재 건설 단계로 2027년부터 생산량 증대가 시작될 예정이다.

국내 가공·정제 생산능력, 하이엔드 수준으로 업그레이드

해외에서 자원을 확보하는 한편, 회사는 국내 리튬염 가공 사업의 효율성도 지속적으로 높여 왔다. 보고 기간 중 Xinyu Ganfeng은 고순도 탄산리튬 생산능력을 연 3만 톤으로, 불화리튬 생산능력을 연 2만 5,000톤으로 확대했으며 두 시설 모두 현재 시운전 단계에 있다. 또한 연 1,000톤의 금속 리튬 생산능력을 갖춘 Qinghai Ganfeng 1단계 프로젝트가 시운전에 들어갔으며 2026년 3분기에 정식 가동될 예정이다. 이러한 생산능력 업그레이드는 고급 리튬 제품 공급 능력을 확대할 뿐만 아니라, ‘모든 세부에서 선제적으로 원가를 절감한다’는 린 경영 철학을 보여준다. 디지털 전환과 신질 생산력 육성을 통해 추가적인 마진 확대 여지를 남기고 있다.

Mengjin Mining 안정적 운영, 리피돌라이트·탄탈럼-니오븀 정광 동시 생산

국내 자원 활용 측면에서 Mengjin Mining은 보고 기간 동안 원활하고 안정적인 운영을 유지했으며 제품 품질도 꾸준히 높은 수준을 유지했다. Li₂O 품위 4.25%의 리피돌라이트 정광 4만 2,300톤과 Ta₂O₅ 품위 10%의 탄탈럼-니오븀 정광 106.1톤을 생산하여 다중 금속 회수를 달성하고 회사의 제품 포트폴리오를 더욱 풍부하게 했다.

시장 여건이 실적 견인, 긍정적 전망

종합하면 2026년 상반기 리튬염 가격은 등락 폭이 컸지만 전년 동기 대비 상당히 상승했다. 에너지저장 시장의 견조한 수요와 맞물려 회사의 리튬전지 부문 실적도 뚜렷하게 개선됐다. 가격 상승 국면에서 자원 및 정제 생산능력의 시너지 효과가 충분히 발휘되면서 전반적인 경영 실적의 전년 동기 대비 큰 폭 증가를 이끌었다. 하반기를 전망하면 진행 중인 프로젝트의 순조로운 추진과 높은 가동률에 힘입어 Ganfeng Lithium은 현재 산업 상승 사이클에서 글로벌 리튬 생태계 선도 기업으로서의 위상을 더욱 공고히 할 유리한 위치에 있다.