납 가격 16,000 상회 급등, 공급 축소가 현물 프리미엄 지지 [SMM 정제납 현물시장 주간 리뷰]

이번 주(2026년 8월 24일~28일) SMM #1 납 주간 평균가는 톤당 15,970위안으로 전주 대비 톤당 230위안 상승했다. 주간 상승폭은 더욱 확대됐고, 전반적인 가격 중심도 계속 높아졌다. 1차 납 제련소의 정비가 늘면서 현물 시장의 가용 공급이 다소 타이트해졌다. 공급자들은 대체로 프리미엄에 판매했으며, 주력 생산지의 1차 납 오퍼는 SMM #1 납 평균가 대비 톤당 0~50위안 프리미엄(공장 인도 기준)으로 제시됐다. 2차 납 시장에서는 제련소들이 점진적으로 생산을 재개했지만 가용 공급은 여전히 비교적 제한적이었다. 2차 정제 납과 1차 납 간 스프레드는 톤당 100~150위안을 유지했고, 주력 생산지의 스프레드는 아직 크게 벌어지지 않았다.

한편, SHFE/LME 납 가격 비율이 확대되면서 납괴 수입 창구가 열렸고, 수입 납 오퍼가 점차 늘어나며 할인 폭도 확대됐다. 이 중 수입 납(pb99.97%)의 SHFE 납 2610 계약 대비 오퍼는 지난주 톤당 400위안 할인에서 톤당 500위안 할인으로 확대되어 국내 현물 시장에 일부 영향을 미쳤고 납 가격 상승 속도를 일시적으로 교란했다. 다만 품질 문제로 인해 대부분의 수입 납은 국내 납축전지 기업이 생산에 직접 사용할 수 없었기 때문에 국내 현물 시장에 대한 실제 영향은 비교적 제한적이었으며, 납 가격은 계속 강세를 보였다. 금요일에는 현물 납 가격이 톤당 16,000위안 선을 성공적으로 돌파했다. 가격이 계속 오르면서 다운스트림 기업들의 고가 부담과 관망 심리가 짙어져 매수 관심이 줄었고 현물 시장 거래도 약화됐다.