쇼트 스퀴즈로 구리 가격이 급등해 109,000을 돌파… 구리 음극과 구리 스크랩의 가격 차이가 한때 톤당 5,000위안을 초과 [SMM 구리 스크랩 주간 리뷰]

SMM 8월 28일 뉴스:

       이번 주 전기동과 동스크랩의 가격 차는 3,846~5,061위안/mt 범위에서 크게 변동했으며, 8월 26일에는 연중 최고치인 5,061위안/mt까지 급등했다. 최근 SMM이 닝보 전하이의 주요 야적장을 방문한 결과, 고급 베어 브라이트 동 재고가 극도로 타이트했으며 일부 야적장은 통상 재고 수준의 4분의 1에도 못 미치는 것으로 나타났다. A 야적장은 주로 블리스터 동 잉곳과 2호 동 반제품을 보유하고 있었고, 베어 브라이트 동선 물량은 매우 제한적이었다. 구리 가격의 큰 변동 속에서 공급업체의 출하는 전형적인 “상승 시 매도, 하락 시 매도 보류” 패턴을 보였다. 주초 구리 가격이 안정적이었을 때 판매 심리지수는 2.73까지 하락했고, 공급업체와 봉(로드) 업체 모두 거래 의지가 약했다. 구리 가격 중심이 108,120위안/mt로 상승하자 판매 심리지수는 2.78로 올라갔고, 공급업체의 고정가 판매 의지도 회복됐다. 주중에는 쇼트 스퀴즈로 구리 가격이 1,320위안/mt 급등해 109,440위안/mt에 이르며 판매 심리지수는 월간 최고치인 2.84로 상승했다. 그러나 공급업체는 추가 상승에 대한 강한 기대를 유지해 적극적으로 매도하려는 의지는 크지 않았다. 부가세 포함 동스크랩 가격은 비교적 견조했고, 수입 동스크랩 가격의 공제(디덕션)도 변동이 없었다. 주말로 갈수록 구리 가격은 470위안/mt 되돌림을 보였고 판매 심리지수는 2.82로 소폭 하락했다. 공급업체의 호가는 전일과 동일했으며, 시장 유통 물량은 8월 26일 대비 감소했다.

       9월에 9~10월 성수기가 예정대로 시작되고 최종 수요처인 전선·케이블 업체의 비축 수요가 실질적으로 방출된다면, 2차 동봉 시장의 거래 활동은 개선될 것으로 예상된다. 다만 인보이스 세율이 12%의 높은 수준을 계속 유지하고 구리 가격이 107,000을 상회할 경우, 2차 동봉 시장은 “공급은 가격을 견고히 유지하고 수요는 관망”하는 고점 교착 상태가 이어질 가능성이 크다. 실물 소비의 본격적인 회복을 위해서는 구리 가격이 하류의 심리적 가격대로 조정되거나, 인보이스 비용이 유의미하게 하락해 봉(로드) 업체의 합리적인 이익 마진이 재구축될 필요가 있다그렇지 않으면 구리 음극과 구리 스크랩 간 ‘부풀려진’ 가격 차이는 지속될 것이며, 구리 음극을 구리 스크랩으로 대체하는 물량의 방출도 계속 제한될 것이다.