거시경제 요인이 백금 가격을 주도하고, 미국 통화정책이 투자 수요에 영향을 미친다.

[SMM Flash] 세계 백금 투자 위원회의 최신 분석에 따르면, 백금의 단기 가격 전망은 실물 시장 펀더멘털보다 거시 경제 상황에 점점 더 좌우되고 있습니다. 2025년 초 이후 백금-금 가격 상관관계는 0.95에 달했으며, 백금은 금 대비 1.3배의 베타를 나타냈습니다. 연초 이후 약 75만 온스의 ETF 순유출과 거래소 재고 감소로 2026년 잠재적 공급 과잉이 예상되지만, 2023년 이후 지속된 적자로 지상 재고가 소진되어 시장은 구조적으로 여전히 타이트합니다.

미국 통화 정책에 대한 기대는 백금 투자 수요에 점점 더 중요해지고 있습니다. 2분기 GDP 성장률이 1.5%로 둔화되고 7월 고용이 2만 3천 건 감소했으며 7월 CPI가 3.4%로 완화됨에 따라, 8월 1일부터 19일 사이 2026년 9월 미국 금리 인상 확률은 64%에서 32%로 하락한 것으로 알려졌습니다. 금리 인상 기대가 지속적으로 완화되면 귀금속 가격이 지지되고 백금 투자 수요가 다시 살아나면서 2026년 시장이 다시 적자로 돌아설 가능성이 있습니다. 장기적으로 백금의 공급 제약과 수소 기술, 반도체, AI 데이터센터 응용 분야는 투자 매력을 계속 뒷받침하고 있습니다.