SMM, 8월 27일:
알루미늄 빌렛 재고가 139,500톤으로 감소했으며, 출고량이 회복되고 가공비는 전반적으로 하락 압력을 받았습니다. SMM 통계에 따르면, 주요 소비 지역의 중국 알루미늄 빌렛 재고는 8월 27일 139,500톤으로 집계되었으며, 지난 월요일 대비 5,000톤, 지난 목요일 대비 3,500톤 감소하여, 이전의 지속적인 재고 증가 추세를 마감하고 주중 소폭 감소세로 전환했습니다. 동기 대비 재고는 2025년보다 5,500톤, 2024년보다 29,400톤, 2023년보다 69,900톤 높은 수준으로, 전체 재고는 최근 수년 동기 대비 여전히 높은 수준에 머물러 있습니다. 출고 측면에서 보면, 8월 17일부터 24일까지 알루미늄 빌렛 출고량은 36,500톤으로, 전주 대비 6,200톤 급증하며 시장 거래 활동이 현저히 회복되었습니다. 이는 주로 지난주 알루미늄 가격 중심 하락으로 하류 구매가 가속화된 데 기인합니다. 주중 알루미늄 빌렛 재고의 소폭 감소는 두 가지 주요 요인에 의해 주도되었습니다. 한편으로는 최근 알루미늄 빌렛 입고량이 적었고, 지역별 도착 속도가 둔화되면서 공급 측 입고가 예상에 미치지 못했습니다. 다른 한편으로는 지난주 알루미늄 가격 중심 하락이 하류의 집중 구매를 자극하여 출고 반등과 소폭 재고 감소로 이어졌습니다. 구체적으로 포산 지역 재고는 주간 도착량이 크게 감소하여 62,500톤으로 떨어지며 전체 재고 감소의 주된 요인이 되었고, 우시 지역은 도착량 증가로 인해 25,500톤으로 소폭 증가했습니다. 그러나 알루미늄 빌렛 재고 증가 추세가 반전된 것은 아닙니다. 알루미늄 빌렛 생산업체의 가동률은 여전히 점진적으로 상승하고 있으며, 윈난성의 생산능력이 계속해서 방출되면서 공급 측면은 여전히 증가세를 보이고 있습니다. 공급 과잉 상황을 감안할 때, 다음 주에는 알루미늄 빌렛 재고가 다시 증가 추세로 전환될 것으로 예상됩니다. 하류 구매 심리와 알루미늄 빌렛 생산업체의 가동률 변화에 주목할 필요가 있습니다.
이번 주 알루미늄 가격 중심은 하락을 멈추고 반등했습니다. SMM A00 현물 알루미늄 가격은 지난 목요일 톤당 23,600위안에서 주간 최고 톤당 23,920위안까지 상승하여, 지난 목요일 대비 약 320위안 전체 상승했습니다. 알루미늄 가격 반등을 배경으로 하류 관망 심리가 강화되고 시장 수요가 다소 약화되었다. 알루미늄 빌릿 가공비는 전 지역에서 급락세를 보였으며, 주중에는 횡보·하락 후 바닥 매수세가 빠르게 유입되는 양상을 나타냈다. 지역별로 보면 포산 지역 φ90 알루미늄 빌릿 가공비는 톤당 140위안, φ120은 90위안으로 지난주 목요일 대비 각각 170위안 하락했다. 우시 지역 φ90은 320위안, φ120은 240위안으로 지난주 목요일 대비 각각 240위안, 260위안 하락했다. 난창 지역 φ90은 200위안, φ120은 150위안으로 지난주 목요일 대비 250위안 하락했다. 주중 가공비 흐름은 뚜렷한 차별화를 보였다. 포산 지역은 알루미늄 가격 반등에 따른 하류 관망 심리 강화로 가공비가 크게 미끄러져 φ120 기준 톤당 90위안까지 하락했다. 우시 지역은 주 초반 가격 유지 움직임이 있었으나 공급 확대와 수요 둔화로 하락 폭이 급격히 확대되어 φ120이 지난주 목요일 대비 260위안 내리며 하락을 주도했다. 현재 공급 과잉 구도가 지속되고 있으며 알루미늄 빌릿 생산업체들의 가동률은 여전히 점진적으로 상승하고 있어 공급은 계속 늘어나는 추세다. 다음 주에도 알루미늄 빌릿 가공비는 현재 수준에서 압박을 받을 것으로 예상되며 추가 하락 여지가 있다. 지역별 반입량과 알루미늄 가격 움직임이 가공비로 전이되는 흐름을 주목할 필요가 있다.
![알루미늄 빌렛 재고 감소, 가격 반등과 공급 증가 속 가공비 하락[SMM 분석]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/BCdNp20251217171653.jpg)
