Pr-Nd, Dy-Tb 현물 가격 지속 상승; 희토류 영구자석 테마 강화; 중국희토 8% 이상 급등 [SMM 뉴스]

SMM 8월 27일 뉴스:

저가 현물 물량 감소에 힘입어 프라세오디뮴-네오디뮴(Pr-Nd), 디스프로슘, 터븀 등 희토류 현물 가격이 지속적으로 상승했습니다. 전통적인 제조업 성수기가 다가오면서 하류 자성 재료 기업들의 재고 확보 기대감이 수급 공방을 촉발하며, 희토류 영구 자석 콘셉트 섹터의 상승을 이끌었습니다. 8월 27일 장 마감 기준, 희토류 영구 자석 콘셉트 지수는 2.15% 상승했습니다. 종목별로 보면, 중국희토(8.53% 상승), 정광, 중시비철금속, GRIAM, 동방지르코늄, 샤먼텅스텐 등이 큰 폭으로 올랐습니다.

현물 시장

현물 시장: 8월 27일 희토류 시장 가격은 전반적으로 견조한 흐름을 보였습니다. 산화물 시장에서는 프라세오디뮴-네오디뮴 산화물 가격이 1,000위안/톤, 산화 디스프로슘이 10,000위안/톤, 산화 터븀이 50,000위안/톤 각각 인상되었습니다. 금속 시장에서는 Pr-Nd 합금 가격이 1,000위안/톤, 디스프로슘 금속이 5,000위안/톤, 터븀 금속이 25,000위안/톤 인상되었습니다. 특히, Pr-Nd 산화물, 산화 디스프로슘, 산화 터븀의 경우, Pr-Nd 산화물 가격은 8월 26일과 27일 연이어 상승했으며, 산화 디스프로슘은 8월 19일 반등을 시작한 이후 지속적인 상승세를 이어가고 있고, 산화 터븀의 가격 중심도 8월 20일 상승 전환 이후 지속적인 오름세를 보이고 있습니다.

최근 Pr-Nd 선물의 변동성이 커졌지만, 현물 공급자들의 오퍼가 확고하게 유지되면서 현물 가격의 조정 폭이 제한되었습니다. 산화물 비용 상승의 여파로 금속 기업들은 Pr-Nd 합금을 낮은 가격에 판매하는 것에 인색하며, 전일 대비 호가를 소폭 올렸습니다. 다만, 하류 기업들의 고가 원자재에 대한 수용 의사가 약해 높은 가격대에서 실질적인 주문 유입이 부족한 상황입니다. Pr-Nd 합금 부문은 여전히 적자 상태에 머물러 있으며, 전반적인 시장 거래는 부진합니다.

중희토류 부문에서는 디스프로슘과 터븀 가격이 동반 상승했습니다. 현재 저가 산화물 물량이 부족한 가운데, 하류의 문의 및 구매 활동이 활발해지면서 공급자들이 지속적으로 오퍼 가격을 인상하고 있습니다.

전반적으로 저가 현물 공급이 줄면서 희토류 가격은 견조한 흐름을 보였다. 다만 하류 구매가 신중해 고가 거래 성사는 어려웠고, 실거래는 교착 상태를 유지했다. 단기적으로 중·중희토류 가격은 공급 부족에 따른 강세가 이어질 전망이다. 프라세오디뮴-네오디뮴 계열은 하류 수요 발현 여부가 관건이며, 가격은 강보합 속 좁은 범위에서 등락할 가능성이 크다.

기관별 시각

궈진증권이 8월 23일 발표한 보고서에 따르면: 산화프라세오디뮴 가격(8월 1일~21일)은 톤당 72만 6,800위안으로 전월 대비 1.21% 하락했다. 디스프로슘·터븀 가격은 소폭 올랐으며, 특히 산화디스프로슘은 MLCC 수요 등의 영향으로 8월 10일~21일 뚜렷한 바닥 반등 추세를 보였다. 연초 이후 가격 중심은 계속 상승 중이며, 궈진증권은 이것이 2024~2025년 발표된 공급 측면 문서와 업계 공급 구조 개혁 추진과 밀접한 관련이 있다고 분석한다. 2025년 연간 수출은 전년 대비 1% 감소했으나, 2026년 초 이후 수출이 큰 폭 증가한 점에서 중국 외 지역의 재고 보충 수요가 여전히 견조함을 알 수 있다. 희토류 섹터는 밸류에이션과 실적이 동반 상승할 것이며, 2026년은 주요 종목의 수평적 경쟁 해소에도 중요한 해가 될 전망이다.

화시증권이 8월 22일 발표한 보고서에 따르면: 희토류 가격은 횡보한 반면, 디스프로슘·터븀 계열 가격은 일정 부분 반등했다. 8월 21일 기준 산화프라세오디뮴 평균 가격은 kg당 775위안으로 8월 14일 대비 약 0.31% 상승했고, 산화네오디뮴 평균 가격은 kg당 797.5위안으로 약 3.87% 올랐다. 산화프라세오디뮴-네오디뮴 평균 가격은 kg당 720위안(약 0.61%↑), 산화디스프로슘은 kg당 1,455위안(약 5.05%↑), 산화터븀은 kg당 7,000위안(약 5.74%↑)을 기록했다. 이번 주 희토류 시장은 약세에서 강세로 전환하는 흐름을 보였다. 주 초반에는 하류 구매 의지 부족으로 약세를 유지했고, 주 중반부터 대형 공장의 매수가 유입되면서 산화프라세오디뮴-네오디뮴 가격이 다소 회복되었으며, 이와 함께 디스프로슘·터븀 계열 가격도 상승 전환했다. 전반적으로 경희토 광석 가격은 시장 흐름에 맞춰 거래됐고, 중희토인 디스프로슘과 터븀 가격은 소폭 상승했다. 다운스트림은 주로 필요 물량만 구매했으며 신규 주문은 보통 수준이었고, 단기적으로 가격은 계속 박스권에서 조정될 가능성이 있다. 1) 공급 측면: 이번 주 전체 공급은 안정적이었다. 상류 분리 업체는 생산을 안정적으로 유지했으며 신규 설비 가동은 없었다. 산화물 생산 변화는 제한적이었고, 시장 내 현물 유통은 타이트했다. 금속 업체 가동률은 대체로 안정적이었고 뚜렷한 감산이나 가동 중단은 없었으나, 금속 측 재고 수준이 높은 편이어서 전체 시장 공급은 비교적 충분했다. 품목별로는 Pr-Nd 계열 현물 플랫폼 호가가 하락했고 일부 저가 물량이 출회됐다. 반면 디스프로슘·터븀 계열 저가 현물은 타이트해졌고, 공급업체의 판매 기피가 강화됐다. 2) 수요 측면: 이번 주 다운스트림 수요는 엇갈렸다. Pr-Nd 계열은 최종 수요처 주문이 약했고 다운스트림 문의도 탄력이 부족했으며, 재고 보충이 줄었다. 일부 문의는 가격 인하 압박에 집중됐고, 금속 업체 출하가 부진해 거래가 제한적이었다. 디스프로슘·터븀 계열은 시장 활성이 보통 수준이었고 다운스트림 문의는 필요 물량 위주로 유지됐으며, 주요 업체가 구매에 나서면서 거래 가격이 꾸준히 상승했다. 가돌리늄 계열은 Pr-Nd 가격 하락의 영향을 받아 다운스트림 문의가 제한적이었고 소량 거래에 그쳤다. 전반적으로 대형 단말 자성재료 업체는 정상 가동 중이며 비수기가 막바지에 접어들었다. 다운스트림 재고는 낮은 수준으로, 향후 주문은 개선될 여지가 있다.

웨스턴증권은 희토류 산업의 고부가 응용 분야가 높은 호황도를 유지하고 있으며, 중국북방희토류의 26H1 모회사 귀속 순이익이 전년 동기 대비 120% 이상 급증했는데 이는 주로 Pr-Nd 산화물 가격 강세의 수혜라고 분석했다. 다운스트림의 구조적 차별화가 뚜렷하며, 고급 NdFeB 주문은 공급이 타이트한 상태다. 풍력 설치 확대, 신에너지 대형 트럭 보급률 상승, 스마트 전동 이륜차 수출 급증이 함께 고성능 희토류 소재 수요 성장을 견인하고 있다. 업계의 비축 사이클 시작은 3분기(Q3) 전분기 대비(QoQ) 수요 회복을 이끌 것으로 예상되며, 고급 소재는 여전히 핵심 성장 동력이다.