8.27 SMM 알루미늄 오전 회의록
선물: 가장 활발히 거래된 상하이선물거래소(SHFE) 알루미늄 2610 계약은 전일 결제가보다 40위안 낮은 23,830위안/톤으로 마감, 0.17% 하락했다. 시초가는 23,760.00위안/톤으로, 장중 23,710~23,870위안/톤 범위에서 등락했다. 가격은 MA5(23,764.00), MA10(23,796.50), MA30(23,669.17), MA60(23,590.50) 위에서 거래됐다. 중장기 이동평균선은 약세 배열을 유지하며 하락 압력을 가했고, 반등이 저항에 부딪혀 되밀리는 구조가 뚜렷하게 나타났으며, 상단의 10일 이동평균선이 주요 저항선으로 작용했다. MACD 지표는 DIF(60.7360)가 DEA(95.1808) 아래에 있고, MACD 녹색 막대는 -68.8896으로, 상승 모멘텀이 다소 약화됐음을 시사한다. SHFE 알루미늄의 핵심 거래 범위는 23,400~24,200위안/톤으로 제시된다. LME 알루미늄 3개월물 계약은 3,225.00달러/톤으로 마감, 0.14% 하락했다. 시초가는 3,230.50달러/톤이며, 장중 3,223.50~3,233.50달러/톤 사이에서 움직였다. 가격은 MA5(3,230.70), MA10(3,229.90), MA30(3,222.43) 위에 있었지만, MA60(3,249.64) 아래에 머물렀다. 중장기 이동평균선은 약세 배열로 점진적인 하락 압력을 나타냈으며, 전반적인 고점 후퇴 조정 및 교정 국면이 뚜렷하게 드러났고, 상단의 60일 이동평균선이 명확한 저항선을 형성했다. MACD 지표상 DIF(-0.5481)는 DEA(2.6498) 아래에, MACD 녹색 막대는 -6.3958로, 상승 모멘텀이 다소 약해졌음을 보여준다. LME 알루미늄의 핵심 거래 범위는 3,200~3,300달러/톤으로 제안된다.
거시 동향: 국무원 신문판공실이 기자회견을 열고, 공업정보화부가 '15차 5개년 계획' 기간의 신형 공업화 촉진 관련 정보를 소개했다. 공업정보화부는 향후 5년간 집적회로, 항공우주, 바이오제약, 저고도 경제, 신형 에너지 저장, 지능형 로봇 등 신흥 주력 산업을 가속 발전시키고, 양자 기술, 바이오 제조, 수소·핵융합 에너지, 뇌-컴퓨터 인터페이스, 체화형 인공지능, 6세대 이동통신(6G) 등 미래 산업을 미래 경제의 새 동력으로 키울 것이라고 밝혔다. 트럼프 미국 대통령은 이란이 협상에 복귀할 시기에 대해 시간표가 없으며 서두르지 않는다고 밝혔다. 트럼프 대통령은 미국이 매우 큰 승리를 거두고 있으며 이란은 심각한 인플레이션에 직면해 경제가 붕괴되고 있다고 말했다. 이란 이슬람 혁명수비대 대변인은 호르무즈 해협이 이란과 오만의 소유라고 밝혔다. 약 한 달 전 이란과 오만이 협상을 시작해 양측이 수용 가능한 합의에 도달했다. 이 협상에서 모든 당사자는 호르무즈 해협의 수역 지분과 이란 및 오만이 받아야 할 수익 지분에 합의했다. 미국이 이 작업을 방해해 절차가 지연되고 있다. 미국이 방해를 포기하고 상호 이해를 회복한다면 이란은 이미 도달된 이해를 바탕으로 호르무즈 해협을 개방할 수 있다. 따라서 미국은 이란의 조건을 수용해야 한다. 미국이 이란의 조건을 받아들이지 않으면 호르무즈 해협은 어떤 상황에서도 개방되지 않을 것이다.
펀더멘털: 해외에서는 신규 생산능력과 생산 재개로 일평균 생산량이 계속 반등할 전망이다. 미국-이란 협상은 변동성이 지속되고 호르무즈 해협 재개방 전망은 여전히 불확실하다. 수요 측면에서는 전통적인 성수기가 다가오고 있지만 성수기 비축 기대는 아직 실현되지 않았고 시장은 성수기 수요 개선에 관망적 태도를 보이고 있다. 재고 측면에서는 주간 알루미늄 괴 사회 재고의 디스토킹 추세가 지속되었다. 목요일 기준 중국 주요 소비 지역의 알루미늄 괴 재고는 85만 2,000톤으로 월요일 대비 8,000톤, 전주 대비 23,000톤 감소했다.
일차 알루미늄 시장: 상하이선물거래소(SHFE) 알루미늄 선물 가격이 오늘 상승했으며 전반적인 거래 심리는 다소 하락했다. 이번 달 발행 송장의 SHFE 알루미늄 현물 거래는 10위안/톤 할인에서 10위안/톤 프리미엄 사이였고, 다음 달 발행 송장의 거래는 20위안/톤 할인에서 동등 수준 사이였다. 야간장은 소폭 상승했고 다음 달 송장 거래 첫날이라 중국 중부 시장의 매수 심리는 낮았다. 전반적인 거래 분위기는 조용했으며 일부 하류 가공 기업이 적시 구매에 나섰을 뿐이다. 가격 급락 속에 공급자들이 서둘러 매도에 나서면서 거래 가격이 더 떨어졌다. 최종적으로 중국 중부 지역의 실제 거래 가격은 SHFE 알루미늄 9월물 대비 80~120위안/미터톤 할인된 수준을 중심으로 형성되었다. 오늘 선물 가격의 급등으로 중국 남부 현물 시장에서는 강세와 약세 전망이 엇갈렸다. 입고량 감소와 대규모 재고 소진이 맞물리면서 판매자들의 자신감이 커졌고, 대다수 공급업체는 가격을 굳건히 유지하며 느리게 판매했다. 일부만이 월말 현금 수요 압박으로 소폭 양보했을 뿐, 전반적인 출하량은 통제된 수준을 유지하며 큰 물량이 풀리지 않았다. 수요 측면에서는 하류 업체들이 빠른 가격 상승에 대한 수용도가 낮아 추격 매수 의지가 없었을 뿐만 아니라 약세 심리마저 형성되어 신중해지고 구매를 줄였다. 다행히 트레이더들은 비교적 강한 실수요 구매를 유지했고, 대형 업체들이 적극적으로 가격을 올려 매수에 나서면서 중개업체들의 활동이 활발해졌다. 판매자와 구매자 간의 팽팽한 줄다리기 속에 거래는 한산했다. 현물 거래 가격은 SHFE 알루미늄 9월 2609 계약 대비 210~250위안/미터톤 프리미엄에 집중되었다.
알루미늄 스크랩: 오늘 SMM A00 현물 알루미늄 가격은 23,870위안/미터톤으로 마감, 전 거래일 대비 130위안/미터톤 상승했다. 국내 알루미늄 스크랩 가격도 전반적으로 상승세를 따랐다. A00 알루미늄과 알루미늄 스크랩 간 가격 차이와 관련해, 8월 26일 기준 포산 지역의 A00 알루미늄과 도장 없는 혼합 알루미늄 압출 스크랩 간 가격 차이는 2,354위안/미터톤, A00 알루미늄과 파쇄 알루미늄 텐스 스크랩 간 가격 차이는 1,133위안/미터톤이었다. 수출입 측면에서, SMM 세관 데이터에 따르면 2026년 7월 중국의 알루미늄 스크랩 수입량은 약 119,600미터톤으로, 6월 133,000미터톤 대비 전월 대비 감소했다. 이는 주로 앞서 발생한 중국과 해외 시장 간 가격 역전과 선적 지연으로 인해 프리미엄 해외 스크랩의 보충이 저조한 수준에 머물렀기 때문이다. UAE의 알루미늄 스크랩 수출 금지와 EU의 관세 인상이 주도하면서 유럽과 중동 공급의 위축 효과가 지속적으로 나타나고 있으며, 이에 따라 동남아시아가 주요 보완 공급원으로서의 입지가 더욱 강화되고 있다. 이번 주 알루미늄 스크랩 시장은 수요가 가격을 억제하는 가운데 원가가 지지력을 제공하며 좁은 범위의 횡보 패턴을 유지할 전망이다. 현재 전통적 비수기 막바지로 다운스트림 최종 수요 주문이 큰 폭으로 급증하기는 어려울 것이다. 스크랩 이용 기업들은 필요에 따라 계속 구매하고 있으며, 구매 심리는 신중을 기하고, 성수기 앞둔 선행 효과는 아직 뚜렷하지 않아 향후 수주 상황은 추가적인 관찰이 필요하다. 파쇄 알루미늄 텐스 스크랩(알루미늄 함량 기준 가격)의 주류 거래 범위는 19,900~20,700위안/톤 수준에서 움직일 것으로 예상된다.
2차 알루미늄 합금: 현물 측면: ADC12 시장 시세가 오늘 전반적으로 소폭 상승했다. SMM ADC12 가격은 전 거래일 대비 50위안/톤 오른 23,950위안/톤으로, 주로 알루미늄 가격의 견조세와 시장 심리 개선에 힘입었다. 기업들은 원가 및 시장 움직임에 따라 호가를 상향 조정했지만, 전체적인 가격 조정 폭은 제한적이었다. 현재 최종 수요는 여전히 상대적으로 약세이며, 다운스트림 구매는 대부분 필요 기반으로 이루어지고 높은 가격에 대한 수용도는 제한적이다. 일부 기업은 앞서 조정 후 가격을 유지하며 관망했고, 시장 전반의 상승세는 여전히 신중했다. 종합하면, 단기 ADC12 가격은 원가 지지를 계속 받고 있지만, 수요 측면에서는 아직 명확한 상승 동력이 형성되지 않았다. 추가적인 가격 상승 여지와 지속성은 알루미늄 가격 추이와 다운스트림 수요 회복에 달려 있다.
전망 종합: 거시 경기 심리는 변동성을 보이고, 미-이란 협상이 엎치락뒤치락하며, 호르무즈 해협 항행의 불확실성이 지속되고 있다. 기본적 측면에서 중국 알루미늄 잉곳 재고의 디스토킹 추세는 계속되어 알루미늄 가격의 하단을 지지한다. 그러나 중국 밖에서는 신규 증설과 생산 재개로 일평균 알루미늄 생산량이 계속 반등할 것으로 예상된다. 국내 수요와 관련하여, 공업정보화부는 향후 5년간 집적회로, 항공우주, 바이오의약, 저고도 경제, 신형 에너지 저장, 지능형 로봇 등 신흥 주력 산업의 발전을 가속화할 것이라고 밝혔으며, 이는 장기적으로 산업용 알루미늄 반제품 수요를 견인할 것이다. 그러나 단기적으로 비수기와 성수기 간 전환 시기가 아직 명확히 정의되지 않았으며, 시장은 성수기 수요에 대해 관망세를 유지하고 있습니다. 단기 알루미늄 가격은 약세로 횡보할 것으로 예상됩니다.
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